Min sämsta aktieaffär (1)

Som uppföljning till gårdagens inlägg/skryt om min bästa aktieaffär kommer här ett om min sämsta. Har faktiskt inte kommit på så värst många dåliga så det blir nog bara ett inlägg till efter detta. Inte så konstigt kanske då jag nästan bara handlar stora bolag.

2014 var HM något helt annat än idag. Det var aktien som alla skulle ha (ungefär som Investor/investmentbolag idag, hmm...) och ansågs som en säker investering. Värdering eller kurs skulle man inte titta så mycket på, ett ATH (All Time High) följs ju ofta av nya ATH, eller hur?

Jag hade dock svårt att motivera ett P/E på runt 25 så fick den briljanta idén att köpa en aktie varje månad för att på sikt få ett bra snittpris. Ser faktiskt ut som jag köpte en aktie väldigt nära toppen på 368,50. Idag är kursen cirka 139 kronor.

Tyvärr höll jag mig inte till min strategi att bara köpa en aktie varje månad utan köpte mer när kursen fortsatte neråt. Det satt långt inne att erkänna för mig själv att det inte var någon bra investering men till slut sålde jag av hela innehavet i två omgångar runt 150 kronor. Förlusten blev runt 30% vilket är den klart största förlust jag gjort.

Lärdomar:
* Värdering är viktigt. Det gäller att veta vad man gör när man handlar aktier till höga P/E-tal. För mina större innehav vill jag helst inte se P/E över 15. Det finns vissa problem med att handla så också men det minskar fallhöjden.
* Våga ta förluster. Har man sett fallande kurs och vinst i flera år kanske man borde inse att det inte är ett bra case. Problemet är bara att det i vissa fall kan vända nästa år, eller nästa.

I det här fallet var felet jag gjorde att hålla kvar vid aktien för länge och sälja för sent, i morgondagens inlägg kommer det handla om att istället sälja för tidigt.

Min bästa aktieaffär

Tänkte försöka mig på att gå igenom mina bästa och sämsta aktieaffärer och se om man kan dra några lärdomar av dem. Dåliga finns det nog flera av (får bli flera inlägg...) men riktigt bra kommer jag på rak arm bara på en.

Kursraketer är normalt sett inget jag jagar utan jag är mer ute efter stabila bolag som kan leverera runt 10% per år inklusive utdelningar. Ibland sammanfaller de dock och man får både ett sunt bolag och en rejäl kursutveckling.

Under slutet av 2013 började det skrivas en hel del på diverse bloggar om det norska försäkringsbolaget Protector. Ett då relativt okänt(?) försäkringsbolag som gjorde fina vinster år efter år och som handlas till P/E 6(!)... vad var det marknaden missade? En rimlig värdering borde väl vara i alla fall P/E 12 - 15.

Det lät lite för bra för att vara sant men ingen kunde hitta något konstigt med bolaget så jag slog till på ett köp på kursen 19 NOK i december 2013. Det blev ett mindre köp cirka ett år senare runt 30 NOK och sen började det hända saker.

I Februari 2018 meddelade Protector att utdelningen skulle ställas in för året, jag anade oråd och sålde av hela innehavet till kursen 87 NOK, en uppgång på nära 300%.

Sedan dess har kursen fallit ordentlig och är i skrivande stund nere på 52 NOK. Jag har inte följt bolaget efter försäljningen så har ingen aning om vad som har hänt.

Så där har vi det, min överlägset bästa aktieaffär kom till genom att läsa några blogginlägg, chansa på ett köp och sedan sitta på aktierna i fyra år 😉.

Lärdomar:
* Ibland är det som låter för bra för att vara sant... sant.
* Inställd utdelning kan vara en stark varningssignal. Ibland.
* Uthållighet lönar sig (ibland), det tog fyra år efter köpet för kursen att nå nuvarande ATH

Preferensaktiers vara eller icke vara

En preferensaktie är ett mellanting av en obligation och en aktie. Aktiedelen är att den handlas på börsen och kursen därför bestäms av säljare och köpare precis som hos en vanlig aktie (aka stamaktie). Obligationsdelen är att utdelningen är förutbestämd och inte varierar så som för stamaktier.

Vanligen är direktavkastning 6-8% och utdelningen en gång per kvartal. Jag tycker preferensaktier är ett bra sätt att sänka risken i portföljen och samtidigt öka direktavkastningen. Kursen på preffen styrs, åtminstone i teorin, betydligt mer av ränteläget än av hur det går för företaget. Vid höjda räntor blir ränteplaceringar mer attraktivt och tvärtom vid låga räntor.

Med en styrränta på -0,25% och förväntade höjningar borde alltså kurserna på preferensaktier sjunka. Det lär dock inte ske över en natt, eventuellt kommer det en höjning till 0% i år och enligt flera bedömare är det sen osäkert om det blir någon mer höjning under 2020.

En kritik som ibland framförs mot preferensaktier är att uppsidan är begränsad men nedsidan obegränsad. Lite fyndigt men kanske inte helt sant. Vi kan ta Klövern pref som exempel som just nu handlas för 340 kronor och där utdelningen är fastställd till 20 kronor, dvs en direktavkastning på cirka 5,9%.

Vad man menar med begränsad uppsida är att kursen inte kan stiga mycket mer än så, under 6% är ganska lågt för en preferensaktie så få är villiga att betala mer än 340 kronor när det finns stamaktier som ger högre utdelning än så. Tittar man på kursutvecklingen stod dock aktien 10% lägre för 3 månader sen så där fanns visst en uppsida på 10% på kort tid.

Med obegränsad nedsida menas att att eftersom kursen sätts av marknaden så kan den alltid bli 0. Det är förstås sant men det är inget som sker plötsligt och det gäller ju även för stamaktier.

Felet man gör när man avfärdar preferensaktier tycker jag ofta är att man jämför det med aktier och sen kommer fram till att det är dåligt för att det... inte är en aktie. Det är ungefär som att avfärda räntefonder eller guld för att det inte är aktier (det finns det de som gör också i och för sig).

