Analysparalys

 

Det var länge sedan jag investerade nya pengar på börsen nu. Känns som jag mest säljer av aktier som jag av olika anledningar inte vill ha kvar och flyttar sedan till antingen sparkonto, räntefonder eller aktiefonder. Tyvärr i den storleksordningen också.

Anledningen är förstås kombinationen av nära ATH på världens börser kombinerat med, som man brukar säga, en orolig omvärld. Jag får inte ihop det så jag avvaktar och bygger på kassan i väntan på bättre tider. Eller ja, sämre tider på börsen blir det väl, beroende på hur man ser det.

Kassan är nu i alla fall uppe på cirka 18%. Av bekvämlighetsskäl förvaras den numera på Avanza Sparkonto med inte så imponerade 1,3% ränta.

I skrivande stund kan man få cirka 2,5% på annat håll så det är egentligen inte att rekommendera. Å andra sidan varierar portföljens värde betydligt mer under en förmiddag än de tusenlapparna jag skulle tjäna på att flytta. Och det är ju bara tillfälligt, jag ska snart använda dem 😉.

Denna månad ser det ut att bli en extraamortering på bolånet igen istället för börsen, årets tredje i så fall. Skulle i så fall hamna under 1,2 miljoner i lån och ha amorterat totalt över 200 000 på 18 månader. En sådan takt är troligen inte heller att rekommendera för de flesta, med det känns bra för mig.

Jag frågade AI (Google Gemini) om det finns något begrepp för att inte våga investera och fick följande svar:

Analysparalys (Analysis Paralysis): Du överanalyserar marknaden och letar efter den "perfekta" tidpunkten att gå in, vilket leder till att du blir helt passiv och inte investerar alls.

FOOP = Fear Of Over-Paying (Rädslan för att betala för mycket).

Kraschfrossa: Ett svenskt vardagligt uttryck för den akuta rädslan eller paniken för att marknaden ska rasa, vilket låser investerare från att agera.

Alla tre stämmer väl ganska bra in på mig, men kanske särskilt den första. Jag tänker för mycket istället för att bara månadsspara automatiskt.

Vilket också för mig in på de tre käcka tips AI också ger för att våga investera:

Månadsspara automatiskt: Genom att investera en fast summa varje månad (så kallat Dollar-Cost Averaging) köper du automatiskt både när börsen är dyr och när den är billig. Du slipper pricka toppen eller botten.

Bygg en robust pengamaskin: Investera i breda, billiga indexfonder eller globalfonder istället för enskilda aktier. Det minskar risken för att enskilda bolag går i konkurs.

Använd en riskprofil: Ha bara pengar på börsen som du kan avvara i minst 5–10 år. Det ger marknaden tid att återhämta sig om en krasch ändå skulle ske.

De första två skulle jag säga att jag jag gör och den första vågar jag ändå inte göra just nu så det verkar inte fungera för mig i alla fall.

För egen del tror jag bara det finns ett tips som verkligen skulle fungera, men som är lättare sagt än gjort: sluta följa nyheter 😀.

Spelpriser förr och nu

För en månad sedan skrev jag att det började närma sig köpläge på stockholmsbörsen och det visade det sig faktiskt också vara, sedan dess har börsen tuffat på och närmar sig nu återigen ATH. Utan att särskilt mycket egentligen har förändrats i Irankriget, inte till det bättre i alla fall 😅. Jag är därmed fortsatt försiktig, månadens sparande går in på sparkonto och räntefonder.

Dagens inlägg blir därför om något helt annat, nämligen priser på tv-spel genom åren 🤓. Jag kom att fundera över detta efter lanseringen av "nya" Neo Geo AES+. Jag säger "nya" eftersom det i princip är samma maskin som släpptes 1990(!), den största skillnaden är väl att denna har HDMI-port så den går smidigt att koppla in i en ny tv.

Det släpps samtidigt också 10 spel till konsolen, på en rejäl kassett precis som under 90-talet och dessa fungerar också i den gamla Neo Geo.

