lördag 18 maj 2019

Portföljen i år och kommande köp



Börsen har varit fortsatt stökig under veckan vilket har varit positivt för den egna portföljen då den är konstruerad för att stå emot nedgång. Portföljens avkastning börjar nu närma sig OMXS30 för året (till SIX30 är det en bit kvar). Som synes klarar inte portföljen av att hänga med i kraftiga uppgångar men dras å andra sidan inte med så mycket i nedgångarna heller. Hittills i år har det resulterat i en väldigt jämn och ökande avkastning.

Bland innehaven har jag funderat på hur jag ska göra med bankinnehaven (SEB, Nordea, Resurs) som inte har utvecklats särskilt väl. Som de känns nu får de ligga kvar i portföljen och uppta cirka 2% var men jag kommer inte köpa mer just nu då jag inte vill ha mer än 2% i varje innehav.

Skulle kursen sjunka kraftigt kan jag således köpa mer för att komma upp i 2% igen. Borde vara en enkel strategi att tillämpa på alla innehav, åtminstone i teorin. Med den synen så har jag "köpt klart" i ganska många innehav.

Tittar jag igenom portföljen kommer jag fram till att det är dessa jag vill vikta upp:

Nordiska aktier
Axfood (1,5%)
Fortum (1%)
Latour B (2,5%)
Novo Nordisk B (1,5%)

Amerikanska aktier
Coca-Cola Co (1,5%)
Consolidated Edison Inc (1%)
Johnson & Johnson (1,5%)
PepsiCo Inc (1%)
Procter & Gamble Co (1%)

Preferensaktier
Sdiptech Pref (1%)

Det enda innehav där värderingen ser ok ut just nu tycker jag är Novo Nordisk så det kommer sannolikt att viktas upp inom kort.

Fonder och och ETF:er känns lättare att öka i även när värderingen är hög så det kommer troligen bli mer köp där än i enskilda aktier ett tag framöver. Ett långsiktigt mål är också att ha fördelningen 50/50 mellan fonder och aktier i portföljen, just nu är det 59% aktier.

onsdag 15 maj 2019

Lysa vs egen portfölj



Nu har det gått cirka 2 månader sedan jag öppnade ett konto på Lysa. Jag har valt fördelning 80/20 mellan aktier och räntor för att kunna jämföra hyfsat med min egen portfölj som har en liknande sammansättning.

Kortfattat så är tanken med Lysa att man väljer en fördelning mellan aktier och räntor och sedan sköter Lysa resten, dvs ombalanserar till den valda fördelningen då och då. Man får en ett antal fonder med global spridning och det är bra fonder.

Man kan göra ungefär samma sak själv genom att köpa ett antal fonder på t ex Avanza och sedan ombalansera mellan dem själv men det blir bara marginellt billigare, Lysas totalavgift är cirka 0,4%. Risken här är också att man börjar peta för mycket själv i olika innehav, ska man verkligen ha en emerging markets-fond t ex, är det inte bättre med USA?

Det är ingen risk att man gör med Lysa-kontot, eftersom det inte går. Man kan inte själv påverka vilka fonder man får utan bara fördelningen mellan aktier och räntor. Fördelningen går att ändra men det finns en begränsning på 1 gång/vecka eller liknande.

Med fördelningen 80/20 tror jag inte jag kommer ändra den heller, precis som i den egna portföljen är tanken att det ska vara tillräckligt stor aktieexponering för att ge bra avkastning vid goda tider men samtidigt gå bättre än index vid sämre tider.

Så det enda jag gör med Lysa-kontot är egentligen att logga in 1 gång/månad och sätta in pengar, cirka 30% av månadssparandet. Ingen idé att logga in oftare eftersom det ändå inte går att påverka. Ganska stor skillnad mot mitt Avanza-konto där jag loggar in i princip varje dag. Faktiskt ganska skönt att slippa det på Lysa.

Så här ser avkastningen ut hittills på Lysa:

Aktiedelen har stigit +18% i år vilket väl är något bättre än många index. Räntedelens +3% hittills i år är mycket bra. I en 80/20-portfölj innebär det drygt +15% hittills i år, till lägre risk än att ha allt i aktier eller aktiefonder.

Den egna portföljen ligger runt +12% för året.

måndag 13 maj 2019

Let your winners run?



Finansmarknaden är full av goda råd, problemet är bara att dessa ofta står i konflikt med varandra.

Några exempel:

1. "Köp billigt och sälj dyrt!"

2. "Cut your losses short and let your winners run."

Nummer ett är kanske det vanligaste och mest självklara rådet, vem vill inte köpa billigt och sälja dyrt? Lättare sagt än gjort dessvärre.