Aktier och preferensaktier har olika syften och jag ser de som olika tillgångsslag. Aktier har man för att kunna nå hög avkastning till hög risk. Preferensaktier har man för att minska risken i portföljen, eller för att få ok avkastning till ok risk om man så vill.

Generellt ger lägre direktavkastning lägre risk och de jag har i portföljen har runt 6% i direktavkastning (förutom sdiptech pref som har drygt 7%). Just nu har jag följande innehav:

Akelius Residential Pref
Klövern Pref
Hemfosa Fastigheter Pref
Sdiptech Pref

Cirka 1% av portföljen i Sdiptech Pref och runt 3% var i de övriga.

Viktigt att hålla koll på om man handlar preferensaktier är inlösenkursen, helst vill man förstås köpa när kursen är under inlösenkursen. Ett undantag är "eviga" preffar som Klövern som har en mycket högt satt inlösenkurs och där det är mycket osannolikt att aktien kommer bli inlöst. I de fallen får man helt enkelt fundera på vilken direktavkastning man accepterar. I Klöverns fall blir direktavkastning 6% vid 333 kronor vilket kanske kan vara en lämplig nivå.

Inlösenkursen kollar man enklast upp på Marcus Hernhags utmärkta sida.

Ekonomiböcker på bokrean

Imorgon startar officiellt årets bokrea men det går givetvis att beställa redan nu. Skärmdump ovan är från Adlibris där jag har vaskat fram fem ekonomiböcker (varav fyra inbundna) som tillsammans går på 237 kronor. Min erfarenhet av Adlibris är att det normalt brukar ta över en vecka att få paketet och i bokreatider brukar det alltid vara några böcker som inte kan levereras alls. Tyvärr finns det inget bättre alternativ med samma utbud och priser. Får se hur det går i år.

Böckerna blev följande:

Vad är pengar och 100 andra jätteviktiga frågor (Claes Hemberg, 59 kronor)
När man börjar fundera på vad pengar är brukar man ganska snart komma fram till att vad som är pengar egentligen är guld och silver och det vi i dagligt tal kallar pengar egentligen är valuta som är något helt annat. Om Avanzas tidigare sparekonom har samma syn har jag ingen aning om men det ska bli intressant att få reda på.

Bli rik på hållbart sparande (Carl Rosén, 35 kronor)
Jag har inget uttalat mål om att mitt eget sparande ska vara hållbart men det är en stark trend just nu och kan vara värt 35 kronor att få veta mer om. Carl Rosén har ju förövrigt också en intressant bakgrund som bland annat tidigare VD för Aktiespararna.

Världens 99 bästa investerare : hemligheten bakom framgångarna (Magnus Angenfelt, 29 kronor)
Den enda boken som är mer åt "aktiebok"-hållet. Går igenom hur 99 olika investerare har byggt sin förmögenhet.

Flash Boys : Uppror på Wall Street (Michael Lewis, 45 kronor)
"Flash Boys är oumbärlig läsning för alla som är intresserade av börshandel och Wall Street. Samtidigt är det en så spännande historia, så skickligt berättad, att vem som helst kommer att få svårt att lägga boken ifrån sig."
Låter lovande!

Hjärnkoll på pengarna : få råd med dina drömmar (Elin Helander, 69 kronor)
Elin Helander är forskningschef på Dreams vars app jag började använda för några veckor sedan. Handlar om beteendeekonomi och tankefel vi gör när vi tar ekonomiska beslut. Tror jag.

Trine-lån #6

Har investerat i mitt sjätte Trine-lån, denna gång till Pawame som har sin verksamhet i Kenya. Beräknad ränta är 6,25% (8,25% på belopp över 1000 euro) över tre år.

Eftersom det är ett amorterande lån är dock den effektiva avkastningen 3,66% vilket Trine nu har börjat redovisa på ett tydligare sätt än förut:

Jag försöker sedan december 2018 sätta en mindre summa i varje nytt lån, i de första lånen satte jag lite mer men har nu landat i 100 euro i varje nytt lån. Totalt är det hittills 900 euro utspritt över sex lån och fem olika företag.

Trine finansierar lån till företag som säljer solpaneler i utvecklingsländer. Risken är att betrakta som ganska hög och nyligen hände det för första gången att ett företag inte kunde betala tillbaka lånet. Läs mer om det i detta inlägg. Väljer man att investera i Trine är det därför viktigt att sprida risken med många små lån till olika företag.

Just det här lånet tycker jag dock ser lite säkrare ut än normalt och skulle gärna lagt in mer än 100 euro om det inte redan blivit lite väl mycket till Trine. Det är ju pengar som jag investerar utöver mitt "vanliga" sparande i aktier och fonder och det har redan blivit 900 euro på 2,5 månader, betydligt mer än jag tänkt från början. Man vet inte hur ofta nya Trine-lån dyker upp så det är bäst att passa på när de väl gör det tänker jag. Därför blir det lite mer investerat i Trine nu i början.

Varför jag tycker att lånet ser attraktivt ut är dels att Pawame har ett bra track record (det är deras femte lån och de har betalat tillbaka de övriga fyra i tid) och dels att lånet också backas av Sida. Skulle Pawame inte kunna betala tillbaka får man ändå tillbaka 60% av investerat belopp från Sida.

Lånet lades ut på Trine 2019-02-19 och är redan drygt 70% finansierat.

Från och med april ska det om allt går som det ska börja komma in ränta och återbetalning på kontot, utbetalningsplanen ser just nu ut så här:

Vill du själv testa att investera i Trine kan du använda följande länk så får både du och jag 10 euro att investera för. Minsta investering är 25 euro.

Index FTW?

Börsåret har börjat otroligt starkt och både OMXSPI och OMXS30 har stigit nästan 13%. Världsindexet MSCI WORLD är upp cirka 16%!

För OMXS30 väljer man lämpligen gratisfonden Avanza Zero (0% avgift) och för ett bredare sverigeindex SEB Sverige Indexfond  (0,27% i avgift). För världsindex t ex Avanza Global (0,10%) eller DBX MSCI WORLD ETF (0,30%).

Med hälften i varje fond skulle man alltså ligga på cirka +14,5% för året.