Den som inte spelat väldigt länge och/eller har ett stort intresse för retrospel förstår troligen inte hur coolt detta är. 

På 90-talet fanns det dels t ex SNES som man kunde spela hemma och så fanns det arkadhallar där man kunde spela spel som liksom visade hur spelen kanske kommer kunna se ut hemma om 3 år.

Men i teorin kunde man också spela arkadspelen hemma genom att köpa en Neo Geo. Det enda problemet var priset. Vid lanseringen kostade maskinen 6000 kronor i Sverige vilket i dagens penningvärde är cirka 12 000 kronor. 

Och sedan gick spelen loss på mellan 1500 - 2500 kronor, dvs 2500 - 4500(!) i dagens penningvärde.

Spelen till SNES var förvisso också dyra, 700-800 kronor eller ungefär 1200-1400 i dagens penningvärde. Så även om man kan tycka att spelen till  t ex PS5 är dyra idag har de egentligen blivit billigare.

En förklaring till priserna var hur stora spelen är rent minnesmässigt, medans spelen till SNES var 32 Megabit eller som mest 48 marknadsfördes Neo Geo som "Max 330 Mega" dvs den skulle klara av spel på upp till 330 Megabit. I slutet av konsolens livslängd kom det till och med spel på över 700 Megabit.

Så, åter till "nya" Neo Geo AES+, den lanseras för det lite mer överkomliga 249 USD vilket jag var rädd skulle innebära runt 3000 kronor i Sverige men det visade sig landa på runt 2200 kronor. Spelen ligger på 900 kronor vilket är ungefär vad ett nytt PS5-spel brukar kosta digitalt. I det här fallet får man förstås en lite mer koncentrerad spelupplevelse men också en rejäl box, kassett och manual(!).

Å andra sidan kan man också spela alla de här spelen på massa andra sätt, har man en PS5 finns de flesta t ex att köpa digitalt för överkomliga 79 kronor styck. Rent rationellt kan det alltså vara svårt att motivera ett köp men det är väl ändå något speciellt att spela på riktig hårdvara med den där enorma handkontrollen antar jag. Så till slut blev det en förbeställning på ett styck svart Neo Geo AES+ och ett Metal Slug för totalt cirka 3000 kronor.

Många verkar resonera likadant, det släpps även en "Ultimate Edition"-utgåva med alla tio spel och lite annat för cirka 10 000 kronor. Den är redan slutsåld.

Köpläge?

                               

Det förra inlägget avslutade jag med att jag nog vill se minst 10% nedgång från toppen innan jag börjar köpa igen. Be careful what you wish for... efter gårdagens nedgång på stockholmsbörsen är det precis vad som har hänt.

Det ser därmed ut att vara ett bra köpläge på åtminstone Stockholmsbörsen just nu. På lång sikt förstås, det kan alltid gå ner mer.

OMXSPI är för närvarande -4,71% i år medans mina egna portföljer har utvecklats så här:

Multi Asset: +0,95%

Utdelningsfonden: +3,35%

Utdelningsfonden som består av 100% aktier har alltså klarat sig betydligt bättre än Multi Asset som mest innehåller räntefonder, guld och silver.

Att silver var volatilt  visste man väl sen innan men nu har det snart tappat 50% sedan toppen. Nedgången för guld är ungefär 20% sen toppen så det har inte heller fungerat särskilt bra som skydd den här gången.

Portföljen innehåller också 10 olika räntefonder (där AMF Räntefond Mix och Spiltan Räntefond Sverige är betydligt större innehav än de andra) , så här har de utvecklats i år:

AMF Räntefond Mix: -1,14%
Spiltan Räntefond Sverige: +0,54%

Alfred Berg Nordic: -0,01%
Atlant Opportunity: -0,13%
Case Högräntefond A: +0,83%
Cicero Nordic Corporate Bond A: -0,52%
IKC Avkastningsfond: +0,69%
Lannebo High Yield: +0,38%
Simplicity High Yield: +0,78%
Storebrand High Yield Företagsobl.: +0,62%

Vad som sticker ut är väl framförallt att ett av de större innehaven (AMF Räntefond Mix) har backat drygt 1%. Det är under en väldigt kort tidsperiod men tittar man på lite längre sikt  ser det verkligen inte bra ut där heller. Eller vad sägs om -2,53% de senaste fem åren eller bara +16,29% sedan starten 2012?