Nummer två innebär att man ska våga hålla kvar sina vinnande aktier (dvs de som har ökat mest i värde) och inte sälja av innehavet för tidigt bara för att kursen har gått upp. Har kursen stigit den senaste tiden är det sannolikt att den kommer fortsätta göra det också. Förlorare (aktier där kursen har fallit) ska man däremot göra sig av med.

Som synes motsäger sig råden, köper man billigt är det oftast ett bolag som har (förhoppningsvis) tillfälliga problem och plockar man upp ett sånt bolag kan det ta lång tid innan vändningen kommer. Enligt råd 2 skulle vi ju i så fall sälja förlorarna...

Tittar jag på min egen portfölj är det bara tre bolag som ligger på minus nämligen SEB (-2%), Resurs Holding (-4%) och Nordea (-7%). Samtliga banker, hmm.

När jag sålde Swedbank skrev jag något om att man kanske borde hålla sig borta från bank helt och hållet och det hade nog inte varit så dumt. Nu har förvisso samtliga delat ut ganska mycket också så egentligen ligger de något plus, men ändå.

Går man på råd nummer 1 borde jag köpa mer nu när det är "billigt", ha is i magen och invänta uppgången. Det kan säkert bli bra på sikt men det kan också ta låång tid innan banksektorn blir attraktiv på marknaden igen.

Enligt råd nummer 2 borde jag sälja av bankerna och stoppa in pengarna i det som går bra istället. I mitt fall skulle det t ex kunna vara Gjensidige Forsikring där jag ligger på drygt +70% (+25% i år) exklusive utdelningar. Det är dock redan ett av mina större innehav så det är inte aktuellt.

Vad jag troligen kommer göra är ett mellanting, om jag ser ett köpläge i något annat och behöver likvider kommer jag sälja av Nordea först och därefter Resurs. Om de inte är "winners" vid det laget förstås.

lördag 11 maj 2019

Portfölj för nedgång



För en vecka sedan skrev jag ett inlägg med clickbait-rubriken "Inför nästa nedgång" och passande nog har Stockholmsbörsen dippat med cirka -4% under veckan.

Eftersom det i princip var min egen portfölj jag skrev om kan det kanske vara passande med en uppföljning över hur den stått emot nedgången.

Portföljen klarade sig bättre än väntat med en nedgång på -0,89%. Totalt har portföljen nu närmat sig index betydligt under veckan och är +11% för året.

Nya favoritfonden Saxxum Aktiv klarade sig ännu bättre och steg +1,26% fram till torsdagen (siffror för fredagen är dessvärre inte tillgängliga i skrivande stund).


onsdag 8 maj 2019

Utdelande ETF:er på Nordnet



Nordnet har lanserat en ny screener för ETF:er som hittas på https://next.nordnet.se/market/etfs. Nordnet har ju ett betydligt större utbud än Avanza av ETF:er, 1587 stycken för att vara exakt, jämfört med Avanzas mer blygsamma 36 stycken.

Något jag tycker är särskilt intressant är ETF:er med utdelning och det finns det också gott om på Nordnet. Väljer man utdelningspolicy "Utdelande" och gör en sökning får man hela 715 träffar!

Många av dem har troligen ganska låg utdelning, väljer man t ex en globalfond med utdelning är den ofta runt 2%. Som exempel erbjuds Lyxor MSCI World UCITS ETF D-EUR som är en globalfond med 1632 innehav och en nuvarande utdelning runt just 2%.

Vilken utdelning en ETF har visas tyvärr inte hos Nordnet utan man får googla på ISIN-koden för att få fram informationen, visas t ex på justETF.

Lägger man till kategorin "Utdelning" får man mer hanterbara 22 träffar och här hittar vi också normalt ETF:er med lite högre utdelning. Till exempel Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF med en utdelning på cirka 3,5%.

Vad jag vet finns det bara fyra stycken ETF:er med utdelning på Avanza (XACT Sverige, XACT Högutdelande, DBX EUR DIV och DBX GLBL DIV). De ger förvisso ganska bra spridning men ett större utbud vore förstås önskvärt, vad jag särskilt saknar är en globalfond med utdelning som den ovan.

måndag 6 maj 2019

Portföljuppdatering



Med ojämna mellanrum uppdaterar jag innehavens fördelning på portföljsidan och idag är en sådan dag. Det passar ganska bra då jag enligt min strategi försöker köpa regelbundet, sedan några år tillbaka blir det ett mindre köp varje måndag. Finns det likvider på kontot kan det sen bli fler köp under veckan men på måndagar är tanken att köpa för ungefär 1/4 av månadssparandet.

