4 portföljer som klarar en nedgång

Samtidigt som vi är med om en av de största ekonomiska kriserna sedan depressionen fortsätter börsen uppåt. Amerikanska indexet S&P 500 noterade t ex nytt All Time High nyligen. En uppgång mestadels driven av stimulanser/pengatryckande och "optimistiska" värderingar på framförallt teknikbolag.

Sitter man med 100% aktier finns det alltså all anledning att börja fundera på diversifiering. På Portfolio Charts kan man t ex läsa om vilka fyra portföljer som har klarat sig bäst genom olika nedgångar sedan 1970 (spoiler: samtliga har låg aktieandel).

De fyra portföljerna är följande:

Permanent Portfolio (25% aktier, 25% långa räntor, 25% korta räntor, 25% guld)

Golden Butterfly (40% aktier, 20% långa räntor, 20% korta räntor, 20% guld)

All Seasons Portfolio (30% aktier, 40% långa räntor, 15% korta räntor, 7,5% råvaror,  7,5% guld)

Larry Portfolio (30% aktier, 70% korta räntor)

De tre första känner de flesta troligen till medans Larry Portfolio väl inte riktigt fått samma erkännande. Vad de har gemensamt är som sagt en låg aktieandel där Golden Butterfly som har mest bara har 40%. Golden Butterfly är en personlig favorit, jag kör själv en liknande fördelning i en av mina portföljer, dock med lite högre andel guld och lägre andel räntor.

Larry Portfolio var en ny bekantskap för mig där det vid första anblick kan se extremt ut med 70% räntor. Den har dock en twist och det är att man tar hög risk i aktieandelen, 22,5% utgörs av småbolag och 7,5% av tillväxtmarknad.

Jag har själv haft liknande tankar tidigare, om jag nu bara har 40% aktieandel just nu så behöver jag kanske inte ha defensiva aktiefonder också utan kan ta lite mer risk.

Som en första justering så har jag omfördelat SPP Global Plus A och Spiltan Aktiefond Investmentbolag från 30%/10% till 25%/15% i portföljen Golden Future.

Så mycket andra justeringar blir det troligen inte just nu, möjligen byter jag ut Nordnet Indexfond Sverige helt mot AMF Aktiefond Småbolag i Golden Butterfly.

Avkastning sedan 1970

Enligt Portfolio Charts har portföljerna haft följande genomsnittliga avkastning sedan 1970:

Permanent Portfolio: 5,0% 

Larry Portfolio: 5,3% 

All Seasons Portfolio: 5,5% 

Golden Butterfly: 6,4% 

Som jämförelse har 100% aktier (Total Stock Market) gett i genomsnitt 8% men till betydligt högre risk. Om man undrar vad det spelar för roll om man sparar på lång sikt kan man titta på följande bild från Portfolio Charts:

Bilden visar "Max Drawdown" dvs största nedgången under ett enskilt år för ett antal olika portföljer. Som synes har en portfölj med 100% aktier som mest tappat nästan -50% under ett år medans de fyra defensiva portföljerna ligger på mellan -10% och -20%.

Det ska dock sägas att klarar man av att ha en hög aktieandel utan att sälja bort sig vid stora nedgångar så har det lönat sig historiskt.

Den klara vinnaren bland de fyra sedan 1970 är Golden Butterfly med både högst avkastning (6,4%) och lägst drawdown (drygt -10%).

AuAg Precious Green snart här

Nu börjar det dra ihop sig till nästa fond från AuAg fonder, nya fonden Precious Green (tidigare namn: Green Gold) uppges lanseras om cirka 2-3 veckor.

Sedan förra inlägget om fonden har vi väl egentligen inte fått veta så mycket mer, förutom att förvaltningsavgiften blir densamma som för AuAg Silver Bullet (1,4%). Förhoppningsvis dyker den upp på SAVR också där AuAg Silver Bullet handlas för 1,02%.

Eric Strands strategi hittills har varit att göra fonderna tillgängliga på så många plattformar som möjligt så jag utgår från det.

Kort om fonden så består den av 60% aktier och 40% fysiskt guld/ädelmetaller. Aktierna i aktiedelen ska vara 20 till antalet och bestå av bolag som "ser till och gör det möjligt att skapa en ny grön värld".

Jag tycker fortfarande det ser mycket intressant ut och kommer investera i fonden.

Nästa år kommer den sista(?) fonden från AuAg fonder som mer ger en direktexponering mot guld, med målet att ge bättre avkastning än guld både vid upp och nedgång. 

