fredag 30 oktober 2020

Recension: CAMP-B


Som jag nämnde i föregående inlägg har jag fått ett recensionsexemplar av boken "CAMP-B Så slår du börsen år efter år - en investeringsfilosofi som fungerar" och här följer mina tankar om den.

Som sagt, vem vill inte slå börsen år efter år? Förvaltaren och författaren Johan Bynélius har lyckats med just det och snittat en avkastning om 22 procent per år i tio års tid. Utklassa index ett år eller två kan många lyckas med med ren tur men när det är tio år i följd får man anta att det är något annat som ligger bakom.

Det historiska snittet för en årsavkastning brukar man säga är cirka 8 procent och ungefär vad man kan förvänta sig på lång sikt om man köper en global indexfond.

Kan man istället få 22 procent gör ränta-på-ränta-effekten förstås en enorm skillnad. Som exempel kan nämnas att 100 000 växer till 215 000 på 10 år med 8% avkastning. Med 22% växer det till 730 000.

Innan jag började läsa boken var jag lite rädd för att den skulle vara lite för avancerad för mig, fylld med teknisk analys och grekiska bokstäver. Så är som tur är inte fallet. Vet du vad ett P/E-tal är? Bra, då har du tillräckliga förkunskaper.

Ungefär halva boken går igenom investeringsfilosofin CAMP-B och den andra halvan handlar mer om allmänna områden så som förebilder, börspsykologi och vikten av långsiktighet.

Namnet CAMP-B kommer helt enkelt från de bokstäver som utgör filosofin:

C som i Competitive advantage

C som i Contrarian

A som i Alignment of interest

M som i Margin of safety

P som i Potential

B som i Bargain

B som i Bear case

Utan att gå in på filosofin i detalj kan man i alla fall säga att det handlar om klassisk värdeinvestering. Ni kommer väl ihåg värdeinvesterarna? För 8-10 år sedan handlade de flesta ekonomibloggar (med Lundaluppen i spetsen) om just värdeinvestering. Nu för tiden handlar de flesta om utdelningar och/eller FIRE. En enligt mig lite tråkig utveckling.

Med värdeinvestering menas helt enkelt att man gör som Warren Buffet och letar efter bolag/aktier vars pris ligger under det egentliga värdet. Köp bra bolag och behåll dem länge.

Det är som man brukar säga, enkelt men inte lätt. Kan t ex ett bolag som handlas till P/E 100 (100 x årsvinsten) vara ett värdebolag? Ja, enligt Bynélius kan det det. Om man t ex gör bedömningen att de kan höja priset med 3x och öka försäljning med 2x blir ju dagens P/E-tal ointressant.

Snittar man en avkastning på över 20 procent per år kommer det kanske inte som någon överraskning att aktier är det tillgångsslag som gäller för Bynélius. Övriga tillgångsslag ratas, förutom möjligen guld men då som försäkring/skydd och inte investering.

Indexfonder går förstås också bort, de innehåller för mycket skräp och investerar man bara i indexfonder kan man ju per definition inte slå index.

Den nu så populära utdelningsstrategin är inte heller någon favorit, milt sagt. Det sista Bynélius vill att företagen gör med vinsten är att dela ut den, den ska ju återinvesteras så att företaget kan växa.

Om man nu läser boken och tar till sig filosofin då, kommer man börja överavkasta mot index då? Nja, Bynélius själv gör en jämförelse med en elitidrottare eller programmerare, det räcker inte med att läsa en bok utan det krävs mycket tid, övning och kanske i viss mån medfödd talang.

Har man ambitionen att slå index genom värdeinvestering är det dock en bra start. Jag är övertygad om att det går om man har intresset och tiden och om man som Bynélius säger "älskar att läsa". Då inte bara om bolagen och rapporter utan även böcker inom området. Författaren själv säger sig läsa cirka 2 böcker per månad.

Det är definitivt inte för alla och trots kritiken ovan skriver Bynélius att indexfonder är det som passar de flesta bäst. Det är helt enkelt för svårt att slå index och indexfonder ger mycket bra avkastning i förhållande till den tid (0) man behöver lägga ner. 

Hur som helst, jag tror de flesta som är intresserade av investeringar kan få ut något av boken men kanske särskilt de som ser sig som värdeinvesterare (förstås), indexkramare eller utdelningsjägare.

