Köpt högräntefonder

Som jag nämnde i det förra inlägget börjar räntan på sparkonton bli lite väl låg nu så jag har börjat titta på andra alternativ med låg risk, eller i alla fall med lägre risk än aktier.

Jag landade i att Multi Asset-portföljen numera ska bestå av ungefär 1/3 guld + silver, 1/3 räntefonder och en 1/3 högräntefonder.

De räntefonder jag hade sedan tidigare var AMF Räntefond Mix och Spiltan Räntefond Sverige och dessa får vara kvar och utgöra en tredjedel av portföljen.

För guld och silver får Xetra-Gold och WisdomTree Physical Silver vara kvar.

Och den sista tredjedelen ska som sagt bestå av högräntefonder. Jag tycker fortfarande räntefonder är svårt så jag använder ungefär samma taktik som när jag köper utdelningsaktier, jag vet inte vilka som kommer gå bra i framtiden... så jag köpte 8 stycken.

För att välja ut fonder har jag helt enkelt tittat på historisk utveckling de senaste 3 och 5 åren. Det är väl inte att rekommendera då det inte säger så mycket (eller rent av ingenting?) om framtiden men jag tycker inte jag har inte så mycket annat att gå på.

Nåväl, dessa mer eller mindre slumpmässigt utvalda högräntefonder blev det i alla fall:

Alfred Berg Nordic 

Atlant Opportunity

Case Högräntefond A

Cicero Nordic Corporate Bond A

IKC Avkastningsfond

Lannebo High Yield

Simplicity High Yield

Storebrand High Yield Företagsobl. 

Avgiften ligger i det flesta fall runt 1% vilket egentligen är i högsta laget. Billigast är Storebrand High Yield Företagsobl. som bara har 0,52% i avgift.

Atlant Opportunity (som väl tekniskt sett är en hedgefond) sticker ut åt andra hållet och har en avgift på hela 1,61%. Avgiften är dessutom prestationsbaserad så den kan bli ännu lite högre om fonden presterar bra ett år. Återigen är det historisk avkastning som lockar med fonden men är det nån jag ska välja bort ur listan är det väl kanske den här.

Förväntad avkastning årligen för de "vanliga" räntefonderna (Spiltan Räntefond och AMF Mix) är väl cirka 2-3 procent och 4-5 procent för högräntefonderna. För guld och silver, högst oklart på kort sikt men på längre sikt bör det väl ligga där någonstans de också.

Jag har flyttat över det mesta jag hade på sparkontot till den här portföljen istället och har nu ett historiskt lågt belopp på sparkontot, kan inte minnas när det det var ett femsiffrigt belopp senast. 

Rent rationellt börjar väl buffert/sparkonto spela ut sin roll när man har lite större belopp investerat. Behöver man pengarna kan man sälja av lite istället för att låta pengarna ligga på ett sparkonto i flera år. Som vanligt är det dock en annan sak emotionellt så vi får väl se hur länge jag klarar av att ha det så 😏. 

Resultat 2024

Ett riktigt bra börsår (eller högst mediokert, beroende på vilket index man tittar på) är till ända och det har återigen blivit dags att summera årets utveckling och eventuella förändringar inför 2025.

Relevanta jämförelseindex beroende på hur man investerat:

OMXS30: +3,68%

OMXSPI: +6,04%

DJ USA: +24,08%

Lysa Aktier Bred: +25,86%

Storebrand Global All Countries: +26,45%


Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF - (USD) Dist: +11,98%

XACT Norden Högutdelande: +6,84%

Har man varit investerad i mestadels svenska aktier under året är risken stor att man fått en högst medioker avkastning om 4-6%.

Desto bättre ser det ut för den som legat passiv i en USA eller globalfond som båda har gett runt 25%.

Utdelningsinvesterare bör hamna någonstans mittemellan med en avkastning på 6-12%.

Mina egna portföljer hamnade på +22,07% respektive +17,32%.

Multi Asset +22,07%

Återigen mycket nöjd med den här portföljen, den innehåller bara 50% aktier men avkastade i år nästan i klass med en global indexfond. Vilket väl inte är så konstigt när framförallt guld, silver och bitcoin har gått väldigt bra i år. Så här utvecklade sig innehaven under året:

Storebrand Global All Countries: +26,45%
Spiltan Aktiefond Investmentbolag: +10,97%

PLUS Allabolag Sverige: +8,99%
Amundi Fds Volatil Wld A USD C: +14,77%
CoinShares XBT Provider Bitcoin Tracker One: +142,62%
AMF Räntefond Mix: +1,23%

Captor Iris Bond: -0,54%

Xetra-Gold (4GLD): +34,57%
WisdomTree Physical Silver (VZLC): +30,38%
Amundi Blbrg Equlwght Commdt ex-Agricl UCITS ETF A (LYTR): +13,30%

Vad som sticker ut är förstås bitcoin i år igen med en avkastning på dryga 142%(!). Mina första bitcoin-certifikat köpte jag när priset låg runt 8 000 USD och i år nådde man för första gången över drömgränsen 100 000 USD. Tyvärr vågar jag bara har runt 1% av portföljen i bitcoin men det påverkar ändå totalavkastningen lite grann när utvecklingen ser ut som den gör.

På tal om drömgränser har guld passerat ett antal sådana under året och handlas i skrivande stund runt 2 600 USD vilket väl få trodde vid början av året.

Det som har haft en riktigt tråkig utveckling i portföljen är räntefonder. I teorin borde AMF Räntefond Mix och framförallt Captor Iris Bond med sina långa löptider gynnas av sjunkande räntor men så inte i år. Jag konstaterar återigen att jag nog aldrig kommer förstå räntefonder riktigt och funderar nu på att ge upp och byta tillbaka till de två populäraste räntefonderna på Avanza - AMF Räntefond Lång och Spiltan Räntefond Sverige.  

Utdelningsfonden +17,32%

Jämfört med XACT Norden (+6%) och Vanguard All-world (+12%) är jag mycket nöjd med avkastningen även i den här portföljen. Jag har tydligen sålt av en hel del innehav under året för antalet aktier är nu "bara" 112 stycken (jämfört med 165 för ett år sedan). Det har varit en medveten strategi att försöka få ned antalet aktier för att få det lite mer överskådligt (snart kanske jag tom kan komma ihåg inom vilken branch varje bolag är i...) och om det är 50, 100 eller 200 påverkar ärligt talat inte riskspridningen i någon större utsträckning.

"Strategin" för att minska antalet bolag är att då och då sortera listan på utveckling sedan start och sälja av det som ligger -20% eller sämre och ibland även det som gått så bra att utdelningen nu är mycket låg. Pengarna från försäljningen återinvesteras i övriga bolag i portföljen, vanligen de som har lägst vikt.

Med så många innehav är det svårt att säga vad som gjort att den gått bättre än jämförelseindex, men jag skulle nog att det till största del beror på tur 😀.

Förändringar 2025

I Multi Asset-portföljen funderar jag som sagt på att byta ut räntefonderna mot något annat men tänker mig inga andra förändringar i nuläget.

I utdelningsfonden lär jag fortsätta sälja av innehav som gått för dåligt (eller för bra!).

Portföljerna är ungefär lika stora (52% Utdelningsfonden och 48% Multi Asset) men jag kommer fortsätta prioritera nysparande i Multi Asset så att den blir den större av portföljerna.

Jag har under en tid haft som strategi att ha 20% av sparandet på sparkonto vilket jag inte tror jag kommer ha under 2025. Dels så räknar jag med kommande räntesänkningar på sparkonton under året och dels så har jag ju köpt bostad och kommer därmed lägga in en hel del från sparkontot som kontantinsats.

Jag tänker mig att en ökning av Multi Asset-portföljen får ungefär samma effekt.

Sist men inte minst är väl den största förändringen att jag för första gången i livet också har ett bolån att ta hänsyn till så en del kommer också gå till amortering och därmed något mindre pengar till Avanza-kontot varje månad.

Senaste köp

Multi Asset

Med förmodat sjunkande räntor börjar räntefonder se allt intressantare ut och jag har därför valt att öka ränteexponeringen något i portföljen. Jag hade 4% "över" och dessa kommer nu placeras i räntefonden Captor Iris Bond A.

Den ger exponering mot svenska räntor med mycket långa löptider på cirka 10-15 år. I teorin (och som det  brukar heta, "allt annat lika") bör alltså en sänkning av styrräntan med 1% medföra en uppgång för fonden på 10-15%.

Jag kunde också ha valt att bara skjuta in mer pengar i AMF Räntefond Mix men valde att komplettera med Captors fond pga de längre löptiderna.