Min egen portfölj är betydlig mer defensiv med ungefär följande fördelning:

65% Aktier, mestadels högutdelande
10% Preferensaktier
10% Räntefonder
5% Guld och råvaror
5% Hedgefonder med låg risk (och avkastning)
5% Likvider

Den ligger på cirka +7,5% för i år. Kommer det en kraftig nedgång kommer den  dock att klara sig betydligt bättre än en portfölj med bara indexfonder. En medelväg kan vara en portfölj med 80% index och 20% räntor, den hade stigit cirka +12% i år.

Jag har idag drygt 10% av portföljen i XACT Högutdelande och bara drygt 1% i DBX MSCI WORLD ETF. Jag kommer att öka i båda för att på sikt få betydligt större del index i portföljen. I XACT Högutdelande får man ju både riskspridning och kontant utdelning så den känns lättare att öka i.

Någon globalfond med utdelning känner jag inte till men det ska finnas ett antal andra ETF:er från iShares med utdelning. Eftersom de inte går att handla på Avanza där jag är kund har jag inte undersökt det närmare. De går dock att handla på Nordnet och Avanza säger sig jobba på att få till en liknande lösning så det kan vara värt att titta närmare på.

Exit Swedbank

I morse sålde jag av hela mitt innehav i Swedbank, cirka 5% av portföljen. Vid det tillfället hade kursen backat -21% på två dagar. Nu efter börsens stängning är det cirka -23%. Jag tror att kursen kommer fortsätta ner ganska lång tid framöver och valde därför att kliva av helt. När allt är utrett och eventuella böter är fastställda kan jag kanske tänka mig att kliva på igen.

Jag sålde med en vinst på +12% + att jag mottagit utdelningar sen 2013 på 5-7% per år så ingen dåligt affär ändå totalt sett.

Kommentarerna om vilket bra köpläge det är fortsätter på twitter och bloggar, bara man är långsiktig så kommer det bli bra på sikt är argumentet. Det största problemet med det resonemanget tycker jag är att få är så långsiktiga på riktigt när det väl kommer till kritan. Klarar man månader eller år med fallande kurs kan det väl vara köpläge snart men i praktiken är det få som gör det.

Lite av pengarna gick in i XACT högutdelande och DBX MSCI WORLD ETF men det blev också lite mer Nordea och SEB (nytt innehav).

Både Nordea och SEB har verksamhet i Baltikum och dras med i fallet, båda är ner drygt -4% idag. Här tycker jag mig däremot se ett köpläge, ingen ny information om eventuell penningtvätt har tillkommit här utan det är bara allmän oro för liknande avslöjanden.

Gräver man tillräckligt djupt är det inte otroligt att det kommer fram liknande uppgifter även om Nordea och SEB så jag kommer hålla båda innehaven på max 2% av portföljen.

Handelsbanken som i princip inte har någon verksamhet i Baltikum slutade för övrigt på -0,58% idag och ser ut att vara enda storbanken med låg risk just nu. Tyvärr även lägst direktavkastning och potential kursmässigt.

Swedbank-gate

Om nu någon mot förmodan skulle ha missat de så anklagas Swedbank idag för penningtvätt, uppgifterna kommer från Uppdrag granskning/SVT.

Enligt Uppdrag granskning rör det sig om cirka 40 miljarder kronor mellan 2007-2015.

Estlands riksåklagare, som utreder härvan i Danske Bank, kommer nu även att utreda Swedbank då det ses som relaterade händelser.

Aktien rasade idag -13,6%. På kort sikt kommer kursen sannolikt fortsätta nedåt.

Har sett en hel del kommentarer på twitter och bloggar om att det är köpläge nu men jag är tveksam. Jag tycker det här är något helt annat än en dipp t ex orsakad av att en rapport kommer in med lite lägre siffror än väntat.

Nu kommer Swedbank ha den här utredningen hängande över sig lång tid framöver vilket kommer pressa ner kursen. Eftersom det finns transaktioner gjorda i USD så är böter på miljardbelopp från USA att vänta om utredningen kommer fram till samma sak som Uppdrag granskning.

Nu är visserligen skandalen i Danske Bank mycket större men som påminnelse ser kursutvecklingen ut så här senaste året:

Swedbank utgör idag cirka 5% av portföljen. Jag har inte riktigt bestämt hur jag ska agera än men det lutar faktiskt åt att jag säljer av hela eller delar av innehavet. En variant kan vara att sprida ut det på övriga storbanker, eller så kanske man ska hålla sig borta från bank överhuvud taget just nu...

Bästa hedgefonden del 2

Har gått igenom historisk avkastning för de fonder som vaskades fram i gårdagens inlägg. Historisk avkastning är som man brukar säga ingen garanti för framtida avkastning, men... det är det bästa vi har att gå på. Särskilt när det gäller hedgefonder som ju är lite av en "svart låda".

Vad jag har tittat på är helt enkelt historisk avkastning på perioden ett år, tre år, fem år och om möjligt tio år. Eftersom jag vill ha en stabil avkastning på 3-5% per år från fonden bör historisk avkastning idealt ligga runt 3-5% senaste året, 9-15% senaste tre åren osv.

Ligger fonden i närheten av det har jag gått vidare och tittat på hur stora nedgångar det har varit. En hedgefond ska ju egentligen aldrig gå back så mer än 5% nedgång under loppet av några månader vill jag inte se. Har också tittat på hur de har klarat höstens nedgång på cirka 15%.

Efter utvärderingen är det nästan så att jag tar tillbaka det jag skrev om oförtjänt dåligt rykte i förra inlägget... förvånansvärt få klarade den första gallringen, dvs att leverera den avkastning de säger sig kunna göra. Gör det de så faller de oftast sedan bort när man tittar på hur de klarar börsnedgångar.

Jag gick faktiskt vidare och tittade igenom även de fonder med låg risk som har en avgift på mer än 2%. Det såg inte bättre ut där.