Värdeinvesterare för att ta del av investeringsfilosofin och indexkramare och utdelningsjägare för att kanske få lite nya perspektiv 😀.


lördag 24 oktober 2020

Gott och blandat

 


SAVR blir bättre och bättre (igen)

För snart ett år sedan lanserades SAVR som erbjuder fonder till lägre avgifter än övriga aktörer så som Avanza och Nordnet. I början var det en minst sagt avskalad tjänst men sedan dess har SAVR fortsatt utveckla sin plattform. I Juli kom det ett antal nyheter och nu är det dags igen.

Nu kan man äntligen surfa runt i fondbutiken utan att vara kund eller inloggad.

Tidigare behövde man också signera med BankID vid varje köp och sälj vilket var ganska irriterande om man fyllde på i sju olika fonder... det ska nu vara borttaget.

Nya fonder dyker upp hos SAVR hela tiden och några av de senaste är:

Pet and Animal Wlb AT EUR

White Fleet - Finserve Gbl Esports R SEK

Den första fokuserar på den stora husdjurstrenden, det vill säga att vi lägger mer och mer pengar på foder, försäkringar, läkemedel osv till våra husdjur.

Den andra trenden är inriktad på megatrenden gaming/e-sport.

Särskilt gaming är en trend jag tror starkt på kommande år men jag tycker jag redan har på gränsen till för många fonder och portföljer i dagsläget... man kan inte investera i allt. Ett alternativ skulle kunna vara att byta någon annan fond mot den förstås.

2 x 2-baggers

2-baggers (dvs att ett innehav har stigit över 100%) är inte något som händer varje dag i portföljen. Under 2012-2019 hände det bara en gång (Protector) men under 2020 har det faktiskt inträffat 4 gånger.

Först Industrivärden och Castellum under början av året och nu på senare tid har det inträffat i investmentbolagen Svolder och Latour.

Svolder handlas enligt ibindex till en premie om runt 6% och Latour till en helt galen premie om över 50%! Latour brukar förvisso alltid handlas till premie men inte så här mycket... för den som vill försöka sig på marknadstiming kan det alltså vara läge att sälja nu och köpa tillbaka om/när premien "bara" är 10-20%. 

Att lyckas med det brukar dock vara lättare sagt än gjort så jag ligger troligen kvar men köper inga nya aktier på de här nivåerna.

Ny bokrecension på gång

Vem vill inte slå börsen år efter år? Undertiteln på Johan Bynélius nya bok är just detta - CAMP-B Så slår du börsen år efter år - en investeringsfilosofi som fungerar.

Titlar som lovar ganska mycket är mer regel än undantag inom det här området ("så enkelt är det att bli rik", "bli rik och fri" osv...) men i det här fallet får man väl ändå säga att det finns skäl att ta den på allvar. Bynélius har nämligen snittat cirka 22%(!) avkastning per år i tio år så uppenbarligen fungerar investeringsfilosofin för honom.

Redaktör för boken är Peter Karaszi som också har skickat mig ett recensionsexemplar. Recension kommer under nästa vecka.

lördag 17 oktober 2020

Trine blir bättre och bättre



För några månader sedan infördes Trine Rewards och nyligen lanserades ännu en nyhet där den första investeringen på upp till 100 euro är garanterad.

Garantin gäller endast nya investerare och innebär alltså att Trine garanterar återbetalningen på upp till 100 euro i händelse av att låntagaren inte kan betala tillbaka helat lånet. Enda brasklappen är att garantin inte gäller om Trine skulle gå i konkurs.

Använder man dessutom denna länk får man (och jag) 10 euro extra att investera för 😏. 

Jag har investerat i Trine i snart två år och med att det blir bättre och bättre menar jag själva plattformen, risken är ju densamma, eller tom högre nu i och med Corona.

Jag ser Trine lite som ett mellanting av välgörenhet och investering och har därför faktiskt inte räknat så mycket på hur mycket jag har tjänat på det. Även om en del lån har försenats och ett fåtal inte kommer betalas tillbaka helt kommer i alla fall inbetalningarna numera i en strid ström, cirka 50 euro per månad med 2600 euro investerat:


Den stora puckeln i oktober är just lån som blivit försenade, vissa av dem kommer sannolikt inte bli helt återbetalda.

Jag brukar sätta 100 euro i ett nytt lån cirka 1 gång per månad och då i det lån som erbjuds som har lägst risk. Som tumregel har det lån med lägst ränta också lägst risk. 

Eftersom det nu kommer in cirka 50 euro i återbetalningar varje månad borde jag väl egentligen höja till 150. Om inte annat för att en dag kanske nå nästa nivå i Trine Rewards...


lördag 10 oktober 2020

Räntefonders vara eller icke vara

 


Räntefonder/obligationer har väl aldrig varit särskilt populärt bland svenska ekonomibloggare och det har inte direkt blivit bättre på senare år i och med sjunkande räntor. 