Jag har tror jag har sagt förut att i teorin är det en mycket bra fond med spridning över olika löptider och valutor men i praktiken levererar den inte. Så nu ger jag nog upp på den här fonden. Igen 😅.

Jag var lite tveksam när jag tog in Atlant Opportunity pga den höga avgiften om 1,57% och den har hittills inte levererat heller, avgiften har ätit upp all eventuell avkastning. Historiskt ser det heller inte fantastiskt ut så jag ger upp även på denna fond.

Sammanfattningsvis har i alla fall 6 av de 10 räntefonderna tuffat på ungefär som vanligt i år vilket väl inte är så illa.

Säljer

Jag planerar alltså att sälja:

AMF Räntefond Mix

Atlant Opportunity

Köper

PLUS Allabolag Sverige Index

WisdomTree Physical Silver

Övriga räntefonder

Sparkonto

PLUS Allabolag Sverige Index är som sagt ner -10% sedan toppen i år vilket automatiskt innebär ett köpläge.

Silver har nästan halverats från toppen på 120 USD till i skrivande stund 68 USD så så länge det håller sig runt 70 eller lägre är det lockande att fylla på lite.

När jag nu säljer två räntefonder kommer jag också fylla på lite i de åtta som är kvar.

Slutligen kommer den största delen från försäljningen faktiskt gå in på sparkontot. Dels istället för räntefond och dels för att kunna köpa mer om nedgången fortsätter.

Pillar i portföljerna

Ibland undrar jag varför jag gör upp planer för hur jag ska investera när jag sedan ändå inte kan följa dem. Men bättre att ha en plan som man inte följer än ingen plan alls som man brukar säga.

Jag hade ju bestämt mig för att inte ha några aktier i Multi Asset-portföljen men efter förra inlägget om hur man "egentligen" bör spara på börsen fick jag feeling och har börjat köpa så smått i just de tre fonderna, dvs:

DNB Global Indeks

PLUS Allabolag Sverige Index

Avanza Emerging Markets

Med en twist givetvis, jag har nämligen hittills viktat dem ungefär lika stora. De utgör också i dagsläget bara cirka 15% av Multi Asset-portföljen. På sikt ska det väl bli lite mer, kanske 20% eller varför inte 40% så är jag tillbaka i fördelningen av en Golden Butterfly igen.

Har också pillat lite i PPM och tjänstepension och minskat ytterligare på USA-exponeringen.

PPM:

55% AP7

20% Sverige

15% Emerging Markets

10% Europa

Tjänstepension:

60% Globalfond

20% Emerging Markets/Asien

20% Sverige

Silverpriset kraschade med nära 50%(!) på några dagar för ett tag sedan vilken blev en påminnelse om vilken volatil tillgång det faktiskt är. Jag sålde ingenting då men vågade inte köpa mer heller. Däremot har jag skalat av litegrann när det har studsat upp över 90 USD nu. På lång sikt tror jag på silver men jag vill nog inte ligga för tungt i en tillgång som kan gå ner 50% på kort tid.

Guld har betett sig betydligt mer stabilt men risken för bubbla finns väl där också så jag skalar av även här när det kommer nya toppar. 

Veckan före Irankriget startade noterade jag ATH för aktiedelen i portföljen och valde därför att sälja av några procent. För en gångs skull med bra timing verkar det som, även om man nu förstås önskat att man sålt mer 😅.

Historiskt har jag ofta sålt bort mig lite i nergångar men ska försöka undvika den här gången så jag varken köper eller säljer just nu. Jag vill nog se lite större nedgång innan jag börjar köpa, minst 10% nedgång från toppen i alla fall.