Hur som helst, efter att ha gått igenom närmare 50 fonder kom jag fram till tre stycken som ser intressanta ut:

Atlant Multi-Strategy
Atlant Opportunity
Pacific Multi Asset A

Som av en händelse har jag redan Atlant Multi-Strategy ochPacific Multi Asset A i portföljen. Pacific Multi Assest A har egentligen lite för stora svängningar men jag gillar att man får viss exponering mot guld.

Men den bästa fonden sett till historisk avkastning är faktiskt Atlant Opportunity:

Väldigt fin och stabil avkastning de senaste tre åren med minimala nedgångar.

Under hösten klarade sig fonden galant:

Ja det ser nästan för bra ut för att vara sant. Viktigt då att påminna sig om det där med historisk och framtida avkastning.

Jag kommer i alla fall att justera mitt innehav i hedgefonder och sätta en tredjedel i varje fond från och med nu.

Bästa hedgefonden del 1

Finns det något mer kontroversiellt inom investering än hedgefonder? Det skulle väl vara guld då. Jag har båda två i portföljen 😃.

Anledningen till hedgefondernas oförtjänt(?) dåliga rykte är bland annat att man ofta klumpar ihop alla hedgefonder och avfärdar dem som dåliga. Dels har vi hedgefonderna med hög risk, hög utlovad avkastning och hög avgift. Vad de utlovar är att slå index med flera procent varje år vilket är dömt att misslyckas. Undantag finns dock.

Sen har vi hedgefonder med lägre risk som utlovar en avkastning på 3-5%/år oavsett hur index går. Det är dessa jag tänkte titta närmare på.

Ungefär 5% av portföljen utgörs av hedgefonder med låg risk, de jag har valt är Pacific Multi Asset och Atlant Multi-Strategy. Syftet är precis som med räntefonder och guld att sänka risken i portföljen, eller en försäkring om man så vill. Rasar börsen 50% är det ganska skönt att ha några procent av portföljen som inte påverkas, eller t om går upp några procent.

Med "bästa hedgefonden" menar jag alltså en hedgefond som uppfyller följande kriterier:

* Låg avgift
* Låg risk
* Går att handla ofta och till små belopp
* Jämn historisk utveckling, 3-5% per år

Hedgefonder har ofta höga avgifter. Jag har satt gränsen till 2% vilket är ganska lågt för att vara en hedgefond. Vissa hedgefonder handlas av någon anledning månadsvis eller kräver insättningar på minst 10 000 eller t om 100 000, de går också bort. Med låg risk avses max 4 på den sjugradiga skalan.

Med de tre första kriterierna får jag ut följande lista från Avanza:

Atlant Stability
PriorNilsson Yield
Aktie-Ansvar Multistrategi
Atlant Multi-Strategy
Atlant Opportunity
BSF Fixed Income Strategies A2 EUR
Catella Hedgefond A
Invesco Global Targeted Ret A EUR Acc
Länsförsäkringar Multistrategi
SEB Alternative Fixed Income C SEK - Lux
SEB Multi Asset Defensive SEK Lux ACK
Jupiter Global Absolute Rt L SEK HSC Acc
Pacific Multi Asset A
Schroder ISF Strategic Bd A Acc SEK
Schroder ISF Strategic Bd A Acc USD

Den sista punkten om en jämn historik avkastning tänkte jag titta på i ett kommande inlägg, resultatet av det får också avgöra om jag har valt rätt hedgefonder eller om jag ska göra några justeringar där.

Utdelning (nästan) varje månad från Trine

Har investerat i mitt femte Trine-lån, denna gång till Greenlight Planet som verkar i Indien, Kenya, Uganda, Nigeria, Tanzania och Myanmar. Räntan är 3,75% (5,75% på belopp över 1000 euro), lite lägre än vanligt men räntan ska ju också återspegla risken. Greenlight Planet har "A"-rating enligt Trine.

Trine finansierar lån till företag som säljer solpaneler i utvecklingsländer. Risken är att betrakta som ganska hög och nyligen hände det för första gången att ett företag inte kunde betala tillbaka lånet. Läs mer om det i detta inlägg. Väljer man att investera i Trine är det därför viktigt att sprida risken med många små lån till olika företag.

Jag försöker sedan december 2018 sätta en mindre summa i varje nytt lån, i de första lånen satte jag lite mer men har nu landat i 100 euro i varje nytt lån. Totalt är det hittills 800 euro utspritt över fem lån.

Från och med april ska det om allt går som det ska börja komma in ränta och återbetalning på kontot, utbetalningsplanen ser just nu ut så här:

Mot slutet av året bör det har kommit in cirka 100 euro som då kan återinvesteras i ett nytt lån 😃.

Man kan också se Trine som ren välgörenhet istället för investering (jag ser det som ett mellanting av de båda) och då är kanske följande bild mer intressant:

Mina 800 euro ska enligt Trine ha minskat CO2 med 12 ton. Det är mer betydligt mer än de utsläpp en medelsvensk orsakar på ett år.

Vill du själv testa att investera i Trine kan du använda följande länk så får både du och jag 10 euro att investera för. Minsta investering är 25 euro.

Köpläge i Coca-Cola?

I torsdags rapporterade Coca Cola för Q4. Amerikanska rapporter är i vanlig ordning ganska svårgenomträngliga så Coca Cola har varit snälla och gjort en liten film på 2 minuter som sammanfattar det viktigaste. Sammanfattningsvis så var det en bra rapport och helt i linje med analytikernas förväntningar.

Trots detta rasade aktien över 8%. Anledningen tros vara att utsikterna för 2019 är en tillväxt på +-0, dvs förväntat resultat är samma som för 2018. Tidigare hade man trott på en tillväxt på 4%. Marknaden agerar kortsiktigt och kursen faller.

Jag äger Coca Cola på lång sikt och ser detta som ett köptillfälle. Jag har efter köpet ett blygsamt innehav i Coca Cola på drygt 1% av portföljen. Coca Cola har höjt utdelningen i över 50 år och lär så göra även i år och nästa år.

Många väljer Pepsi framför Coca Cola framförallt pga ett mer diversifierat utbud. Jag har inte kunnat bestämma mig utan har båda två i portföljen (med liknande viktning) 😃.

Köpläge?