Tänkt fördelning i portföljen med 50% aktier och 50% övrigt är numera så här:

Storebrand Global All Countries (40%)
Spiltan Aktiefond Investmentbolag (5%)
PLUS Allabolag Sverige Index (5%)

Xetra-Gold (4GLD) (15%)
AMF Räntefond Mix (10%)
WisdomTree Physical Silver (VZLC) (5%)

Amundi Blbrg Equlwght Commdt ex-Agricl (10%)

Amundi Fds Volatil Wld A USD C (5%)

Captor Iris Bond A (4%)

BITCOIN XBT (1%) 

Av övriga innehav är det värt att notera att BITCOIN XBT stigit med cirka +50% i år och att bitcoin nu återigen närmar sig ATH. Jag är visserligen glad att jag har 1% exponering mot bitcoin men tänk om man hade vågat ha 10%...  

En krasch på -80% eller så lär väl dock komma även den här gången förr eller senare så det börjar väl bli dags att sälja av lite. 

Utdelningsfonden

Jag har länge haft som mål att ha minst 20% utdelande ETF:er i portföljen vilket nu har uppnåtts genom att sälja av ett antal innehav och placera i ETF:er istället. För närvarande är det faktiskt 25% som är placerat i ETF:er. Förutom att ha fyllt på i tidigare innehav har jag också köpt in dessa tre:

Franklin European Quality Dividend UCITS ETF

WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF

WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend UCITS ETF

Den förstnämnda är en ETF med europeiska högutdelande bolag som bland annat Petrusko har skrivit om. Lite som en europeisk XACT Norden Högutdelande, kanske.

Övriga är inriktade på tillväxtmarknader och därmed länder så som Taiwan, Kina, Brasilien, Sydkorea och Indien. Att investera i tillväxtmarknader jämfört med övriga marknader har historiskt lett till lägre avkastning de flesta tidsperioder men någon gång vänder det väl 😏. Jag tycker en mindre exponering om max 5-10% av portföljen är ok och just nu ligger den på cirka 2%.

Resultat 2023

 

Vad som länge såg ut att bli ett ganska dåligt (svenskt) börsår visade sig till slut bli ett riktigt bra sådant med uppgångar på dryga 15% både i Sverige och globalt. Så sent som i oktober noterades OMXSPI på -5% för året.

Relevanta jämförelseindex beroende på hur man investerat:

OMXS30: +17,26%

OMXSPI:  +15,48%

DJ USA: +24,51%

NASDAQ 100: +53,81%

Lysa Aktier Bred: +16.82%

Storebrand Global All Countries: +17.77%

Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF - (USD) Dist: +3,6%

XACT Norden Högutdelande: +2,82%

Både globala och svenska indexfonder har som sagt givit dryga 15% medans det varit tuffare för de som fokuserar på utdelning.

Som så ofta är det också det som gick dåligt förra året som har gått bra detta. NASDAQ slutade t ex på -32,97% 2022 och på +53,81% 2023.

Det var ett tag sedan jag hade något investerat hos Lysa nu men kan bara konstatera att de fortfarande verkar leverera vad de lovar, dvs avkastning i nivå med en global indexfond. Räntedelen har av naturliga skäl också gått ganska bra i år, +5,8%.

Mina defensiva portföljer har förstås inte följt med i de senaste månadernas uppgång och totalt landar jag på +6,91% för året. 

Multi Asset +8,94%

Är som vanligt ganska nöjd med Multi Asset-portföljen, den innehåller bara cirka 50% aktier och fortsätter avkasta ganska bra sett till risknivån. Så här utvecklade sig innehaven under året:

Storebrand Global All Countries: +17,77%

Spiltan Aktiefond Investmentbolag: +20,44%

Amundi Fds Volatil Wld A USD C: -9,09%
BITCOIN XBT: +168,15%
AMF Räntefond Mix: +4,25%
Xetra-Gold (4GLD): +9,38%
WisdomTree Physical Silver (VZLC): -4,84%

Amundi Blbrg Equlwght Commdt ex-Agricl UCITS ETF A (LYTR): -15,34%

Spiltans fond började jag köpa i november så har tyvärr inte fått del av hela avkastningen där. Det som sticker ut är förstås bitcoins utveckling (som för övrigt slutade på -64% 2022...) men i övrigt inga större överraskningar.

Räntefonden har äntligen börjat ge lite avkastning och nu när sjunkande räntor verkar vara att vänta har den väl potential att göra så även nästa år.

Amundi Fds Volatil har inte varit så rolig att investera i i år men den finns med som en hedge/försäkring mot börsfall. När jag börjar fundera på att sälja den tittar jag på hur den utvecklades under coronakraschen...

Utdelningsfonden +5,43%

Den oöverskådliga utdelningsfonden med 165 aktieinnehav och 3 ETF:er ökade med +5,43% under året. Dåligt om man jämför med svenska eller globala indexfonder, bra om man jämför med utdelande ETF:er som Vanguard All-World High Dividend Yield (+3,6%) eller XACT Norden Högutdelande (+2,82%) vilket väl är en mer rättvis jämförelse.

Utdelningsrekord blev det i alla fall för portföljen då utdelningarna ökade med +78% jämfört med 2022, fördelat på 592 utdelningar.

Frågan är väl snarare om man ska använda sig av utdelningsstrategin över huvud taget eller bara köra indexfonder. Under dåliga börsår är väl svaret "ja" och under bra "nej" vilket också gäller för Multi Asset-strategin. Båda portföljerna är med andra ord konstruerade mer med tanke på att bevara kapitalet än att öka det.

Jag inser att det går att göra på betydligt enklare sätt med en indexfond eller två, eventuellt guld och ett stort sparkonto. Men det är ju inte lika roligt 😏.

2 nya fonder

 

Avanza Disruptive Innovation by ARK Invest

Det här trodde jag faktiskt var ett skämt när jag först läste om det. Bakom fonden står alltså (tidigare) hypade förvaltaren Cathie Woods vars ETF ARKK steg flera hundra procent under 2020-2021 för att sedan totalkrascha under 2022. Att lansera en Avanza-fond med samma förvaltare nu istället för 2021 kan alltså framstå som lite märklig tajming.

Fonden fokuserar hur som helst på de flesta av för tillfället aktuella buzzwords, eller vad sägs om "artificiell intelligens, DNA-sekvensering, robotisering, energilagring och blockkedjeteknik.". Största innehavet är Tesla vilket väl säger en del och kanske också att fonden enligt Avanza är extra populär hos män mellan 18 och 24 år.

Plot twist: ARKK har i år stigit +37% och Avanzas nya fond drygt +10% redan under första veckan, så vem vet, detta kanske blir året när ARK kommer tillbaka igen? Något köp för egen del blir det dock inte.

Avgiften är 0,94% vilket är relativt lågt för att vara en aktivt förvaltad fond. Avanza fortsätter alltså trenden med att släppa "egna" aktivt förvaltade fonder istället för billiga indexfonder. 

Vill man vara snäll kan man väl säga att de redan har tillräckligt många billiga indexfonder i det egna sortimentet. Själv tror jag det väl mer beror på hotet från SAVR, Fondo och andra aktörer som erbjuder samma fonder som Avanza fast med lägre avgifter.

Spiltan Realinvest Global

Som motpol till Avanzas fond har även Spiltan i dagarna lanserat en ny fond som investerar i "riktiga tillgångar". Cirka 65% investeras i infrastruktur, 25% i fastigheter och 10% i skog och fonden strävar efter cirka 40-50 innehav.

Det är en aktiefond med defensiv inriktning och tanken är också att den inte ska vara lika konjunkturberoende som en traditionell globalfond.

Avgiften är 1,5% vilket är ungefär runt snittet för en aktivt förvaltad fond, eller kanske något högre.

Det här tycker jag ser betydligt mer intressant ut men det kommer nog inte att bli något köp här heller. Jag tror jag nöjer mig med att "inspireras" av vilka de största innehaven i fonden är och köper dem eventuellt själv i utdelningsportföljen istället.

Största innehavet är t ex Canadian National Railway vilket inte verkar så tokigt.

Resultat 2022

 

Ett av de sämre börsåren på länge är till ända och det har återigen blivit dags att summera årets utveckling och eventuella förändringar inför 2023.

Eller var det ett så dåligt börsår egentligen? Tittar man på Stockholmsbörsen och USA kan man nog konstatera att så var fallet medans den som hade sina pengar i en global indexfond klarade sig betydligt bättre. Så här slutade ett antal populära index och fonder 2022:

OMXS30: -15,55%

OMXSPI: -24,61%

DJ USA: -20,68%

NASDAQ 100: - 32,97%

Lysa Aktier Bred: -7,76%

Storebrand Global All Countries: -7,34%

Jag hade tidigare mycket placerat på Lysa men har numera övergett det till förmån för framförallt Storebrands globalfond. Som synes är avkastningen snarlik även om Lysas portfölj i teorin är något bredare och bättre. Kan bara konstatera att Lysas aktieportfölj fortsätter prestera precis som förväntat och  aktiedelen ser fortfarande ut att vara ett bra alternativ till att välja sina egna indexfonder.