Många avfärdar det eftersom de tror att det knappt kommer ge någon avkastning kommande år och kör 100% aktier istället. 

Vitsen med räntefonder är (för mig) inte primärt att tjäna pengar utan att inte förlora pengar när börsen vänder nedåt. I dagsläget har jag cirka 10% av mitt sparande i räntefonder.

Ett fåtal byter ut räntorna mot guld istället, något jag har fullt respekt för och har funderat på att göra i mina egna portföljer. 

Räntefonder har jag idag i portföljerna hos Lysa samt i portföljen Golden Butterfly.

Så här har de utvecklats hittills i år:

Lysa Räntor Bred: +0,36%

Lysa Räntor Hållbar: +0,62%

iShares $ Treasury Bond 20+yr (EUR) (IS04): + 11,54%
Xtrackers II Eurozone Government Bond 25+ (EUR) (DBXG): +13,96%
iShares € Govt Bond 15-30yr (EUR) (IBCL): +9,19%

Spiltan Räntefond Sverige: +1,76%
SEB Korträntefond C EUR - Lux: -1,25%
SEB Korträntefond C USD - Lux: -4.03%

Som synes är det skillnad på räntefond och räntefond, eller rättare sagt på korta och långa räntefonder. Lysa kör en mix av korta och långa räntefonder vilket har fungerat hyfsat i år med en avkastning strax över nollan.

Räntefonder med (väldigt) långt löptid har som man kan förvänta sig gått starkt i år, de stiger när räntan sjunker. Dålig timing med köp samt en försvagning av euron gör dock att det inte ser lika positivt ut i min portfölj, jag ligger faktiskt minus på samtliga räntefonder förutom Spiltan.

Spiltan Räntefond Sverige tappade -4% på några veckor under turbulensen i mars vilket väl är ungefär 2-3 årsavkastningar för den fonden. Sedan botten i mars har det dock tuggat på snabbt uppåt och är nu uppe i en normal årsavkastning för fonden. Det enda oroväckande med det är väl att man kan misstänka att det nu ingår ännu mer företagsobligationer i fonden än tidigare.

Övriga korträntefonder har inte gått lika bra och ligger på minus för året. Valutaeffekter gör dessutom nedgången i SEK ännu större.

Trots detta ligger Golden Butterfly på +8,5% för året vilket jag är mycket nöjd med med en aktieandel på bara 40%.

Slutsats
Är det värt att byta räntor mot guld då? Nja, i mitt fall är det väl tveksamt när jag redan har nästan 20% av mitt sparande i guld och räntedelen inte är så stor. Jag ser fördelar med båda tillgångsslagen och tror man ska vara överviktad i guld men ha en liten del i långa och korta räntor också.

Tror man på låga räntor framöver bör det också vara intressant att ha en liten del i (väldigt) långa räntor. Amerikanska Fed håller för närvarande räntan på 0-0,25% och har gett tydliga signaler om att någon höjning inte är aktuell inom de närmsta åren. För de enorma skulder som har skapats i och med Coronakrisen är det bästa förstås om räntan hålls låg (eller negativ...). Även börsen gynnas av låga räntor när mer kapital tillförs i jakt på avkastning.

Jag håller inte ett införande av minusränta för otroligt, vare sig i USA eller Sverige (igen).

Korträntefonderna är väl kanske lite mer tveksamma men har man dem i olika valutor så blir det egentligen mer av ett spel på att euron och dollarn ska stärkas mot kronan. Dollarn är t ex ganska nerpressad just nu, 1 USD kostade cirka 10,50 under våren men kostar 8,78 SEK i skrivande stund. När väl dollarn sticker 10% uppåt igen gör korträntefonden det också.

lördag 3 oktober 2020

2 snabba tips



 Antiloop Podcast och memo

När Anna Svahn, Karl-Mikael Syding mfl startade hedgefonden Antiloop Hedge innebar det också tyvärr slutet för deras gemensamma podd Outsiders. Nu har den som tur är återuppstått som Antiloop Podcast.

Jag har lyssnat på det första avsnittet och förutom att nu även Martin Sandquist medverkar är det mesta sig likt sen Outsiders med ständigt aktuella ämnen så som inflation, centralbanker och guld.

Möjligen en något mer "seriös" ton nu jämfört med Outsiders och lite färre fnissattacker från Svahn.