På tal om guld har nyligen Warren Buffetts bolag Berkshire Hathaway investerat i guldgruvebolaget Barrick Gold. Warren Buffett har länge varit kritisk mot guld som investering så symbolvärdet är inte obetydligt när nu plötsligt även en av tidernas bästa investerare börjar intressera sig för guld...

Sålt två fonder

I inlägget "Om man skulle börja om" skrev jag så här för drygt 2 månader sen:

"Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv är faktiskt något av en favoritfond(!) men jag ser den som en hedgefond och med 20% guld/silver/krypto har man hedge så det räcker och blir över."

Sen dess har min exponering mot ädelmetaller ökat något så att den nu är ganska nära 20 procent... så jag har idag sålt fonden och även PriorNilsson Realinvest. 

Jag resonerar som så att med bara 40% aktieexponering  så behöver jag inte ha defensiva fonder också. Jag gillar fortfarande Saxxum Aktiv som klarade sig galant genom kraschen i mars. Sitter man med 100% aktier och vill minska risken kan det vara något att titta på.

PriorNilsson Realinvest får väl också anses som ganska defensiv så den säljs av samma anledning. Telia är för närvarande största innehav, det säger väl det mesta.

Fonderna utgjorde tillsammans cirka 5% av totalt sparande som nu måste investeras på annat håll. Jag har redan tillräckligt med kassa så jag ska försöka att inte dra ut på det allt för mycket.

Framförallt kommer jag att fylla på i SPP Global Plus A som blivit lite underviktad efter att jag flyttade vissa fonder till SAVR samt i Lysa.

Efter det blir aktiedelen av portföljen kanske lite renare med indexfonder som bas och sedan en del tech, miljö, hälsovård, investmentbolag och småbolag.

Inte helt oväntat kom det en rejäl dipp i både guld och silverpriset tidigare i veckan men det har i skrivande stund återhämtat sig ganska bra så det blir inte aktuellt med några fler köp där på de här nivåerna. Skulle guldpriset sjunka till under 1800 USD kommer jag nog börja köpa igen.

Gyllene tider

Guldpriset har så äntligen med råge passerat det tidigare ATH om 1921 USD per troy ounce (31,1 gram). Det nya ATH är i skrivande stund 2069 USD.

Goda tider för de av mina portföljer som har exponering mot ädelmetaller således. Ovan ser vi utvecklingen för portföljen Golden Future som har målfördelningen 40% guld, 10% silver och 50% aktier. I nuläget är det lite övervikt för ädelmetaller, snarare 60/40 än 50/50.

+11% jämfört med index -1,49%, till betydligt lägre risk än att ha 100% aktier skulle jag säga men det kanske inte alla håller med om. 50% ädelmetaller är väldigt mycket men det är ju bara en av flera portföljer. Totalt sett ligger jag på cirka 20% exponering vilket väl är mer rimligt.

Utvecklingen för övriga portföljer hittills i år:

Golden Butterfly (30% guld): +7,75%

SAVR: (10% AuAg Silver Bullet) +2,63%

Aktieportföljen (20% gulder/silver/bitcoin): +- 0%

Lysa 70/30:  -4,6%

Som synes ganska starkt samband mellan andel guld/silver och avkastning, den enda portföljen som ligger på minus i år är Lysa och den innehåller ju inga ädelmetaller (eftersom det inte går...).

Silver har haft ännu bättre utveckling och är nu mer än +70% de 3 senaste månaderna.

Kan bara konstatera att fonden AuAg Silver Bullet har haft precis så stora svängningar som utlovades vid starten, i mars låg jag som sämst cirka -40% på fonden och i dagsläget är det +80%...

Frågan är då hur det här ska sluta och hur man ska agera nu. Att det snart kommer en tillfällig dipp i priset för guld och silver är det många som tror och i sådana fall kan det mycket väl vara köpläge igen.

Själv har jag en fast procent som ska utgöras av guld/silver i portföljerna och kommer försöka använda ombalansering när den börjar avvika för mycket. Problemet nu är bara det att även aktier är högt värderade så att sälja guld/silver för att köpa aktier känns inte så lockande.

På lite längre sikt är 3000 USD för guld och 100 USD för silver en vanlig prognos/gissning, bland annat från Eric Strand som förvaltar ovan nämnda fond.

Det skulle i så fall innebära cirka +50% uppsida för guld och +300% för silver. En fond som Silver Bullet som investerar i gruvor bör då gå 2-3 ggr så bra som silverpriset dvs 600-900%...

Lite väl optimistiskt kanske, åtminstone vad gäller silver, men det räcker med att det blir hälften så bra för att jag ska vara nöjd 😀.