Dock visar Lysas räntedel -8% för året vilket också var ungefär som väntat i år och anledningen till att jag övergav Lysa. Nu börjar dock räntor faktiskt se intressant ut igen så jag skulle tro att det blir ett positivt resultat för räntedelen under 2023. Jag är väl inte så sugen på att byta tillbaka till Lysa igen men man vet aldrig...

Utvecklingen i mina egna portföljer landade på -1,23% vilket man väl får vara väldigt nöjd med ett år som detta. Fördelat på de två portföljerna såg det ut så här:

Multi Asset -2,42%

Multi Asset-portföljen har fungerat ungefär som det är tänkt och varken gått upp eller ner särskilt mycket under året. När aktier har gått ner så har de alternativa tillgångsslagen bidragit positivt istället:

Skogsfond Baltikum: +18,8%
Amundi Fds Volatil Wld A USD C:  +22,45%
Xetra-Gold (4GLD): +7,01%
WisdomTree Physical Silver (VZLC): +10,87%
Lyxor EX-Energy (LCTR): +9,99%

Det som inte gick lika bra:

Storebrand Global All Countries: -7,34%

AMF Aktiefond Småbolag: -37,09%

BITCOIN XBT: -64%

Globalfonden klarade sig som sagt ganska bra medans det blev desto tuffare för småbolagsfonden. Bitcoin (och Ethereum) var det som gick bäst i portföljen under 2021 och i år har det varit precis tvärtom. Jag kommer troligen ligga kvar med runt 1% i bitcoin även i år, jag kan förlora max 1% men får vi en ny topp är ju uppsidan enorm härifrån.

Räntor börjar som sagt faktiskt se intressant ut igen och jag kommer troligen flytta över några procent från aktier till räntefonder, mer om det i kommande inlägg. Efter det kommer aktieandelen vara 50-55% istället för 60% som idag.

Utdelningsfonden +0,11%

Defensiva aktier har generellt gått bättre än mycket annat och utdelningsfonden med närmare 190 olika individuella innehav lyckades på något vis klara sig precis över nollan.  

Den innehåller framförallt aktier med hög och/eller stigande utdelning men jag har också tillåt mig att göra lite mer spekulativa köp under året. Det har fungerat bra ibland (t ex Netflix, +67% sedan köp) men oftast inte (Meta -29%, Azelio -84%, Storskogen -54%, Uniper -81% osv). Trots det kunde jag inte låta bli att göra ett litet köp i Tesla under veckan, efter en nedgång på nära -70% under året.

Att inte försöka bottenfiska hade alltså troligen gett en ännu något bättre avkastning, åtminstone i år. 

Som helhet är jag i alla fall mycket nöjd med hur portföljen har presterat i år och det är även kul att se utdelningar trilla in igen efter att ha varit borta från utdelningsstrategin i några år.

Några större förändringar under 2023 tror jag inte det blir i portföljen utan det lär väl rulla på och säkert passera 200 individuella innehav. 

Just nu är Multi Asset-portföljen något större och ambitionen är att de två portföljerna ska vara lika stora så jag kommer fortsätta prioritera köp i utdelningsfonden ett tag till. Vill även öka andelen på sparkonto till cirka 20% så att jag till slut får följande fördelning:

Utdelningsfonden: 40%

Multi Asset: 40%

Sparkonto: 20%

Sänker jag aktieandelen i Multi Asset hamnar jag då på en aktieexponering om 60%, 20% sparkonto och 20% "annat" (guld, silver, råvaror osv).

Börsen 2023

Hur börsen kommer gå 2023 eller vad man ska satsa på vet förstås ingen så för att belysa detta återanvänder jag ett citat från förra årets genomgång från Claes Hemberg om hur börsen skulle gå 2022

"Jag skulle säga att ekonomin fortsätter i bra styrka under 2022 och 2023. Det finns inga hot på himlen. Vi har låga räntor och de kommer inte att höjas de närmaste åren, säger han till tidningen."

Det var kul då och ännu roligare nu när vi har facit 😄.

PPM-fonder 2023

 

Jag brukar se över PPM-fonderna mot slutet av varje år och så även i år. Förra året gjorde jag följande val:

80% AP7 Aktiefond 

10% AMF Aktiefond Småbolag 

10% Proethos

När jag går tillbaka till gamla inlägg så har jag varje år skrivit att det hade varit bättre att bara ligga 100% i AP7 Aktiefond och i år är som synes inget undantag.

Proethos har presterat ungefär som index medans AMF:s småbolagsfond tagit mycket stryk. Som tur är ligger ju bara 10% av pengarna i den fonden och beloppet jag har i PPM är också ganska litet jämfört med privat sparande.

Men jag ligger nu ändå på -10,2% hittills i år istället för -8% som det varit om jag bara valt AP7.

Proethos fond är kanske lite väl nischad så den kommer jag nog välja bort inför nästa år men småbolagsfonden får nog faktiskt ligga kvar på 10%. Det kan bli ett tufft år för den även nästa år men på lite längre sikt så borde det vara köpläge nu. 

Valen inför 2023 blir således:

90% AP7 Aktiefond 

10% AMF Aktiefond Småbolag 

Vi får väl se om jag kan konstatera även nästa år att 100% AP7 Aktiefond varit ett bättre val. I sådana fall är jag i alla fall i ganska gott sällskap, många av de mest populära fonderna underpresterar mot AP7. 

Privata Affärer redovisar följande tabell över de mest populära fonderna:

Fond	Antal sparare	Utveckling i år (%)*
AP7 Såfa – Statens årskullsförvaltningsalternativ	5 067 393	-7,7**
Swedbank Robur Technology A	320 147	−18,9
AMF Aktiefond Sverige	190 870	−25,7
Didner & Gerge Aktiefond	179 658	-22,5
AMF Aktiefond Världen	176 711	-17,5
Swedbank Robur Aktiefond Pension	164 052	-6,3
AP7 Aktiefond	148 191	-7,7
Swedbank Robur Access Sverige A	145 777	-21,7
Swedbank Robur Transfer 80	123 430	-6,4
Swedbank Robur Access Global A	120 342	-6,8

Glädjande nog är ickevalsalternativet AP7 Såfa (vilket är samma sak som AP7 Aktiefond upp till 55 års ålder) den överlägset populäraste fonden.

Överlag inte särskilt mycket som sticker ut på listan utan mestadels ganska tråkiga fonder, vilket är positivt i det här sammanhanget.

Möjligen Swedbank Robur Technology som haft en fantastisk utveckling de senaste åren men som alla andra teknikfonder haft det tufft i år. Dock faktiskt en av de teknikfonder som gått bäst i år, om det kan vara till någon tröst.

Vad Didner & Gergers fond gör på listan förstår jag inte heller riktigt, de hade väl sin storhetstid för 10 år sedan och har underpresterat mot index de senaste åren. Gissar att det beror på att det är många som inte ser över sina fonder varje år 😉.

En sönderdiversifierad portfölj

Multi Asset-portföljen består i dagsläget förutom av aktier även av guld, silver, övriga råvaror och bitcoin. Jag har medvetet valt bort räntor för tillfället då jag upplever det svårt att välja rätt räntefonder. T ex har Lysas breda portfölj med räntor backat över -7% i år så även professionella aktörer verkar ha problem.

Vad man skulle ha haft i år är väl en korträntefond i USD så som SEB Korträntefond C USD (+11% i år) men det är ju i så fall mest en spekulation i valuta. Vilket väl i och för sig inte heller behöver vara fel i en diversifierad portfölj. 

Istället för räntor har jag börjat snegla på två andra tillgångsslag med låg korrelation till aktiemarknaden.   

Skog

Ett sätt är förstås att köpa aktier i skogsbolagen så som Holmen och Stora Enso men det finns också sätt att få en mer "ren" exponering mot skog.

Ett sådant är Skogsfond Baltikum som beskrivs så här på hemsidan: 

"Skogsfond Baltikum AB (publ) är en alternativ investeringsfond som äger skogsfastigheter i Baltikum där förvärvspriserna är väsentligt lägre än i Sverige. Genom konsolidering och tillväxtfrämjande åtgärder skapar Skogsfond Baltikum aktieägarvärde och klimatnytta. Målet är att leverera en genomsnittlig årlig avkastning på 7 – 9 procent genom att förvärva, utveckla och i slutändan avyttra en konsoliderad skogsportfölj cirka år 2026. Bolagets A-aktie är upptagen för handel på reglerad marknad, NGM Nordic AIF Sweden, sedan 2019."