Förutom podden publiceras det då och då även memos på Antiloop Hedge sida som också kan rekommenderas. Det senaste har titeln "Inflation revisited" och sista meningen summerar väl ganska väl även min syn på vad som nu pågår - "in 500 years of time, we have learned nothing".

Ekonomibyrån

När gjorde SVT ett bra program om ekonomi senast (nej, Plus räknas inte)? Ekonomibyrån är väl inte så fantastiskt egentligen men är oftast sevärt. Särskilt avsnitt 3 där Sean George medverkar kan rekommenderas.

Tyvärr tramsar man till det lite i onödan ibland, i ett försök att inkludera även de som inte är jätteintresserade av ekonomi antar jag (helt onödigt, de tittar ändå inte). Som i slutet av nämnda avsnitt 3 där gästerna får välja var de skulle placera 1 miljon kommande år - börsen, bostaden/amortering. guld eller sparkonto.

Frågan är ju felställd från början, att sätta 100% i bara ett av tillgångslagen är ganska tokigt. Men det skulle väl bli för krångligt om gästerna skulle börja dribbla med fördelning och procentsatser.

Skulle man göra det skulle nog mitt svar vara cirka 50% aktier, 20% guld, 15% sparkonto och 15% amortering för övrigt.

lördag 26 september 2020

Att sälja på tradera

 


Då och då ser man rubriker så som "Svenskarna har prylar för 30 000 kronor på vinden" och liknande. Jag har aldrig riktigt känt igen mig i det, så mycket prylar har man väl inte?

I flera år har jag dock funderat på vad jag egentligen ska ha framförallt alla CD-skivor och filmer men även TV-spel som jag samlat på mig genom åren till. Jag har drygt 300 CD-skivor och över 100 DVD och TV-spel där merparten har stått orörda i över 10 år.

Det räcker ju med ett snittpris på några tior styck för att det ska bli en ansenlig summa av det.

Sedan början av augusti har jag därför äntligen tagit tag i det och börjat (försöka) sälja av delar av samlingarna på tradera. Från början var tanken att framförallt sälja CD och DVD vilket visade sig vara lättare sagt än gjort medans TV-spel går desto lättare att sälja.

Jag hade aldrig sålt något på tradera tidigare så nedan följer en liten guide. Kanske är bäst att tillägga att inlägget inte är sponsrat på något sätt.

Förberedelser

Spel, DVD osv skickas lämpligen i en bubbelpåse som kostar ungefär 5-10 kronor styck i inköp på Clas Ohlson och liknande butiker. Ska man bara sälja några stycken funkar väl det men i annat fall är att köpa ett 100-pack (eller mer) från t ex postorderpåse.se att rekommendera.

Jag köpte ett 100-pack i storleken 180x265mm vilket med moms och frakt gick på cirka 250 kronor. Storleken passar perfekt för 1 DVD/1 spel eller i nödfall 2. Två DVD lagda ovanpå varandra är också ungefär ett så tjockt paket man kan posta i en vanlig brevlåda.

Sedan behöver man frimärken för frakten, beställs kanske enklast från postnord. Fraktfritt vid köp över 300 kronor och brukar komma i brevlådan efter 2 dagar.

Den som inte postat något på några år får kanske en chock när man ser priserna, ett frimärke kostar nu för tiden 11 kronor. Så sent som 2017 var priset 7 kronor. Det här spelar egentligen inte så stor roll eftersom det normalt är köparen som får betala frakten. 

Dock ställer det till lite om man hade tänkt sig att sälja t ex CD-skivor för kanske 20 kronor styck. En CD/DVD + bubbelpåse väger precis över 100 gram och frankeras därmed med 4 frimärken. Totala priset för köparen blir alltså 64 kronor...

Skapa annons

Att skapa en annons går på några minuter när man har gjort det några gånger, man väljer vilka bilder man vill använda, skriver en kort text, väljer kategori och hur man vill få betalt osv. Finns också en bra funktion "lägg upp liknande" efter att man skapat en annons som sparar lite tid.

Som betalningsalternativ kan man som tur är välja Swish vilket ju är väldigt smidigt. Enligt min erfarenhet också det 9 av 10 väljer att betala med och de flesta samma kväll.

Avgifter

Om varan säljs tar tradera en avgift på 10% av beloppet, lägst 3 kronor och högst 200 kronor. Ingen avgift om den inte säljs. Man kan lägga upp 100 annonser per månad ut att extra avgifter tillkommer vilket väl är mer än tillräckligt för de flesta.