Hur man (egentligen) bör investera på börsen

 

Sedan många år gör RikaTillsammans i början av året en sammanställning över de bästa fonderna att investera i och så även i år.

Har man följt RT under ett antal år kan man se att portföljsammansättningarna har förenklats betydligt de senaste åren. Jag kanske minns fel men jag har för mig att listan över vilka fonder man skulle ha i en "avancerad" portfölj ett tag i alla fall var över 10 stycken. 

Ett tag rekommenderades också 10-15% guld i portföljen vilket hade varit fantastiskt under 2025 men kanske lite spekulativt på längre sikt så det är borta nu.

Nu är man nere på 1-3 fonder. Aktiedelen i sitt sparande bör nu enligt RT bestå av:

70-100% Global indexfond (t ex DNB Global Indeks)

0-20% Svensk indexfond (t ex PLUS Allabolag Sverige Index)

0-10% Övrigt (t ex Avanza Emerging Markets)

Så om man vill kan man alltså lägga hela sitt sparande i en global indexfond, som överkurs kan man lägga 20% i Sverige istället och som ytterligare krydda kan man lägga de sista 10% i t ex tillväxtmarknad eller något helt annat så som enskilda aktier.

Men räntor då?  Här har man tidigare på RT haft ganska avancerade portföljer med ett antal olika räntefonder med olika egenskaper. Nu har man i princip gett upp och rekommenderar i första hand ett vanligt sparkonto med hög ränta istället vilket jag tror är helt rätt för de flesta 😀.

I stort sett håller jag alltså med om att det är ungefär så här ett långsiktigt sparande bör se ut och det är också ungefär så jag själv har placerat PPM och tjänstepension.

Fördel: det kommer högst troligt att bli väldigt bra på lång sikt. Nackdel: det är ett väldigt tråkigt sätt att spara på.

Det är väl en av anledningarna till att jag i mitt privata sparande har en mängd olika fonder, ETF:er och enskilda aktier. Det gör sparandet roligare och därmed mig också mer motiverad till att spara.

Det ger förstås ändå en tankeställare om att jag har gjort det lite väl krångligt för mig och jag jobbar på att minska antalet enskilda aktier till förmån för fonder och ETF:er istället. I den senaste sammanställningen i augusti 2025 var det 94 stycken och nu tror jag att det börjar närma sig 70 stycken...

Resultat 2025

Under 2024 lönade det sig att investera globalt och i år har förhållandet pga valutaeffekter istället varit det omvända.

Relevanta jämförelseindex beroende på hur man investerat:

OMXS30: +16,10%
OMXSPI: +9,54%

DJ USA: +15,89%
Lysa Aktier Bred: +4%
Storebrand Global All Countries: +2,75%

Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF - (USD) Dist: +9,79%
XACT Nordic High Dividend Low Volatility: +15,67%

Har man investerat så som man "ska" göra enligt de flesta experter (dvs brett i en billig globalfond) så har man fått en avkastning runt 2-4%. Stämmer för övrigt ganska bra med medianavkastningen för Avanzas kunder som under året har legat på 1,7 - 2,7% beroende på län.

Har man istället investerat 100% i svenska indexfonder bör man istället ligga 10-20% plus för året.

Tittar man på avkastningen för de två  ETF:erna längst ner i listan kan man tycka att utdelningsinvesterare bör hamna runt 10-15% för året.

Mina egna portföljer hamnade på +5,89% respektive +13,78%

Utdelningsfonden +5,89%

Breda ETF:er och fonder med fokus på utdelning har som sagt avkastat betydligt bättre än så här under 2025 så helt nöjd med resultatet är jag väl inte. Portföljen består av cirka 70% enskilda aktier och det är alltså det som har dragit ner avkastningen för året. 

2024 gick dock portföljen bättre än sina jämförelseindex så det är nog tyvärr inte så enkelt som att placera allt i ETF:er och fonder kommer leda till högre avkastning på sikt. Att minska andelen enskilda aktier något är nog ändå troligen en god idé.