Lysa börjar med utdelning/utbetalning

Lysa meddelar idag på twitter att de har infört möjligheten till "utbetalningsplan", se exempel ovan. Jag hittar ingen mer information om det hos Lysa än så länge, men det kommer väl.

Lysa är en så kallad fondrobot där du väljer fördelning mellan aktier och räntor/obligationer och sedan sköter "roboten" allt ditt sparande. Dina pengar placeras i breda indexfonder och ränteinstrument i ett ISK och ombalanseras då och till vald fördelning. Avgifterna är mycket låga, fondavgifter och Lysas avgifter blir totalt max cirka 0,4%.

Exempel på en investering på 10 000 kronor i Lysa med fördelningen 80% aktier och 20% räntor:

Man kan förvisso göra ett snarlikt upplägg själv lite billigare, t ex en portfölj med enbart Avanza Global (0,10% avgift) och Spiltan Räntefond Sverige (0,23% avgift). Dock innehåller Avanza Global "bara" cirka 1500 bolag och Lysas fonder cirka 6000. Lysas räntefonder är också mer diversifierade.

Jag har tidigare tittat på Lysa men är inte kund där (än). Dagens besked att man kan få utdelning, jag menar utbetalning, gör det ännu mer intressant. Det här är ju egentligen ingen skillnad mot att själv sälja av fondandelar då och då men det är snyggt att Lysa inför möjligheten att göra det automatiserat.

Anledningen till att jag gärna vill ha utdelning/utbetalning från en fond är att jag själv kan välja vad jag vill göra med utdelningen istället för att det som brukligt är återinvesteras i fonden. Jag har många olika innehav och kan då välja om jag vill investera utdelningen i något av dem eller om det ska gå tillbaka in i Lysa-fonden.

För de som lever på avkastningen av sin portfölj är detta förstås också suveränt.

Rapport från Duni

Idag rapporterar Duni för Q4. Högre omsättning men lägre vinst pga högre massapriser kan man kanske sammanfatta den som. Siffror för 2018 (2017):

Nettoomsättning: 4 927 miljoner (4 441)
Resultat per aktie: 5,22 (6,99)
Utdelning per aktie: 5 (5)

Aktien backade cirka -2,9% på rapportdagen.

En stark orsak till det lägre resultatet är som sagt ökade massapriser som är 35% högre än under 2017.

Duni är inte nöjda med resultat och nämner tre åtgärder under 2019 för att förbättra marginalerna:

1. Prishöjningar
2. Optimering av logistikflödet
3. Ett effektiviseringsprogram för indirekta kostnader inklusive personalminskningar

Enligt Duni kommer dessa åtgärder att få en stegvis ökande effekt under 2019.

Utdelningen har varit 5 kronor sen 2015 och är så även i år. Med en vinst per aktie på 5,22 är utdelningen minst sagt ansträngd. Utdelningen motsvarar i skrivande stund en direktavkastning på 5%.

P/E beräknat på 2018 års vinst är strax under 20 vilket är dyrt för ett defensivt bolag som Duni. Tror man att de kan hitta tillbaka till vinster runt 7 kronor/aktie blir det en mer rimlig värdering runt P/E 14.

Duni utgör cirka 2% av portföljen och jag passade på att öka lite idag. Jag tror/hoppas att årets resultat inte är början på en trend utan en avvikelse som till stor del beror på höjda massapriser.

Rapport från Klövern

Idag rapporterar Klövern för Q4. Det är en bra rapport där intäkterna ökade med 7% till 3 250 miljoner (3 029), resultatet före skatt uppgick till 3 688 miljoner (3 211) och fastigheternas värde ökade till 52,7 miljarder (42,9).

Utdelningen för stamaktien höjs från 0,44 kronor till 0,46 kronor vilket ger en direktavkastning om cirka 3,8%. Utdelningen för preferensaktien är (såklart) oförändrad, 20 kronor vilket innebär cirka 6%. Värt att nämna är också att stamaktien precis som preffen har kvartalsvis utdelning.

Stamaktien steg cirka 6% efter rapporten och preferensaktien 2%.

Klövern pref utgör cirka 3% av min portfölj och jag är ganska nöjd med den storleken. Preffen är extra köpvärd när direktavkastningen är över 6%, dvs kursen är under 330 kronor. Inlösenkursen är satt till 500 kronor vilket innebär att det är högst osannolikt att Klövern någonsin kommer lösa in preffen.

Rapport från Sdiptech

Omsättning 2014 - 2018. Bild från sdiptech.

Idag rapporterar Sdiptech för Q4. Vad som framförallt sticker ut är den ökade omsättningen och rörelseresultatet. Omsättningen ökade med hela 43% under 2018 till 1 496 miljoner. Rörelseresultatet uppgick under 2018 till 177 miljoner, en ökning med 45 procent.

VD Jakob Holm tror enligt VD-ordet i rapporten på en fortsatt stark vinsttillväxt under 2019.

Kursen för stamaktien sjönk -1,83% idag trots bra rapport. Priset på preferensaktien förblev oförändrat.

Jag har cirka 1% av portföljen i preferensaktien som i skrivande stund handlas till 109,50 och ger en utdelning om 8 kronor dvs cirka 7,3%.

Sdiptech är ett betydligt mindre bolag än vad jag normalt köper, jag brukar hålla mig till Large Cap eller motsvarande. Stamaktien ger ingen utdelning vilket är en deal breaker för mig. Handlas dessutom på First North vilket innebär ganska låg omsättning i aktien. Det senare gäller förvisso även för preffen.

Jag har valt Sdiptech pref för att diversifiera lite bland preferensaktierna, det är svårt att hitta vettiga preffar som inte är utgivna av fastighetsbolag. Efter dagens rapport skulle jag gärna öka innehavet några %, dessvärre är inlösenkursen satt till 105 kronor vilket innebär att man helst vill betala mindre än så.

Nytt pensionsförslag: utdelning från staten varje år

Sedan skattesubventionen för privat pensionssparande försvann för några år sen är Sverige ett av få länder i Europa som inte uppmuntrar till privat pensionssparande.

Idag presenterade branschorganisationen Svensk Försäkring sitt förslag om en ny form av pensionssparande, kallat matchning.