Finns att köpa på t ex Avanza med ett aktiepris runt tusenlappen. Utvecklingen har varit väldigt jämn/tråkig de senaste åren, +3% i år och +10% den senaste tre åren vilket inte är så illa i dagens börsklimat men ändå långt ifrån målet om 7-9% per år. Dock väntas förstås det mesta av avkastningen komma år 2026 när skogen avyttras.

Funderar på att omfördela några procent från aktier till den här fonden i Multi Asset-portföljen.

Volatilitet

Man kan investera i det mesta och något av det mer obskyra är väl ändå att investera i volatilitet, t ex genom fonden Amundi Fds Volatil Wld A USD C som beskrivs så här på Avanza:

"Fonden investerar i aktier index-relaterade finansiella derivatinstrument för att dra fördelar av nivåerna av när värdena går upp och ner över tiden ( "volatilitet") på aktiemarknaderna. Investeringarna är geografiskt fokuserade på euroområdet (dvs. länder som helt integrerat euron som sin nationella valuta). Förutom derivatinstrumenten, är nettotillgångarna i huvudsak placerade i penningmarknadsinstrument. Investeringsportföljen är konstruerade så att den inte har mer än 5 % chans att minska i värde med mer än 35 % under ett år."

Eller enklare förklarat är tanken att fonden ska gå upp när det är oroligt på marknaden (stora svängningar, dvs hög volatilitet) vilket också verkar ha fungerat historiskt, +19% i år och under Coronakraschen när börsen gick ner -30% gick fonden åt andra hållet.

Fonden har i princip negativ korrelation med aktiemarknaden och kan se lockande ut att plocka in i en defensiv portfölj. Förutom att avgiften är ganska hög (1,77%) är väl den uppenbara nackdelen att det kan vara svårt att förstå vad det är man faktiskt köper. Jag är sugen på att lägga några procent av Multi Asset-portföljen även i denna fond men UA:s första gyllene regel gör sig påmind i bakhuvudet - "förstå vad du köper"...

Årets bästa globalfonder

 

Även om det känns som det mesta har gått ner i år finns det faktiskt fonder som har gått upp också. Bland de fonder som gått allra bäst hör t ex BGF World Energy A2 (+33% i år) men det är ju en väldigt nischad fond med stor exponering mot olja och kanske inget man vill äga på längre sikt.

Mer intressant då att titta på fonder man kan äga på lång sikt, nämligen globalfonder, och vilka som har presterat bäst där. Två fonder som sticker ut här med förhållandevis låga avgifter och positiv avkastning i år är Storebrand Global Low Volatility A SEK (tidigare SPP Aktiefond Stabil) och Handelsbanken Gl Hi Div Lo Vol Cr A1 SEK (ja, den heter så).

Den förstnämnda har en avgift på 0,73% vilket är lågt för en aktivt förvaltad fond och har avkastat +5,47% i år. Delar av beskrivningen från Avanza lyder:

"En global aktiefond som i sina placeringar söker att ge mindre kurssvängningar än marknaden fonden investerar på. Fonden eftersträvar att ha en bra spridning mellan branscher/regioner. Fonden investerar i ca 80-150 bolag, som tillsammans förväntas ge en stabil riskjusterad avkastning. För att välja ut de mest attraktiva företagen används en kvantitativ modell."

Sedan finns som vanligt också ett långt avsnitt om hållbarhet och att man väljer bort bolag inom, tobak, fossila bränslen osv.

Handelsbankens fond är faktiskt en indexfond som följer Solactive ISS ESG Global High Dividend Low Volatility Index. För att vara en indexfond är avgiften på 0,71% ganska hög. Avkastningen har varit +2,82% hittills i år. Beskrivning från Avanza:

"Fonden är en indexfond vars mål är att följa utvecklingen av indexet Solactive ISS ESG Global High Dividend Low Volatility Index, med syfte att över tiden ge en avkastning som så nära som möjligt överensstämmer med indexets avkastning. Solactive ISS ESG Global High Dividend Low Volatility Index syftar till att återspegla utvecklingen av en korg med högutdelande och lågvolatila bolag på aktiemarknaderna globalt vilka uppfyller index hållbarhetskrav."

Även här tar man alltså hänsyn till hållbarhet. Innehaven är cirka 250 till antalet och listas t ex här.

Riskspridning verkar man alltså få så det räcker med båda fonderna även om antalet innehav är betydligt lägre än breda globalfonders 1700-2000. Tittar man på lite längre sikt (3-5 år) så har båda fonderna också underpresterat mot en "vanlig" globalfond så som Länsförsäkringar Global Indexnära.

Sparar man på längre sikt är det därför kanske inte att rekommendera att lägga alla sina pengar i någon av fonderna men möjligen en del av portföljen om man av någon anledning vill ta lite lägre risk men ändå få exponering mot aktier.

För egen del passar båda fonderna ganska bra in i portföljen utdelningsfonden.

Nya sparplattformen levler

 

SAVR var först ut att erbjuda fonder med "upp till" 50% lägre avgifter än t ex Avanza. Sedan kom Fondo som oftast är ytterligare några punkter billigare och nyligen lanserades så levler som har en liknande affärsidé.

Här har man dock nöjt sig med 25% lägre fondavgifter och verkar istället satsa på ett större utbud, över 2000 fonder. Om man verkligen behöver så många att välja bland är väl en relevant fråga, själv går jag ju mer och mer mot att lägga det mesta i breda och billiga indexfonder.

Levlers rekommenderade paket innehåller en blandning av just billiga indexfonder men också ganska många dyra aktivt förvaltade fonder med avgifter på nära 2%.

Levler finns för närvarande endast som app till IOS men app för Android och webbversion ska komma senare under året. Det är ganska knapphändigt med information på sidan, även högst relevanta saker så som valutaväxlingsavgift saknas i skrivande stund. Enligt en forumtråd så ska dock avgiften vara 0,20% men inte tas ut alls fram till 1 januari nästa år.

Om det stämmer är det riktigt bra då avgiften normalt (Avanza, Nordnet, Fondo) brukar ligga på 0,25%. SAVR tar 0,50%. Fondavgifterna är dock generellt sett högre på levler än på SAVR och Fondo så man får jämföra de fonder man är intresserad av mellan alla tre.

För egen del finner jag inte levler särskilt intressant i dagsläget, men så försöker jag också hålla nere antalet aktivt förvaltade fonder. Den enda lite dyrare fond jag har i dagsläget är AuAg Precious Green och den är billigare på Fondo.

Av SAVR, Fondo och levler tycker jag fortsatt Fondo ser mest intressant ut. Minst utbud med cirka 700 fonder men också lägst avgifter.

Oavsett vilken man väljer är de alla hur som helst ett bättre (billigare) val än Avanza och Nordnet om det bara är fonder man är ute efter.

När får vi se en aktör som på allvar kan utmana Avanza med lägre avgifter och som även erbjuder ETF:er och aktiehandel?

Fonder vs aktier

 

Petrusko skrev under veckan om hur det är lättare att vara långsiktig och inte drabbas av panik när en (index)fond går ner jämfört med en aktie, något jag verkligen kan känna igen mig i.

Investering i enskilda innehav är en spekulation i att just det bolaget ska utvecklas bättre än index. En investering i en global indexfond är en "spekulation" i att världsekonomin ska fortsätta utvecklas positivt...

Några kommenterade att de tyckte precis tvärtom, för enskilda bolag kan man ju ha koll på men inte alla bolag i ett index. Om det beror på hybris, genialitet, eller kanske både och ska jag låta vara osagt men det är i alla fall inte en strategi som passar mig.

När jag började investera hade jag en mer koncentrerad portfölj med 15-20 innehav men har på senare år svängt om mer och mer mot (index)fonder.

De enda lite större positioner jag har just nu i enskilda aktier är faktiskt:

Berkshire Hathaway
Investor
Lundbergföretagen

Och samtliga är investmentbolag vilket lite slarvigt kanske kan ses som en koncentrerad fond så det räknas nästan inte.

Sen har jag förstås 150+ enskilda innehav i portföljen "utdelningsfonden" också men det är så små innehav så det blir i praktiken som att köpa en fond eller ETF inriktad på värdebolag och/eller utdelning. Enskilda innehav kan ligga back -50% men eftersom de är så små har jag hittills inte sålt något så det verkar vara en strategi som fungerar för mig för att kunna vara långsiktig.