Multi Asset +13,78%

Portföljen som egentligen är tänkt att vara en lågriskportfölj utklassade aktieportföljen även i år. Den bestod under större delen av året av 50% aktier men sedan några månader tillbaka innehåller den bara räntor, guld och silver (och lite bitcoin).

Spiltan räntefond och AMF Räntefond mix avkastade båda runt 3% vilket väl är godkänt och ungefär som förväntat. 

Högräntefonderna mellan 4 och 7 procent vilket jag skulle vara mycket nöjd med om det fortsätter så.

Slutligen guld +49% och silver +129%(!) vilket förstås står för det mesta av avkastningen i portföljen.

Strategi 2026

När året går mot sitt slut brukar det vara ett bra tillfälle att se över sin ekonomi inför kommande år. Eller en ursäkt att ändra om lite mer än vanligt om man så vill.

Portföljer 

I dagsläget har jag här 75% aktier (utdelningsfonden), 25% Multi Asset (räntor, guld, silver) och 5% på sparkonto.

Jag justerar det något nu till:

70% Utdelningsfonden

20% Multi Asset

10% Sparkonto

Jag har testat mig fram lite med att ha ett ganska lågt belopp på sparkontot, men det verkar inte passa mig riktigt även om det förstås är det mest rationella. 

Förutom en eventuell AI-bubbla eller vad som nu kommer orsaka nästa krasch på aktiemarknaden börjar det nu också pratas så smått om en räntebubbla.

Flera av högräntefonderna jag har har avkastat 5-6% per år under en längre tid och man kan fråga sig hur längre det kan pågå. Tills räntorna börjar stiga igen är väl svaret så jag minskar lite här också till förmån för sparkontot.

Guld och silver har gått otroligt starkt i år och det får stanna i portföljen. Jag sålde av ungefär 1/3 av guldet för ett tag sedan och sedan dess har det återhämtat sig något. Köper mer om priset skulle närma sig 3000 USD men kommer troligen inte sälja mer på ett bra tag.

Silver har faktiskt gått ännu bättre än guld och handlas i skrivande stund på ATH runt 58 USD. Här har jag inte ett lika stort innehav som i guld men skalar av lite smått på de här nivåerna.

Pension

Tjänstepensionen får behålla den fördelning jag gjorde 2021 dvs 70% globalt, 20% Sverige och 10% tillväxtmarknader.

I PPM har jag nu justerat något till 70% AP7, 10% Sverige, 10% Europa och 10% tillväxtmarknader.

70% Globalfond känns som en ok fördelning, spricker AI-bubblan klarar sig portföljerna förhoppningsvis lite bättre och gör den inte det så har man ändå ganska stor exponering mot USA.

Bolån

Mitt bolån är uppdelat i två delar, bundet på 3,49% och den rörliga delen är nu nere på 2,67%. Jag band hälften i januari på 5 år så det är således snart bara 4 år kvar på det. Idag tror jag att jag kan få 3,29% på 5 år så att binda nu hade varit något bättre timing men jag har fortfarande inte ångrat det.

Till en början hade en jag en tanke om att amortera 5000/månad vilket är ganska högt (drygt 4%) givet lånets storlek. Jag amorterade sedan ganska kraftigt i början av året och justerade därmed snabbt upp det till att amortera 100 000 under året.

Nu när året snart är slut kan jag konstatera att det kommer landa på 140 000😅.

En strategi som kanske inte är att rekommendera men den passar mig. Har man möjlighet tror jag inte det är så dumt att amortera aggressivt de första åren. Belåningsgraden hamnar nu på precis 70% vilket innebär att jag skulle kunna ändra månatliga amorteringar från 2% till 1% om jag skulle vilja.

Nästa steg är förstås att komma ner till en belåningsgrad om 50% för att kunna sluta med automatiska månadsamorteringar om man så vill.

Jag kommer troligen fortsatt ha som mål att amortera 100 000/år tills jag kommer dit, efter det kan man kanske ta det lite lugnare 😀.