I korthet går det ut på att för varje sparad tusenlapp per år matchar staten det med 200 kronor, upp till max 12 000 kronor. Som mest kan man alltså få 2 400 kronor per år. Det rekommenderas att det finns en inlåsningseffekt så att man inte kan ta ut pengarna före 61 års ålder och att uttaget ska ske under minst fem år.

Regeringen verkar försiktigt positiv till förslaget enligt en artikel på placera.

Jag hade förstås gärna sett ett högre maxbelopp (Norge har t ex skattesubvention upp till 40 000) men det är väl inte så förvånande då det är samma summa som det gamla maxbeloppet. Hur som helst en otrolig förbättring mot idag då vi inte har någonting...

Hur mycket blir då 2 400 kronor per år om det placeras till 8% avkastning (ungefärlig förväntad avkastning av en bred aktiefond)?

10 år: 37 549
20 år: 118 615
30 år: 293 630
40 år: 671 474

Här ser vi verkligen kraften i ränta-på-ränta, efter 30 år börjar det gå undan. Men för att få "utdelningen" var vi ju tvungna att spara 12 000 per år också, med ett sparande på 12 000 + 2 400 per år får vi följande förväntade avkastning:

10 år: 225 295
20 år: 711 690
30 år: 1 761 780
40 år: 4 028 847

Efter 30 år börjar det hända saker som sagt.

Första obetalda lånen i Trine

Solenergi i aktion. Bild från Trine.

Som jag skrivit tidigare har jag sedan december 2018 ambitionen att investera en mindre summa i alla nya lån som dyker upp på Trine. Det har hittills blivit 4 stycken och jag räknar med cirka 20 nya lån under 2019.

Nu har det dykt upp en mindre rolig nyhet på Trine och det är att ett företag (NewLight Africa) för första gången inte kommer klara av att betala tillbaka lånet. För mig kom det inte så oväntat då jag tidigare läst lite rykten om det. Trine hade också tidigare en text på sin sida där det stod att investerare hittills har förlorat 0 euro, den försvann utan kommentarer för några månader sen...

Nu går i alla fall Trine ut med information om vad som hänt vilket är bra, om än lite sent. NewLight Africa har gått i konkurs och nu följer rättsliga åtgärder för att försöka få tillbaka de utlånade pengarna. Enligt Trine är det dock "högst osannolikt" att investerare kommer få tillbaka några pengar.

Eftersom Trine är lite av ett mellanting av investering och välgörenhet så kan investerare i alla fall trösta sig med att projektet de investerade i har blivit genomfört. 27 900 personer har fått tillgång till solenergi och CO2 har minskat med cirka 1 300 ton.

Det här är egentligen inget konstigt och en risk man tar när man investerar i Trine eller för all del andra typer av lån. Kan tjäna som en viktig påminnelse om att sprida riskerna och hellre gå in med små summor i många lån än stora summor i ett fåtal lån. Med  t ex 25 olika lån skulle ett lån som inte betalas motsvara ett tapp på 4%, kännbart men ingen katastrof.

Trine säger sig också numera vara mer nogräknade med till vilka de ger lån. Får hoppas att det stämmer.

Jag har inte investerat i NewLight Africa så detta påverkar inte mig. Det påverkar för närvarande inte heller mitt beslut om att sätta in en mindre summa i alla nya Trine-lån, jag kommer investera i mitt femte lån inom kort.

Testar mikrosparande med Dreams

Dreams är en app för Android och Iphone som ska göra det lättare att spara genom så kallade "sparhacks". Ett sparhack kan t ex vara att skippa köp-kaffe (35 kronor) eller att dela streamingtjänst (100 kronor) med någon annan.

Man kopplar enkelt sitt bankkonto till appen med mobilt bankid och sedan finns det en symbol för t ex skippat köp-kaffe att trycka på i appen så dras 35 kronor från ditt bankkonto till antingen ett sparkonto eller en fond. Det går också att lägga till egna sparhacks.

Det finns även "triggers" som automatiskt sparar åt dig när vissa händelser inträffar. De jag har slagit på än så länge är "kalenderkaos" som sparar 10 kronor alla "konstiga" helgdagar, (idag är det t ex internationella pizzadagen) och "mångalen" som sparar 100 kronor när det är fullmåne. Den roligaste(?) är helt klart "tjuven" som slumpmässigt drar mellan 1 och 200 kronor från kontot en slumpmässig dag varje vecka...

Default sätts pengarna in på ett sparkonto i Ålandsbanken med 0,10% ränta vilket ju är riktigt dåligt. Det går som tur är att ändra så att pengarna istället sätts in i en fond. Det finns en (1) fond, inga val att göra här inte. Den innehåller typiskt 50% räntor och 50% aktier men kan som mest innehålla 70% aktier. Förvaltningsavgiften är 1% och man har fonden i ISK (det öppnas automatiskt ett ISK-konto i appen). Ingen superfond men helt ok, förväntad avkastning över längre tidsperioder bör bli runt 4-5% och man bör ha en sparhorisont på kanske 5 år.

Syftet med appen är väl egentligen att hjälpa de som har svårt att komma igång med sitt sparande så jag tillhör kanske inte riktigt målgruppen. Tänker i alla fall testa ett tag för att se om det går att boosta sparandet lite mer utan att det märks. Bör bli cirka 300 kronor i månaden som hamnar i Dreamsfonden med de triggers jag har valt.

Det här ser jag alltså som ett sparande utanför min vanliga sparkvot och kommer inte att räkna in Dreams i den. Rationellt är jag medveten om att det vore smartare att öka sitt vanliga aktie och fondsparande med några hundra. Men som sparare är vi inte alltid rationella vilket är hela poängen med Dreams, det handlar om mental bokföring och att lura sig själv att spara mer.

Rapport från Skanska

Idag rapporterar Skanska för Q4. Resultatet för 2018 blev klart sämre än föregående år och utdelningen sänks från 8,25 till 6 kronor. Aktien är i skrivande stund ner cirka -7%.