Prissättning

Är det en populär vara hävdar många att det bästa är att sätta 1 krona som utgångsbud för att få igång budgivningen och att detta ska leda till ett högre slutpris i slutändan. Det är mycket möjligt men det finns ju också en teoretisk risk att priset också slutar på 1 krona. 

Jag har sett CD-skivor (ej mina) sluta på just 1 krona vilket ju efter avgift innebär att säljaren har betalt 2 kronor för att bli av med den...

Men är det något som man vet med sig är lättsålt bör det som sagt fungera. Jag har inte vågat mig på det än utan brukar fega lite och sätta ungefär hälften av vad jag tror slutbudet kan bli, har fungerat bra hittills. Förvånansvärt många sätter också jämna tal så som 100 eller 200 som utgångsbud. Jag sätter alltid de psykologiskt mycket lägre 99 eller 199 😀. Funkar det i butiker borde det väl funka på tradera också...

Tidpunkt

Aktionen avslutas efter X dagar den tid man skapar annonsen, standardinställningen är 7 dagar vilket är det jag har använt. Lämpligen skapar man alltså annonsen på kvällen eftersom det är då de flesta är lediga. Söndag kväll sägs vara den ultimata sluttiden men jag har väl inte direkt märkt någon skillnad än så länge.

Vad som går att sälja

Allt går att sälja på tradera sägs det men nedan följer mina erfarenheter, från svårt till lätt:

DVD (jättesvårt)

Av naturliga skäl verkar inte DVD så hett längre. De som vill ha det fysiskt vill troligen ha sin samling i högre upplösning så som blu-ray eller 4K Ultra HD.

Har lyckats sälja 2 DVD för 19 kronor styck. Tänkte att frakten skulle vara ett problem så har testat med att sälja 2 stycken för 40 kronor + 44 i frakt. Har slutat med 0 bud även efter att ha startat om annonserna 2 -3 gånger.

CD-Skivor (svårt)

CD verkar också svårsålt. Antingen streamar man eller så vill man ha vinyl antar jag. Testade först med att lägga ut några hårdrocksskivor, 2 för 35 kronor, vilka blev sålda till utgångspriset efter några omstarter.

Tänkte att det kanske var för smalt så testade med inte helt okända Pink Floys The Wall och Beatles The White Album. Det gick något bättre (49 respektive 62 kronor) men känns väl ärligt talat knappt värt besväret.

Funderar på att behålla CD-skivorna ett decennium eller två till, de kanske ligger fel i tiden nu men kan möjligen bli samlarobjekt i framtiden? Antingen det eller helt värdelösa då.

TV-spel (lätt)

Nu till det lite roligare. Vid sidan av investeringar och ekonomi är TV-spel (eller som ungdomarna säger: gaming) ett av mina större intressen och jag har samlat på mig 100-150 stycken genom åren från NES från 80-talet till Playstation 4 (PS4). Numera köper jag det oftast i digital form av bekvämlighetsskäl.

Här har jag också lite bättre koll på värderingen och vad som funkar att sälja. Generellt kan man väl säja att det som ger pengar är antingen några månader gamla spel till PS4/Xbox eller också spel som är cirka 20 år eller äldre.

Nintendos GameCube börjar t ex bli till åren (lanserad 2001-2002) och det märks också på priserna. Populära titlar som Mario och Zelda säljs utan problem för 4-500 kronor.

Det som ligger mitt i mellan (t ex PS3) ger oftast inte lika bra betalt så de kan man kanske behålla 10 år till. 

lördag 19 september 2020

Portföljuppdatering

 


Dags för en ny översyn av den totala fördelningen mellan portföljer, den förra gjordes för drygt två månader sedan.

Andelen aktier och guld/silver har ökat något och räntor har minskat vilket också var avsikten. Andelen aktier är fortfarande för låg (siktar på 50-60% på längre sikt) medans målet om 20% guld/silver nu är mycket nära.

Att sparkonton är uppe i 25% beror på att jag har ett särskilt konto avsatt som är tänkt att användas vid nästa nedgång. När det inträffar är tanken att flytta över cirka 10% från sparkonton till aktier. 

Stockholmsbörsen är nu upp cirka +7% för året och mycket nära att sätta nytt ATH medans globala index ligger på några få procent minus för året.

Mina portföljer har utvecklats ungefär som index med undantag för guldportföljerna som i detta börsklimat har fungerat precis som det är tänkt - högre avkastning och lägre volatilitet.

Utveckling hittills i år:
Lysa 70/30: -1,5%
SAVR: +4%
Avanza: +4,5%
Golden Butterfly: +8%
Golden Future: +12%