Dagens köp blev lite påfyllning i Resurs och i den utdelande ETF:en DBX GLBL DIV.

Senaste månaden har det blivit en del köp i Resurs men även i Nordea och SEB. I Nordea och SEB börjar jag bli nöjd med portföljandelen om cirka 2% vardera medans jag i Resurs kan tänka mig upp mot 3%.

Satsar också på att öka upp i de utdelande ETF:erna DBX GLBL DIV och DBX EUR DIV. Ökar även då och då i XACT Högutdelande men den är redan 12% av portföljen. På sikt vill jag minska ägandet i enskilda aktier. Med utdelande ETF:er får man ju det bästa av två världar, riskspridningen som i en fond men går lika snabbt att handla som en aktie och ger dessutom utdelning.





Bland fonderna har jag sålt hedgefonden Atlant Multi-Strategy och istället tagit in Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv vilket ser mycket intressant ut. Marknadsförs som blandfond/mixfond men beter sig mer som en hedgefond med skillnaden att man här får mer insyn i enskilda innehav än vad man brukar få i en hedgefond.



lördag 4 maj 2019

Inför nästa nedgång



När börsen är nära ATH är det kanske viktigare än någonsin att fundera över vilken risknivå man är bekväm med.

Sparar man (som jag) på riktigt lång sikt, säg 10 år eller ännu längre behöver man i teorin inte bry sig om det så mycket, rent matematiskt bör nämligen 100% exponering mot aktier ge den bästa avkastningen över långa tidsperioder. Det ger tyvärr också de största nedgångarna när en nedgång väl kommer.

Har man inte nerver av stål kan det därför vara lämpligt att inte ha 100% aktier i portföljen. Nedan följer därför några tips som man kan leda till bättre nattsömn om/när nästa stora nedgång kommer. Innehav jag själv äger är kursiverade.

Defensiva/ocykliska aktier
Defensiva eller "ocykliska" aktier är aktier som bör klara en allmän nedgång bättre än cykliska aktier (som går jättebra i högkonjunktur men desto sämre i lågkonjunktur). Hit brukar man räkna aktier inom bland annat läkemedel, teleoperatörer och dagligvaruhandel.

Exempel: Telia, Getinge, AT&T, Pfizer, Johnson & Johnson, Novo Nordisk, ICA, Axfood

Preferensaktier
En preferensaktie är ett mellanting av en obligation och en aktie och prissätts (åtminstone i teorin) mer efter ränteläget än efter hur företaget presterar. En fast utdelning betalas ut, vanligen kvartalsvis och vanligen 6-8%.

Något som är viktigt att ha koll på är inlösenkursen, idealt vill man inte betala mer än lägsta inlösenkurs (vilket dessvärre inte är möjligt för de flesta preffar just nu):

Exempel: Akelius pref, Hemfosa Pref, Klövern pref, Sdiptech Pref

Räntefonder/obligationsfonder
Räntefonder innehåller vanligen företagsobligationer dvs skuldsedlar utställda till mer eller mindre kreditvärdiga företag. Väljer man fond med allt för hög avkastning (och därmed mindre kreditvärdiga företag) finns alltså en risk att fonden tappar rejält med värde vid en större nedgång då företagen inte klarar av att betala sina lån.

Som defensiv placering bör man därför inte välja en fond som ger mer än några procent per år i avkastning.

Exempel: Spiltan räntefond Sverige, IKC Avkastningsfond, Spiltan Högräntefond

Guld
Guld brukar oftast (men inte alltid) stiga i värde när börsen rör sig nedåt vilket gör det till en intressant placering vid nedgångar.

Exempel: Pacific Precious, ETFS Physical Gold

Hedgefonder
En hedgefond har som mål att ge positiv avkastning oavsett börsklimat. Tittar man på hedgefonder som grupp har det inte fungerat särskilt bra men undantag finns.

Exempel: Pacific Multi Asset, Atlant Opportunity

Saxxum Aktiv
I förra inlägget skrev jag om fonden Saxxum Aktiv. Efter det har jag sålt Atlant Multi-Strategy och köpt en post i denna fond istället motsvarande cirka 1% av portföljen.

Förvaltare Peder Du Rietz verkar ha en mycket pessimistisk marknadssyn och tror t ex på negativ avkastning på den amerikanska börsen på fem års sikt. Trots låg exponering mot aktier (ofta 20-40%) har man ändå åstadkommit en bra avkastning. Fonden verkar med andra ord perfekt som defensiv placering och jag kommer troligen öka upp den några procent till i portföljen.

Den som vill veta mer om fonden kan t ex lyssna på placeras intervju med förvaltaren.