Köpt och sålt

 

Tanken med portföljen utdelningsfonden var från början att den bara skulle innehålla utdelande bolag men med tiden har det smugit sig in ett antal som saknar utdelning. Dessa har i de flesta fall köpts när kursen har gått ner omotiverat(?) mycket i spekulation om att de snart ska återhämta sig. Det har fungerat i några fall men oftast inte.

Sålt

För att realisera vinsten (eller förlusten...) måste man ju till skillnad från utdelande bolag förr eller senare sälja dessa så jag har nu städat upp lite i portföljen och sålt av de flesta av bolagen som inte delar ut.

Sålt, med kursutveckling sedan köp inom parentes:

Alibaba (+3,36%)
Alphabet (+2,17%)
Amazon (+ 0.07%)
Danske Bank (+34,12%)
Kinnevik (+0,59%)
Meta Platforms (+29,18%)
Netflix (+90,81%)
Tesla (+48,84%)
Walt disney (-15,53%)

Det är väl egentligen bara i Netflix och Tesla som jag hade ganska mycket tur med tajmingen, i övriga fall blev det en ganska medioker utveckling och det fanns bättre tillfällen att både köpa och sälja.

Efter detta finns det fortfarande några innehav kvar i portföljen som inte delar ut i år (enligt Avanza):

Björn Borg

Byggmax Group

Castellum

Electrolux B

METRO AG

Volvo Car B

Alla utom Volvo Car har dock delat ut tidigare så de får ett år till på sig att återinföra utdelningar innan de också ryker från portföljen.

Köpt

Pengarna från försäljningen har använts till att fylla på i befintliga innehav samt i ett antal nya:

Bank of America Corp
Texas Instruments Inc

Medtronic PLC

Stanley Black & Decker Inc

Volkswagen Pref AG

Dessa köptes som vanligt in utan någon särskild analys utöver att utdelningshistoriken ser bra ut. Volkswagen Pref ger en utdelning på cirka 7% medans de andra ligger runt mer modesta 3-4%.

Resultat Q1 2023

 

Bankkrisen verkar ha tagit en tillfällig paus och index har återigen stigit de senaste veckorna. Stockholmsbörsen  (OMXSPI) visar strax under +8% och en globalfond som Storebrand Global All Countries drygt +5% hittills i år.

De egna defensiva portföljerna hänger som vanligt inte med i snabba uppgångar men brukar å andra sidan inte följa med lika mycket i nedgångar så det är okej. Jag slår (förhoppningsvis) index när börsen går dåligt men inte när den går bra, på lite längre sikt får jag ungefär samma utveckling som index men undviker både toppar och dalar.

Resultat hittills i år:

Multi Asset: +4,52%

Utdelningsfonden: +2,80%

Multi Asset består till 50% av just Storebrand Global All Countries och resterande 50% utgörs av andra tillgångsslag så här får man väl ändå vara rätt nöjd med avkastningen. Nästan samma avkastning som för globalfonden men till lägre risk.

BITCOIN XBT fortsätter rusa och har nu stigit +82,7% i år. Näst bästa tillgångsslag är Skogsfond Baltikum med en uppgång på +27,35%.

Det som gått sämst hittills i år är råvaru-ETF:en Amundi Blbrg Equlwght Commdt ex-Agricl med en nedgång på nära -11%.

Räntefonden AMF Räntefond Mix har haft en ganska svajig utveckling under året men ligger för tillfället på +1,29% vilket väl får anses vara godkänt. Jag sneglar dock lite avundsjukt på den mycket populära räntefonden Spiltan Räntefond Sverige som har haft en mycket jämn utveckling och nu ligger på +2,95%.

Det är förvisso två helt olika fonder, AMF:s fond innehåller mestadels statsobligationer och är diversifierad över olika löptider och framförallt geografiskt.

Spiltans fond har i princip 100% exponering mot Sverige och till ganska stor del mot bostadsmarknaden. Så även om avkastningen hittills ser fin ut känns det väl som något av en tickande bomb 😉 .

Utdelningsfonden har haft en ganska svag utveckling i år kursmässigt, delvis på grund av viss övervikt mot bank och finans antar jag. Med över 180 enskilda innehav kommer i alla fall utdelningarna i en strid ström och särskilt så nu under våren.

Under veckan kom även återbetalning för utländsk källskatt för både 2021 och 2022. Detta har tidigare tagit flera år(!) att få tillbaka från Avanza men man har nu alltså på något sätt fått ner tiden till "bara" 3 månader.