Jag försöker också hålla mig borta från nischade fonder så gott det går, de enda innehav som inte är breda indexfonder idag är:

Carnegie Listed Infrastructure A
PLUS Fastigheter Sverige Index

AuAg Precious Green

De två första ligger i Multi Asset-portföljen och är tänkta att representera ett eget tillgångsslag (fastigheter/infrastruktur). Infrastrukturfonden borde kanske egentligen bytas ut mot en fond eller ETF som ger en mer direkt exponering mot fastigheter/REIT utanför Sverige. Den är ganska dyr dessutom.

På tal om fastighetsfonder har Avanza precis lanserat en ny sådan - "Avanza Fastighet by Norhammar". Ännu en aktivt förvaltad fond bland Avanzas egna fonder alltså. Avanza skriver att den har "en låg avgift" vilket jag tycker är smått provocerade när den kostar 1,10% och PLUS indexfond ligger på 0,22%. Men visst, billigare än övriga aktivt förvaltade fastighetsfonder är den ju förstås. "Inte lika dyr som jämförbara fonder" låter väl inte lika bra.

AuAg Precious Green är väl däremot så nischat det kan bli - 40% guld och 60% "green tech". Som stort fan av förvaltaren Eric Strand så gör jag ett undantag här och planerar att behålla fonden.

Andra förvaltare jag gillar är Anna Svahn & co som förvaltar Antiloop Hedge så här skulle jag också kunna tänka mig att göra ett undantag. Tidigare var den stängd för privatpersoner men jag blev glatt överraskad när jag nu upptäckte att det faktiskt går att investera som privatperson. 

Tills jag såg att minsta belopp var 10 miljoner kronor... men vem vet, den kanske kommer till Avanza och andra plattformar i framtiden.

Köpt och sålt och lite mer om frejvid

Under Coronakraschen för snart två år sedan satte jag undan en del kapital på sparkonto med ambitionen att kunna skjuta in det igen när börsen hade gått ner ännu mer. Det visade sig aldrig hända utan jag tog efter ett tag ut ungefär hälften ändå men en del har legat kvar på sparkonto hela tiden med väntan på att vi i alla fall ska få en korrektion om -10%.

Nu har det som bekant hänt, i alla fall på Stockholmsbörsen, så nu har jag äntligen kunnat göra mitt första uttag och "köpa dippen". 

Rent ekonomiskt hade pengarna förstås gjort bättre nytta på börsen istället för på sparkonto i nästan två år men psykologiskt känns det väldigt bra att kunna köpa lite mer nu. Och investerande handlar ju för de flesta(?) trots allt mest om psykologi. Det är ingen jättesumma jag har satt av utan tillräckligt för att kunna dubbla månadssparandet i 3-4 månader ungefär.

På tal om psykologi brukar jag samtidigt som jag köper i nedgång av någon anledning även sälja av och omplacera en hel del. Det blir väl som ett test på om man var långsiktig på riktigt eller bara klarade av att vara långsiktig under uppgång i vissa innehav antar jag... 

Sålt

Lucy Global Fund
AuAg ESGO ETF
Investment AB Spiltan
Svolder

Lucy Global Fund köpte jag så sent som i december förra året. En ganska nischad fond som nog kan få det ganska svårt i år i och med den rotation mot värdebolag vi har sett senaste tiden.

Guldgruve-ETF:en AuAg ESGO tänkte jag mig skulle fungera som en hävstång på guld, dvs gå bättre än guld när priset stiger och sämre när priset sjunker. Det kanske är för kort tidsperiod än så länge för att få den effekten men jag tycker mest det gått sämre än guld hela tiden 😉. 

Slutligen sålde jag också av det två småposterna jag hade i Investment AB Spiltan och Svolder. De låg mest som bevakningsposter i väntan på att de skulle handlas med rabatt, vilket aldrig verkar inträffa. Det hade förstås varit bättre att sälja Spiltan lite tidigare men det såldes nu ändå med +20% vinst. Svolder köptes in under Coronakraschen och jag sålde nu den sista posten med +250% vinst.

Köpt

SEB (ny)

Swedbank (ny)

Danske Bank (ny)

PLUS Allabolag Sverige Index (ökat)

SPP Aktiefond Global (ökat)

Xetra-Gold (4GLD) (ökat)

ETHEREUM XBT (ökat)
BITCOIN XBT (ökat)

Likt många andra tror jag det kan bli ett bra bankår i år, inte minst med tanke på kommande räntehöjningar. Ser dessutom billigt ut, P/E runt 8-10 enligt Avanza och 5-6% direktavkastning. Jag plockade in de två svenska storbanker jag saknade i utdelningsfonden och även Danske Bank. Utdelningsfonden bör nu därmed innehålla 159 innehav.

PLUS Allabolag Sverige Index känns självklart att öka i nu när svenska börsen har gått ner över -10% i år. Har även ökat i SPP Aktiefond Global.

Pengarna från AuAg ESGO ETF placerades i Xetra-Gold (4GLD) istället.

Slutligen har ju Bitcoin kraschat cirka -50% från toppen och Ethereum nästan lika mycket så här har jag också fyllt på lite.

Frejvid

Förra veckan skrev jag om Frejvid som jag väl såg vissa fördelar med men ändå inte var särskilt imponerad av. Nu hittade jag en forumtråd där det framkommer massa information som jag i alla fall inte lyckades utläsa från hemsidan. 

Bland annat att man inte köper enskilda ETF:er vilket jag nog trodde utan man gör insättningar till hela sin portfölj precis som i en fondrobot. 

Det vill säga, har man 10 ETF:er och sätter in 500 kronor sprids det ut över alla 10. Tyvärr sker ingen automatisk ombalansering men det är något som kan komma längre fram. I dagsläget kan man göra det själv relativt smidigt manuellt genom att ställa in vilka procentsatser de olika ETF:erna ska ha, man slipper därmed att köpa och sälja manuellt.

Lite märkligt att man ska behöva läsa en forumtråd för att hitta den informationen men för mig ser det här nu i alla fall betydligt mer intressant ut.

Resultat 2021 och förändringar 2022

2021 är slut vilket innebär en obligatorisk genomgång över hur portföljerna har utvecklas och kanske framförallt om man ska ändra något under 2022.

Sammanfattningsvis så gick Lysa precis som förväntat, ungefär som en global indexfond eller tom något bättre. Multi Asset-portföljen gick oväntat bra, troligen tack vare den lilla exponeringen mot krypto.

Utdelningsfonden och framförallt Fondo-portföljen är för nya för att kunna utvärdera än.

Lysa

Lysa Bred 80/20: +24,68%

Lysa Hållbar 80/20: +29,66%

På Lysa har jag cirka 2/3 i den breda portföljen och 1/3 i det hållbara alternativet. I teorin är det breda alternativet bättre då det innehåller många fler bolag (cirka 8000 istället för cirka 800) och även inkluderar tillväxtmarknader. 

Just i år gick dock det hållbara alternativet betydligt bättre, så det är kanske inte fel att helgardera sig genom att placera i båda.

Aktiedelen i den breda portföljen avkastade +30,91% i den breda och +36,79% i den hållbara. Som jämförelse så avkastade min favorit bland globala indexfonder SPP Aktiefond Global +30,93% så Lysa har fungerat precis som det är tänkt under 2021, eller tom något bättre för den hållbara portföljen.

Utvecklingen för räntedelen var som väntat tråkig med -0,22% för den breda medans den hållbara i alla fall lyckades åstadkomma positiva +1,12%.

Jag är fortsatt mycket nöjd med Lysa och startade nu i december äntligen också ett automatiskt månadssparande. Tanken är att cirka 1/3 av mitt månadssparande går in i Lysa-portföljerna och resten sprids ut över övriga portföljer.

Förändringar 2022: Eftersom sparande i Lysa är på lång sikt (pension om ~25 år) borde jag egentligen ändra fördelningen till 90/10. Ett utmärkt tillfälle att göra det hade varit under Coronakraschen för snart 2 år sedan men i den allmänna paniken som rådde då ändrade jag istället till 70/30 för att försöka rädda lite av besparingarna. Det var förstås helt fel så jag hoppas jag har nerver nog att ändra åt "rätt" håll vid nästa krasch...

Multi Asset (+35,19%)

Lite oväntat är det Multi Asset-portföljen som bara innehåller 55% aktier som har gått bäst i år. Förklaringen är nog till stor del exponering mot krypto, även om den bara är 5%. Mitt lilla innehav i Ethereum är faktiskt det som givit högst procentuell avkastning någonsin, ett kort tag låg jag drygt +900%, dvs min första så kallade tenbagger. I skrivande stund är dock avkastning "bara" cirka +700%.