Siffror för 2018 (2017):
Rörelseresultat: 4 827 miljoner (5 504)
Vinst per aktie: 9,55 (12,01)
Utdelning per aktie: 6 (8,25)

Framförallt är det byggverksamheten i USA under 2018 som påverkat resultatet negativt.

För 2019 ser det dock lite ljusare ut och Skanska spår en positiv utveckling för både byggverksamhet och kommersiell fastighetsutveckling på i princip alla marknader.

Att utdelningen sänks är naturligtvis tråkigt men naturligt sett till att Skanska delar ut 60-70% av vinsten precis som föregående år. Ansvarsfullt av Skanska, om man väljer att se det positivt.

P/E för 2018 års resultat är cirka 15 vilket inte är dyrt.

Skanska utgör cirka 5% av portföljen och jag kommer varken sälja eller köpa i närtid. Jag tror på Skanska på lång sikt och hoppas att utdelningen hittar tillbaka till 8 kronor eller mer 2020.

Rapport från Sampo

Sampo förekommer i finsk mytologi. Bild från Wikipedia.

Igår rapporterade Sampo för Q4. Vinsten för helåret 2018 blev lägre än 2017 men resultat för Q4 blev högre än estimatet och aktien stängde på +2,06%. Att utdelningen höjdes med nästan 10% bidrog nog också.

Siffror för 2018 (2017):

Vinst: 2 094 miljoner euro  (2 482)
Vinst per aktie: 3,04 euro (3,96)
Utdelning per aktie: 2,85 euro  (2,60)
Combined ratio if: 85,2 (85,3)
Combined ratio top danmark: 82,3

Försäkringsverksamheten ser fortsatt mycket bra ut med fin combined ratio för både if och top danmark. Med combined ratio menas enkelt uttryckt utbetald ersättning/inbetalda premier.

Sampo äger if, nästan 50% av aktierna i topdanmark och drygt 20% av aktierna i nordea.

Dagens stängningskurs ger p/e 13,9 och en direktavkastning på hela 6,8%.

Sampo har historiskt varit en riktig kassako och har nu höjt utdelningen 10 år i rad.

Min porfölj utgörs till cirka 5% av Sampo och mer än så vill jag helst inte vikta ett enskilt bolag. Hade jag haft en lägre andel hade jag gärna fyllt på idag.

Rapport från Nordea

Mr Von Koskull, head honco of Nordea. Foto: Jonas Ekströmer/TT.

Idag rapporterade Nordea för Q4. Huruvida det var en bra rapport eller ej har det gjorts lite olika tolkningar av, både i bloggosfären och av marknaden. På Stockholmsbörsen sjönk först kursen men slutade till sist på +1,65%.

"Ungefär som 2017" skulle man kunna sammanfatta rapporten. Siffror för 2018, 2017 inom parentes:

Rörelseresultat: 3 953 miljoner euro (3 998)
Räntenetto: 4 324 miljoner euro (4 666)
Resultat per aktie: 0,76 euro (0,75)
Utdelning per aktie: 0,69 euro (0,68)

"Samtidigt är resultatet för 2018 inte på den nivå vi vill att det ska vara" skriver VD Casper Von Koskull i en kommentar i rapporten och det kan man väl hålla med om.

Låg värdering (P/E 10,6) och skyhög direktavkastning (8,5%!) lockar dock och resultat är ok om inte fantastiskt.

Nordea utgör cirka 1% av portföljen men jag har också exponering mot bank via Swedbank (5%) och Sampo (5%) som är stora ägare i Nordea. Dippar kursen kommer jag sannolikt att fylla på lite ändå men jag tror snarare på en kursuppgång, i alla fall tills utdelningen avskiljs i mars.

Rapport från Axfood

Axfood säljer bananer. Bland annat.

Idag rapporterade Axfood för Q4 och det var en stabil rapport som Dr Alban skulle sagt. Jämfört med föregående år så är det små förbättringar på i princip alla punkter. Resultat för 2018 med föregående år inom parentes:

Nettoomsättning: 48 085 miljoner (45 968)
Rörelseresultat: 2 025 miljoner (1 886)
Resultat per aktie: 7,41 kronor (6,98)
Utdelning per aktie: 7 kronor (7)

Har sett en del negativa kommentarer om utdelningen som jag inte riktigt förstår då man delar ut 94% av resultatet.

Framåt satsar man bland annat på att stärka hemköps position genom att bygga om och uppgradera butiker och förstås på e-handel.

På dagens kurs handlas aktien till cirka P/E 21,7. Det är dyrt men det är på den nivån P/E har legat på sen 2015. Bortsett från hög värdering finns det mycket att gilla med Axfood; enkelt att förstå (De säljer mat. Punkt.), stabil verksamhet, konjunkturokänslig och relativt bra direktavkastning (för närvarande 4,3%).

Axfood utgör idag drygt 1% av portföljen och jag skulle gärna öka några %. Helst till något lägre kurs förstås men det har varit svårt att göra fynd i Axfood på senare tid.

Rapport från Akelius

Roger Akelius. Foto: Emelie Asplund.

Idag rapporterar fastighetsbolaget Akelius för Q4. Som väntat ser det bra ut. Några godbitar från rapporten, med föregående år inom parentes:

Hyresintäker: 482 miljoner euro (469)
EBITDA: 246 miljoner euro (231)
Värde på fastigheterna: 12 379 miljoner euro (10 624)
Antal lägenheter: 50 407 (47 177)
Loan-to-value ratio: 44% (44%)
Walk score: 90/100 (?)

Loan-to-value ratio är enkelt förklarat värdet på fastigheterna/lån eller skulder. Äger du en fastighet värd 10 miljoner och har lån på 4 är din loan-to-value ratio 40%.

Loan-to-value är också något som nämns i VD-ordet, under 2019 är målet att minska till under 40% och förbättra sin kreditrating till BBB+. För att åstadkomma detta kommer man bland annat sälja fastigheter i Stockholm för 460 miljoner euro i april och använda pengarna till att betala av lån.

Walk score är helt enkelt ett mått på hur centralt fastigheterna är belägna.