Jag försöker ju också hålla 20% kassa (dvs sparkonto) och det räcker nu med någon procents uppgång till för att jag ska göra ett uttag från portföljerna igen.

Jag använder för närvarande Lunar som ger 2,25% ränta. De hade högst ränta när jag bytte till dem (1,05% har jag för mig) men har tyvärr inte höjt räntan på ett tag nu.

I toppen ligger i skrivande stund istället Nordax med en ränta på 2,80%. Lunar har vissa fördelar så som app, insättningar med Swish och månatlig ränteutbetalning men frågan är väl om det är värt 0,55% lägre ränta.

Inför nästa krasch

 

Under veckan har som bekant det mesta av årets uppgång utraderats, till stor del pga. av den rådande bankkrisen vilket i sin tur till stor del beror på stigande räntor.

I SVB:s fall satt man t ex med obligationer med en genomsnittlig avkastning på 1,66% vilket ju inte var något konstigt för bara något år sedan. Men med en styrränta på 4,5-4,75% blir dessa naturligtvis inte mycket värda när SVB tvingades sälja när kunderna började ta ut sina pengar från banken. 

I USA har man tydligen en bankgaranti på 250 000 USD men detta skulle bara täcka en bråkdel av kundernas insättningar. USA:s finansdepartement försäkrade dock snart att alla insättningar skulle täckas av bankgarantin i just det här fallet.

Vad kommer de pengarna ifrån och hur kommer det påverka den redan höga inflationen på längre sikt är väl två relevanta frågor man kan ställa sig, även om det troligen räddar ekonomin på kort sikt.

Nästa bank på tur är kanske Credit Suisse som nu lånar 560 miljarder(!) av centralbanken. Samma sak där, det räddar kanske banken och ekonomin på kort sikt men vilka konsekvenser det kan få på längre sikt är svårt att sia om. 

Först trodde många att det här skulle få centralbankerna att slå av något på takten i räntehöjningarna eller kanske till och med börja sänka räntan men nu verkar det tyvärr(?) inte så. I Sverige är i alla fall en höjning med 0,25-0,50% att vänta i april.

Är det då början på en ny finanskris a la 2008? Det är det förstås ingen som vet man jag tror inte man ska underskatta risken.

Som vanligt kan den som har en mycket långt sparhorisont (gärna 10+ år) åtminstone i teorin strunta i detta och fortsätta spara som vanligt.

I PPM och tjänstepension gör jag inga förändringar för där är ju sparhorisonten lång "på riktigt" men i de egna portföljerna försöker jag vara lite mer defensiv och skydda kapitalet. Man vet ju aldrig...

Som jag skrivit tidigare skalade jag av en del efter uppgången i januari och placerade de pengarna på sparkonto istället, vilket känns som hyfsat bra tajming just nu.

Sålt i utdelningsportföljen

Under veckan har jag sålt av några surdegar i utdelningsportföljen (som dessutom inte betalar någon utdelning för tillfället):

Babylon Holdings

Uniper

VNV Global

Telecom Italia pref

De tre första köptes i spekulation om att de inte kunde bli billigare, men det kunde de... samtliga såldes efter en nedgång på -50% eller mer. Telecom Italia pref har stigit ganska kraftigt under året så såldes med en förlust på "bara" cirka -15%. Det var dock små innehav motsvarande cirka 1 extra månadsspar tillsammans så effekten är nog mest psykologisk egentligen.

Nu blir det förhoppningsvis inga fler försäljningar i den portföljen på ett bra tag. Tanken med portföljen är ju att utdelningarna ska öka varje år så det börjar väl snarare bli läge att köpa lite extra.

Sålt i Multi Asset

I Multi Asset-portföljen gjorde jag en lite större försäljning, nämligen AMF Aktiefond Småbolag som vägde 10% av portföljen.

Motiveringen är att om nedgången fortsätter eller om det till och med blir en ny finanskris så vill jag inte sitta med en svensk småbolagsfond. Stora nedgångar tenderar att drabba den lilla högriskmarknaden Sverige hårdare än t ex USA och småbolag ännu hårdare.

Det mesta av pengarna går istället in i globalfonden Storebrand Global All Countries som nu får väga 50% av portföljen. Resten utgörs av alternativa tillgångsslag så som guld, silver, råvaror, räntor mm.

Portföljutveckling i år

Utdelningsfonden är numera nere på -1,47% medans Multi Asset ligger på +3,02%. 