Förändringar 2022: I det förra inlägget om Multi Asset-portföljen kom det en kommentar som jag tyvärr missat att svara på om varför det inte finns några långa amerikanska räntor i portföljen. Det är ju en berättigad fråga och det korta svaret är väl att jag tycker det är svårt att välja ut lämpliga räntefonder.

Inte ens Ingves eller Lysa verkar ju klara att välja de bästa 😉.

Jag gillar dock tanken på att ha (ännu) fler tillgångsslag i portföljen, den heter ju trots allt Multi Asset. Eventuellt blir det därför ett nytt försök med kanske 2,5% kort ränta (Spiltan Räntefond?) och 2,5% lång ränta (IS04?).

Utdelningsfonden (+8,32%)

Utdelningsfonden startade jag så smått i Maj så resultatet är inte riktigt jämförbart med helåret. En global indexfond har avkastat ungefär +15% under perioden medans avkastningen för XACT Högutdelande som har liknande inriktning (dock bara nordiska bolag) är i princip identisk, runt +8%

Förändringar 2022: Från början var inte tanken att den här portföljen skulle bli särskilt stor men det visade sig vara så kul att köpa aktier och få utdelningar igen att den nu innehåller 140+ mer eller mindre (oftast mindre) genomtänkta innehav och står för cirka 20% av totalt sparande.

Runt 20% av totalt sparande tycker jag ändå är en ok nivå men jag ska försöka lugna mig lite så att det inte går över 25%.

Fondo

Slutligen startade jag nyligen en ny fondportfölj på Fondo med tre olika fonder:

AuAg Precious Green

Lucy Global Fund

PLUS Allabolag Sverige Index

Förändringar 2022: Storleken på innehavet i de två första fonderna är jag ganska nöjd med så där blir det nog inga fler köp just nu. Sverigefonden är ju så bred så den kommer jag sannolikt fylla på i om/när den svenska börsen dippar.

Hur går börsen 2022 då?

Jag ska inte ge mig på att gissa men tyckte det här färska citatet från Hemberg var lite kul: 

"Det finns inga hot på himlen. Vi har låga räntor och de kommer inte att höjas de närmaste åren, säger han till tidningen."

Det verkar som vi lever i olika verkligheter, på rak arm kommer jag att tänka på Omikron, produktionsstörningar, inflation och energikris och det finns säkert fler. FED har väl dessutom utlovat flera räntehöjningar under 2022.

Det får mig osökt att tänka på ett annat citat som någon (kanske) yttrade några dagar före kraschen 1929: "värdet på aktier har stigit till vad som förefaller vara en permanent hög nivå" 😉.

Riksbankschefernas portföljer

 

Är det några som borde ha koll på svensk ekonomi, makroläget, inflationen osv och hur man ska tänka när man bygger upp sin portfölj så är det väl riksbankscheferna. Bilden ovan kommer från en artikel i GP för några veckor sedan och redogör i detalj för de 4 chefernas portföljer.

Jag nöjer mig med att lista förste vice riksbankschef Cecilia Skingsley och riksbankschef Stefan Ingves  portföljer nedan då de sticker ut lite mer. Övrigas portföljer är i princip en global indexfond med 100% aktier, fast tillkrånglad genom att välja ett antal olika indexfonder.

Cecilia Skingsley (2, 5 miljoner)

Brummer Multistrategy 2XL 1 125 615

Swedbank Robur Access Asien 331 054

Atlas Copco A 294 424

Swedbank Robur Access USA 263 474

Swedbank Robur Access Europa 148 758

Epiroc A 113 672

Ericsson B 65 489

Didner och Gerge Aktiefond 54 164

Essity B 32 088

Astra Zeneca 26 302

Odin Fonder Europa 15 512

SCA 15 283

Skanska B 10 815

Saab 9 656

Odin Fonder Finland 9 588

Odin Fonder Offshore 8 931

Atlas Copco B 4 848

Old Mutual 3 674

Quliter PLC 2 713

Epiroc B 1 823

Frida Bratts kommentar är att det är en spännande portfölj eftersom den har nordisk exponering och tror på Asien. Andra skulle kanske beskriva den som spretig och utan klar strategi 😉.

Varför ligger t ex nästan 50% i en dyr hedgefond som har underpresterat de senaste åren (-4,84% i år)? Och varför så stor exponering mot Atlas Copco (och varför både A och B)?

För att röra till det ännu mer finns det en också en mängd småposter i både aktier och fonder som väl varken kommer göra till eller från i det stora hela.

Stefan Ingves (29,1 miljoner)

Handelsbanken Sverigefond index 20 700 821

Handelsbanken Lux Långräntefond 4 132 008

Handelsbanken Lux Korträntefond 3 836 143

Volvo B 156 038

H&M 65 188

Telia 39 155

Sandvik 37 872

Alfa Laval 37 280

Ericsson B 33 232

ABB 31 980

Essity 30 620

Nokia Oy 25 735

Assa Abloy B 23 913

SKF A 21 400

SCA B 14 585

SAS 8 937

Handelsbanken Multi 50 4 669

Ingves portfölj är kanske också lite spretig med både en svensk indexfond och dessutom ett gäng i samhanget små poster i svenska bolag (samt Nokia då). Men här anar man åtminstone en tydlig strategi - 70% i svenska aktier, 15% långa räntor och 15% korta räntor.

Ingves har en enorm inverkan på svensk ekonomi så det hedrar honom förstås att han placerar sina egna pengar i just svenska aktier. Skin in the game som man brukar säga, respekt!

Vilka räntefonder Ingves har valt tycker jag också är intressant, jag har ju för tillfället valt bort räntefonder i mina egna portföljer (förutom Lysa) eftersom jag tycker det är svårt att hitta någon som ger positiv avkastning.

Några räntefonder med det listade namnet ovan hittar jag inte hos Handelsbanken så det verkar som det är fonderna Handelsbanken Kortränta och Handelsbanken Långränta Critera som avses.

Korträntefonden har utvecklats +0,92% på tre år, att jämföras med t ex Spilan Räntefond Sveriges +6,5%.

Utvecklingen för Handelsbanken Långränta Critera är +0,55% de senaste tre åren och har dessutom en ganska hög avgift på 0,79% som därmed ätit upp det mesta av avkastningen de senaste tre åren. Som jämförelse har AMF Räntefond Lång utvecklats +3,41% under samma tid och har en avgift om 0,15%.

Ska man ha räntor i sin portfölj bör man därför kanske välja ett antal olika fonder, att bara välja ut en enskild räntefond är för svårt, inte ens Ingves klarar det 😉.

Om svårigheten att förutsäga framtiden

 

För snart ett år sedan skrev jag om vilka sektorer som många förutspådde skulle gå bra under 2021.

Nu när 2021 börjar närma sig sitt slut kan det kanske vara intressant med en liten uppföljning över hur det gått. Fonderna nedan är de jag gav som exempel i det tidigare inlägget och avkastningen är hittills i år.

Som jämförelse är en global indexfond så som SPP Aktiefond Global +28% för året.

Asien och tillväxtmarknader

Swedbank Robur Access Asien (+4,82%) 
Swedbank Robur Asienfond (+6,14%)
Nordea Asian Stars (+0,86%)

Asien startade året starkt men har sett till helåret haft en riktigt dålig utveckling. Värt att notera att den dyraste aktivt förvaltade fonden Nordea Asian Stars är den som har gått sämst.

Bra råd? Nej. 

Miljö och hållbarhet

Save Earth Fund (+35,62%)
Proethos Fond  (-6,92%)
Handelsbanken Hållbar Energi (+6,64%)

Lite svårare att säga något generellt om utfallet här. Save Earth Fund har ju gått riktigt bra och Proehtos Fond riktigt dåligt. Handelsbankens fond ganska dåligt jämfört med index. Ett tag hade jag för övrigt både Save Earth Fund och Proethos men sålde sen Save Earth Fund eftersom det kändes onödigt att ha två fonder inom samma sektor...

Bra råd? Nja.

Kryptovalutor

BITCOIN XBT  (+83,42%)
ETHEREUM XBT (+495,70%)

Jag fick dubbelkolla siffran för Ethereum några gånger, men det stämmer, en uppgång på nästan 500% i år och då har ändå kursen gått ner ganska kraftigt senaste tiden...

Bra råd? Ja!

Guld, Silver, råvaror

Xetra-Gold ETC (+4,56%)
WisdomTree Physical Silver ETC (-7,07%)
LyxorCommRefinitiv/CoreCommCRBExEnergyTRUCITSETFA (LCTR) (+31.50%)

Guld bör på lång sikt avkasta ungefär som inflationen så det ser inte så illa ut för i år, även om man förstås hade hoppats på en betydligt större uppgång. Silver har däremot inte varit någon vidare rolig investering i år. Över +30% för en bred råvaru-ETF får dock betraktas som lyckat.