Akelius har ju ingen "vanlig" aktie (aka stamaktie) noterad  på Stockholmsbörsen, däremot en preferensaktie. Preferensaktien har en förutbestämd utdelning om 20 kronor per år och handlas i skrivande stund till 341 kronor vilket ger en direktavkastning på cirka 5,9%.

Inlösenkursen är satt till 375 kronor tom maj 2019, därefter 345 kronor och efter maj 2024 330 kronor. Helst vill man alltså betala under 330 kronor.

Akelius utgör cirka 3% av min portfölj och jag ökar gärna några % om kursen går under 330 kronor.

Impact investing

Med Impact investing menas investeringar som inte bara ger avkastning utan som också också gör ett positivt avtryck på vår omvärld, t ex socialt eller miljömässigt.

Ibland talar man om Triple Bottom Line eller att investeringen ska bidra till tre "P" - People, Planet, Profit dvs den ska vara bra för människor och planet/miljö och dessutom ge avkastning.

Detta låter ju helt fantastiskt och låter något för bra för att vara sant brukar investerare dra öronen åt sig. Jag tänkte därför i detta inlägg kort gå igenom några av de alternativ som finns. Det ska sägas att jag ser risken som ganska hög i samtliga alternativ (högre än börsen) och betraktar dem som ett mellanting av välgörenhet och investering.

ETC EL - spara i solceller i Sverige

Ganska knapphändig information hos ETC EL, men det framgår i alla fall att man investerar i de solcellsparker som ETC  bygger i Sverige. I praktiken antar jag att det innebär att man lånar ut pengar till ETC som sedan kan köpa fler solceller.

Förutom den skrala informationen har jag två invändningar:

1. Avkastning/räntan är låg - 2%. Ingen insättningsgaranti eller liknande.

2. Är fler solceller i Sverige verkligen den bästa investeringen man kan göra för klimatet?

Better Globe - investera i träd

Detta har det skrivits så mycket negativt om att jag funderade på om jag skulle ta med det över huvud taget. Börjar man t ex skriva "Better Globe" på google är ett av förslagen "Better Globe pyradmidspel", det är väl en varningsklocka om något. Läs på noga och bilda dig en egen uppfattning alltså.

Affärsidén går i korta drag ut på att du investerar i plantering av träd i afrika. De första fem åren får du 0 i avkastning. År 5-19 får du mycket hög avkastning och efter 20 (!) år när trädet säljs får du insatt belopp x 10 (!). Pyramidspel eller ej så är 5 år för lång tid för mig att vänta på att investeringen ska ge något tillbaka. 20 år är en evighet, finns företaget ens kvar då?

Oikocredit - investera i mikrolån

Oikocredit erbjuder mikrolån i utvecklingsländer. Det här tycker jag ser ganska intressant ut, dessvärre är avkastningen/räntan endast 2% och har så varit sedan år 2000. Det är lågt i den lågräntemiljö vi har idag och extremt lågt om/när räntan höjs ytterligare. 

Pengar hos Oikocredit omfattas inte av insättningsgaranti eller liknande. Sedan starten 1975 har dock "Oikocredit aldrig underlåtit  att återinlösa en investering på begäran" enligt hemsidan.

Trine - investera i solceller i utvecklingsländer

Trine finansierar lån till företag som säljer solpaneler i utvecklingsländer. Trine är betydligt mer investeringsvänligt än ovanstående alternativ:

1. Minsta investering är 25 euro per lån, gör det lätt att sprida risken.

2. För Många lån är man garanterad av SIDA att få tillbaka en viss minimisumma, ofta runt 60%.

3. Avkastningen är vanligen mellan 6-8% + 2% om man går in med mer än 1000 euro. Investeringar på över 50 000 euro ger ytterligare cirka +2%.

Sammanfattning

Vinnare: Trine. Det är det enda alternativet jag hittat som jag tycker är tillräckligt bra för att själv investera i. Sedan december 2018 försöker jag sätta en mindre summa i varje nytt lån vilket hittills blivit fyra stycken. Inom kort kommer jag investera i lånet till Greenlight Planet som just nu erbjuds av Trine. 

Rapport från Novo Nordisk

Igår rapporterade Novo Nordisk för Q4. Rörelseresultatet blev något lägre än förväntat, 10 783 miljoner DKK mot förväntande 11 292.

Sett till helåret blev vinst per aktie 15,96 att jämföras mot 15,42 föregående år. Utdelningen höjs från 7,85 till 8,15 DKK.

Rapporten togs emot väl av marknaden och kursen steg +4,36%.

Novo Nordisk har en fantastisk historik med över 10 års ökande vinst per aktie och utdelning (bilder från borsdata):

Utdelningen är idag cirka 2,6% vilket kan tyckas lite men man får då tänka på den fina utdelningstillväxten historiskt. 2009 var utdelningen 1,5 DKK och kursen runt 60 kronor. Aktier som köptes 2009 hade alltså just då en utdelning ungefär som på dagens nivå (2,5%) men ger idag över 13%! Är man vääldigt långsiktig har man alltså goda chanser att i framtiden få god utdelning på de aktier som köps idag.

Aktien handlas idag till cirka P/E 20 vilket inte är särskilt billigt men är precis vad den har handlats till historiskt:

Novo Nordisk utgör idag drygt 1% av portföljen och det är ett innehav jag gärna viktar upp några %. Helst till lite lägre kurs än idag förstås 😀.

Rapport från Fortum

Idag rapporterar Fortum för Q4. Resultat före skatt blev 261 miljoner euro mot förväntade 335 miljoner.

Trots detta stiger kursen och slutade på +0,66%.

Sett till helåret blev resultatet 0,95 euro per aktie (0,98 föregående år). Utdelningen behålls ändå på 1,10 euro (5,5%). Det är tredje året i rad som Fortum delar ut mer än vinsten vilket får det att ringa ganska många varningsklockor hos mig.

Jag har en mycket liten post i Fortum motsvarande ungefär 0,5% av portföljen. Ett P/E på cirka 21 känns dyrt minst sagt och jag förstår inte varför inte kursen backar idag. Jag behåller mina aktier som bevakningspost men kommer inte köpa mer på den här nivån.