Bra råd? Nja.

Sammanfattning

Bara ett riktigt bra tips av fyra alltså, din eller min gissning hade i det här fallet sannolikt varit minst lika bra som experternas.

Tittar man på vilka fonder som gått riktigt bra i år är det istället fastighetsfonder som dominerar, där IKC Fastighetsfond ligger i topp med en uppgång på över +70% i år. Det var det väl få som trodde för ett år sedan.

Många av de under förra året så populära teknikfonderna har också gått riktigt dåligt i år. TIN Ny Teknik gick t ex +70% under 2020, i år -0,68%.

Allt det här får mig att tänka på den historia aktieprofilen Kavastu brukar berätta om hur han tog fram sin egen strategi. Som jag minns det så hade han sparat flera års affärstidningar, nyhetsbrev osv från tiden några år före IT-kraschen i början av 00-talet.

När han i efterhand gick igenom vad "experterna" hade trott om framtiden kom han fram till en viktig slutsats - ingen vet mer än någon annan. De allra flesta hade haft fel helt enkelt.

Möjligen lite motsägelsefullt var Kavastus lösning att arbeta fram en egen strategi som ändå slår index. Enligt egen utsago fungerar det mycket bra och han skriver också böcker och leder kurser på ämnet. 

Min egen lösning är att röra mig mer och mer mot indexliknande portföljer.

Ny fondportfölj på Fondo

 

Som jag skrev i förra inlägget så har (eller rättare sagt hade) jag efter flytten från SAVR till PPM endast en fond kvar i SAVR-portföljen, AuAg Precious Green.

Att man egentligen (om möjligt) borde ha sina fonder hos Fondo har jag väl skrivit både en och två gånger. Sagt och gjort, jag säljer även AuAg Precious Green och startar istället en ny portfölj på Fondo där den fonden kommer ingå.

När SAVR startade 2019 var jag ganska snabb med att flytta över vissa fonder dit då fondavgiften är betydligt lägre än på t ex Avanza. 

Något år senare startades Fondo som har ännu lägre avgifter. Man slipper SAVR:s "plattformsavgift" på 0,09% och valutaväxlingsavgiften är dessutom 0,25% istället för 0,5% på SAVR. Nackdelen är ett sämre utbud av fonder, i skrivande stund 500 stycken jämfört med SAVR:s över 1300. Det är dock troligen ett övergående problem, när jag tittade tidigare i veckan har jag för mig att det var 470-480 stycken...

Skillnaden i avgift är ändå ganska liten så ärligt talat spelar det nog inte så stor roll vilken av plattformarna man väljer. De fonder jag var intresserad av fanns på Fondo och det är ju alltid kul att testa en ny plattform 🤓.

Att komma igång gick lika smidigt som man förväntar sig idag, mycket tack vare mobilt bankid och Swish. Ladda ner appen, logga in med mobilt bankid, bekräfta epost, svara på de vanliga KYC-frågorna, gör en insättning med Swish.

Fonderna i den nya portföljen blir följande (avgift hos Avanza/SAVR/Fondo inom parentes):

AuAg Precious Green (1,49/0,89/0,79%)

Lucy Global Fund (1,55/1,29/0,85%)

PLUS Allabolag Sverige Index (0,22/-/0,15%)

För att testa hur lång tid det tar för köpen att synas på kontot har jag under veckan gjort 3 köp i vardera fond. De har som utlovat synts dagen efter förutom PLUS-fonden som det någon gång tagit 1 dag extra för vilket väl får anses som klart godkänt.

AuAg Precious Green köper jag alltså igen, nu med något lägre avgift.

Lucy Global Fund har jag funderat på sedan starten i juli i år och nu slog jag till. Mycket bra rabatt jämfört med både SAVR och Avanza av någon anledning. 

Den beskrivs som en global livsstilsfond vilket innebär företag inom bland annat "hälsa, träning, shopping, mode, sport, mat, musik, sömn, djur, ekonomi, barn, natur, upplevelser, smycken och mindfulness". Känns som en bra fond för alla oss med FOMO helt enkelt och jag gillar också viktningen mot lyxkonsumtion med bolag så som Hermes, Ferrari, Kering och Moncler.

PLUS-fonden är kanske inte så mycket att orda om, som namnet antyder så är det en svensk indexfond. Avgiften är låg på t ex Avanza (0,22%) men extremt låg på Fondo (0,15%).

Som jag skrivit tidigare finns det även en globalfond med mycket låg avgift på Fondo (Skandia Global exponering, 0,18%). För den som vill bygga en indexportfölj med så låg avgift som möjligt blir det troligen inte billigare än med de två fonderna.

PPM-fonder 2022

 

För cirka ett år sedan valde jag PPM-fonder inför 2021 och landade då i följande val:

60% AP7 Aktiefond

10% BlackRock World Gold A2

10% Nordea Asiatiska Stjärnor

10% Handelsbanken Hälsovård Tema

10% Handelsbanken Hållbar Energi

Så här i efterhand är det ganska tydligt att jag valde sådant som gått bra senaste tiden (som hållbar energi och Asien) vilket kanske inte är så konstigt. En uppgång varar dock sällan för evigt, så här har  nämligen utvecklingen varit hittills i år:

BlackRock World Gold A2: -5,96%

Nordea Asiatiska Stjärnor: +3,73%

AP7 Aktiefond: +28,8%

Handelsbanken Hälsovård Tema: +17,11%

Handelsbanken Hållbar Energi: +11,04%

Efter bara några månader ångrade jag mig dock och ändrade till:

90% AP7 Aktiefond

10% Nordea Asiatiska Stjärnor

Precis som för ett år sedan kan jag konstatera att det hade gått ännu bättre om jag bara hade legat med 100% i AP7 Aktiefond, innehavet i Asienfonden har dragit ner avkastningen något, men det kunde varit värre...

Just att ha 100% i AP7 Aktiefond är nog att rekommendera för de flesta men om man ändå har fonder i andra portföljer bör man väl rent rationellt om möjligt flytta de till PPM istället på grund av rabatten på fondavgiften.

Vilket är precis vad jag har gjort inför 2022:

Nu blir det istället 80% AP7 Aktiefond och 10% vardera i två fonder som jag tidigare haft på SAVR, AMF Aktiefond Småbolag och Proethos.

AMF:s fond behöver kanske inte någon närmare presentation, en bra och billig (0,45%) svensk småbolagsfond. I PPM blir den ännu billigare, 0,14%(!). 

Även klimatfonden Proethos är en mycket populär fond men till skillnad från AMF:s fond har utvecklingen inte varit något vidare i år, -4,92%. Så här kan man i alla fall inte beskylla mig för att bara välja fonder som gått bra senaste tiden 😉. Rabatten är stor även här, 0,26% istället för 0,65%.

Efter denna rockad är då den enda fonden jag har kvar på SAVR AuAg Precious Green. Återstår att se om det blir några nya fondköp på SAVR eller om pengarna från försäljningen helt enkelt får spridas ut i övriga portföljer.

Köpt och sålt

 

Köpt

Carnegie Listed Infrastructure A

Utdelningsfonden

Jag har tagit in den relativt nystartade (augusti 2021) fonden Carnegie Listed Infrastructure i Multi Asset-portföljen. Som framgår av namnet fokuserar den på infrastruktur så som järnvägar, telekommaster, återvinning, vattenrening osv. Eftersom det idag verkar svårt att starta en fond utan att nämna hållbarhet så är inriktning "hållbar infrastruktur".

Min tanke är att det ska vara en lite mer defensiv fond och att reala tillgångar borde klara sig bättre än index om nu inflationen väl tar fart.

Eftersom det är en aktivt förvaltad fond är avgiften som brukligt tyvärr ganska hög (1,49% på Avanza).

Sen har det förstås blivit en hel del köp av nya aktier till "Utdelningsfonden" också men det är så spretigt så jag försöker samla ihop det i ett kommande inlägg istället. Det är kul och utdelningarna ramlar in flera gånger i veckan men avkastningsmässigt har det än så länge inte varit något vidare... ligger långt efter en global indexfond.

Sålt

AuAg Silver Bullet

Svolder (minskat)

ETHEREUM XBT (minskat)
BITCOIN XBT (minskat)

I SAVR-portföljen har jag nu sålt hela innehavet i AuAg Silver Bullet. Jag gillar egentligen fonden men eftersom den är så pass volatil passar den inte riktigt som "köp och behåll". Här vill man snarare försöka fylla på i dipparna och skala av lite efter uppgång, vilket ju är lättare sagt än gjort med en fond. 

Som tur är har AuAg även en ETF (AuAg ESGO ETF) med till viss del överlappande innehav som borde passa bättre om man vill vara lite mer aktiv. Den har jag redan i Multi Asset-portföljen så det får räcka med den. 

Silver Bullet har inte haft så rolig utveckling i år (-14%) men eftersom jag haft fonden i princip sedan starten och försökt fylla på i dipparna sålde jag nu ändå med cirka +20% vinst.

Att sälja fonder på SAVR tar fortfarande en evighet, den här gången tog det 5 dagar innan pengarna fanns på SAVR-kontot och sedan ytterligare 3 dagar att flytta de till mitt bankkonto. Jag har egentligen inte så bråttom men det är faktiskt inte riktigt ok. 

Det har fått mig att snegla på Fondo som faktiskt oftast är några punkter billigare än SAVR men inte har samma utbud. Enligt ryktet (dvs jag har för mig att någon skrev det i en forumtråd...) ska det också gå snabbare att köpa och sälja där jämfört med SAVR. Eventuellt startar jag ett konto och testar själv med mindre belopp till att böra med. 

Premien i Svolder är återigen över 20% så jag skalade av lite igen. Ligger runt +330% på det lilla jag har kvar av innehavet, största uppgången någonsin i en enskild aktie för mig.

Både Bitcoin och Ethereum fortsätter sätta nya All Time Highs så där har jag också skalat av lite. Ligger runt +800% i båda innehaven så så här i efterhand hade det förstås varit bättre att inte skala av alls... men det har jag tyvärr inte nerver för. Jag säljer av lite när de tillsammans väger mer än 5% av portföljen och skjuter in det i SPP Aktiefond Global eller liknande istället.

Avanza Auto utmanar Lysa

 

Fondrobotar har blivit populära de senaste åren, min favorit är Lysa där jag har cirka 40% av mitt sparande. En fondrobot är enkelt förklarat ett investerande i en färdig portfölj med ett antal fonder, vanligen indexfonder och räntefonder. Robotdelen är att den ombalanseras automatiskt, går börsen ner säljs det av lite räntefonder och köps aktiefonder och tvärt om.

En av fördelarna med Lysa är de låga avgifterna, för en portfölj med 100% aktier startar avgiften för den breda inriktningen på 0,343% och sjunker sedan med några punkter beroende på hur mycket man har placerat hos Lysa.

För några år sedan startade Avanza sin motsvarighet till fondrobot, Avanza Auto, vilket tekniskt sett väl egentligen är en blandfond men principen är densamma. Avgiften var då cirka 0,5% vilket inte gjorde den så intressant i jämförelse med Lysa.

Nu har man sänkt avgiften till konkurrenskraftiga 0,33-0,37% beroende på vilken av fonderna man väljer. Det finns sex olika fonder med olika fördelning mellan aktier/räntor (avgift inom parentes):

Auto 1: 39/61 (0,33%)

Auto 2: 49/51 (0,34%)

Auto 3: 55/45 (0,35%)

Auto 4: 72/28 (0,36%)

Auto 5: 88/12 (0,37%)

Auto 6: 100/0 (0,36%)

Precis som hos Lysa får man en lite annan fördelning än i en globalfond, mindre USA och mer Sverige och tillväxtmarknader, exempel för Auto 6:

Totalt får man 20% Sverige vilket är precis detsamma som Lysa ger. Enskilda innehav:

När det gäller räntefonder har man till skillnad från Lysa av någon anledning valt att bara ha både korta och långa räntor i Auto 1 och 2, i övriga har man bara långa räntor. Jag har mer eller mindre gett upp att förstå mig på räntefonder men tycker ändå att Lysas variant där man alltid får både korta och långa räntor verkar vara att föredra då man på så sätt får ännu ett tillgångsslag i portföljen.

Slutsats

Skillnaden mellan Avanza Auto och Lysa är inte lika stor längre men jag tycker fortfarande Lysa är att föredra, även om det är på marginalen. Några fördelar:

* Bättre(?) räntedel

* Går att ställa in exakt fördelning mellan aktier och räntor i steg om 1 procent

* Marginellt lägre avgifter

Har man redan konto på Lysa finns det således ingen anledning att byta till Avanza Auto. Har man inte det och vill samla allt sparande på Avanza ser det dock ut att vara ett tillräckligt bra alternativ.

Den heliga graalen

 

Ett vanligt avkastningsmål/drömmål bland investerare tror jag är att i snitt få en avkastning om 15% per år, vilket innebär att kapitalet dubbleras vart femte år. "I snitt" är viktigt här, med så hög avkastning kan man också räkna med att förlora 30-50% av kapitalet enskilda år.

Är man mer intresserad av att bevara sitt kapital är kanske målet snarare att få ut runt 5% i snitt, men aldrig gå under 0% ett enskilt år.

Eftersom jag främst sparar på lång sikt borde jag egentligen inte vara så intresserad av den andra punkten... men det är jag. Det har väl med riskaversion att göra antar jag.

Nu har jag väl visserligen släppt det i mina pensionsportföljer, de är aktietunga och kommer svänga rejält över tid. Jag har dock kvar en portfölj (Multi Asset) där jag försöker åstadkomma något liknande genom att blanda olika tillgångsslag.

Det finns gott om hedgefonder som säger sig vara "absolutavkastande" dvs går plus oavsett hur marknaden går i övrigt. Problemet är bara att det sällan fungerar. Som grupp presterar de riktigt dåligt och har höga avgifter.

Jag har gjort några försök med hedgefonder tidigare i mina portföljer men det har inte fungerat särskilt bra, höga avgifter, låg avkastning och när börsen har vänt ner har de också gjort det.

Även om hedgefonder som grupp presterar dåligt finns det förstås ett fåtal som faktiskt håller vad de lovar. Jag hittade två sådana fonder i Avanzas utbud när jag egentligen letade efter något annat. 

Alcur

Notera utvecklingen under Coronakraschen, fonden fortsatte uppåt när världens börser föll -30%, ganska imponerande. Tyvärr ingen garanti för att mönstret upprepas vid nästa krasch men de har i alla fall ett bra track record sedan 2007. Avkastningen ser också mycket bra ut med hänsyn till risken, 8-10% per år de senaste 5 åren.

Dessvärre finns det ett antal ganska stora nackdelar också:

* Minsta köpbelopp är 100 000 enligt Avanza. Enligt hemsidan är det t om 500 000 som första insättning och efter det 100 000, oklart om Avanza fått till en bättre deal eller har fel uppgifter.

* Höga avgifter. 3,84% enligt Avanza men det är väl vad som tagits ut i avgifter senaste året. Enligt hemsidan är det en fast avgift på 1% och sedan en resultatbaserad avgift som är "20% över SSVX90, kollektiv beräkningsmetod".

* En svart låda. Som brukligt med hedgefonder vet man inte riktigt vad man investerar i, förutom att det i det här fallet är nordiska aktier.

* Handlas månadsvis per den sista bankdagen i månaden. Säljorder måste registreras 10 bankdagar före  den sista bankdagen i månaden.

Största bekymret är väl minsta köpbelopp, övriga kan man kanske leva med. Även om man kanske har 100 000 att investera skulle väl de flesta föredra att sprida ut köpen lite över tid, med kanske 5-10 000 i gången. Är den absolutavkastande på riktigt är ju det förstås en dålig taktik, fonden ska ju aldrig backa 😉. Tittar man på historiken sedan 2007 är det faktiskt svårt att hitta några större dippar, kanske 7-8% som mest.

Elementa

En likande fond med ungefär samma för och nackdelar som Alcur. Klarade som synes Coronakraschen galant men har kortare historik (startades 2015) och -8,86% senaste året ser ju inte heller så bra ut.

Även här är det en "svart låda" man investerar i, fokus på nordiska bolag med upp till 25% utanför Norden men även företagsobligationer och blankning.

Liknande avgiftsstruktur med en fast avgift om 1,5% och sedan en resultatbaserad avgift ovanpå det.

Handlas månadsvis men här är minsta första insättning enligt Avanza "bara" 50 000 och därefter mer överkomliga 5 000, vilket också stämmer med det som står på hemsidan. På Avanzas fondsida står det dock: "För investering mellan 5 000 och 50 000 vänligen kontakta mäklare." Om det är en omskrivning för att det måste göras med telefonorder som kostar flera hundra i courtage försvinner väl lite av idén med att kunna göra mindre insättningar...

Slutsats

Sammanfattningsvis tycker jag trots nackdelarna att båda fonderna ser intressanta ut som en komponent i en portfölj med lägre risk, kanske särskilt Alcur. Hade det gått att köpa för lägre belopp hade jag sannolikt tagit in den i Multi Asset-portföljen.