En orsak till att utdelningsfonden gått sämre än index antar jag är viss övervikt mot bank och finans. De "stabila" branscherna visade sig ju plötsligt inte vara så stabila längre, även om det förstås är en överreaktion i många fall. Det börjar väl se ut som köpläge i svenska banker t ex. Kanske.

Multi Asset har förstås klarat sig bättre under veckan och till viss del räddats av uppgångar på +5-6% för både guld och silver. Värt att notera är också att BITCOIN XBT rusat med +33% under veckan.

20% kassa, räntor och Trine

 

20% Kassa

I början av året satte jag som mål att 20% av sparandet skulle ligga på sparkontot. Efter den kraftiga uppgången i januari så gick det snabbare än väntat att nå dit. Jag sålde av i omgångar så fort Avanzakontot var över en viss gräns och hade till slut sålt av för ungefär 3 månadslöner och placerat det på Lunar istället med för närvarande 2,25% ränta.

Senaste tiden har börsen ju backat en del och nu har istället portföljerna tappat ungefär 1,5 månadslöner på kort tid. Känns därmed ganska bra att ha tagit hem lite vinst under uppgången.

Aktuell fördelning mellan portföljer och sparkonto är nu:

Utdelningsfonden 42%

Multi Asset 38%

Sparkonto 20%

Det är roligare att köpa aktier än fonder så utdelningsfonden har dragit iväg lite. Ambitionen är att hålla Multi Asset och utdelningsfonden ungefär lika stora så jag ska försöka prioritera insättningar till Multi Asset kommande månader.

Räntan och räntefonder

Ett annat mål för året var att ta in räntefonder igen och valet föll till slut på AMF Räntefond Mix som nu utgör drygt 5% av Multi Asset. Det började bra med +2% i början av februari men i skrivande stund är utvecklingen faktiskt svagt negativ (-0,15%) för året.

På lite längre sikt tror jag dock att det kan vara ett bra sätt att sänka risken i portföljen och funderar till och med på att öka innehavet till 10%. Lite förenklat  brukar man ju säga att räntefonder ökar i värde när räntan sänks så jag behöver nog inte ha bråttom i så fall.

För några månader sedan verkade många "experter" säkra på att den svenska styrräntan skulle toppa på 2,75%. Lika säkra verkar de nu vara på att det istället blir 3,75%. Slutsats: toppen kan bli både lägre och högre än så 😉.

Enligt Riksbanken själva kommer vi också få leva med räntor på över 3% ett bra tag, Q1 2026 räknar de t ex med en styrränta på 3,33%.

De har ju dock varit notoriskt dåliga på att förutspå sina egna ränteförändringar under väldigt lång tid så man kanske inte ska lägga för mycket vikt vid det. 

Trine

Den sista punkten i strategin för 2023 var att öka investerande i Trine med ett mål på 5000 euro i "outstanding portfolio" under året vilket också har börjat ganska bra. I januari hade jag 3348 euro i "outstanding portfolio" (dvs ännu ej tillbakabetalade lån) och det har nu ökat till 3685 euro.

Prognosen för återbetalningarna under året ligger på 50-80 euro/månad så förutom att återinvestera återbetalningar i nya lån behöver jag skjuta till cirka 100 euro varje månad för att komma upp i 5000 euro innan årets slut. 

2 nya fonder

 

Avanza Disruptive Innovation by ARK Invest

Det här trodde jag faktiskt var ett skämt när jag först läste om det. Bakom fonden står alltså (tidigare) hypade förvaltaren Cathie Woods vars ETF ARKK steg flera hundra procent under 2020-2021 för att sedan totalkrascha under 2022. Att lansera en Avanza-fond med samma förvaltare nu istället för 2021 kan alltså framstå som lite märklig tajming.

Fonden fokuserar hur som helst på de flesta av för tillfället aktuella buzzwords, eller vad sägs om "artificiell intelligens, DNA-sekvensering, robotisering, energilagring och blockkedjeteknik.". Största innehavet är Tesla vilket väl säger en del och kanske också att fonden enligt Avanza är extra populär hos män mellan 18 och 24 år.

Plot twist: ARKK har i år stigit +37% och Avanzas nya fond drygt +10% redan under första veckan, så vem vet, detta kanske blir året när ARK kommer tillbaka igen? Något köp för egen del blir det dock inte.

Avgiften är 0,94% vilket är relativt lågt för att vara en aktivt förvaltad fond. Avanza fortsätter alltså trenden med att släppa "egna" aktivt förvaltade fonder istället för billiga indexfonder. 

Vill man vara snäll kan man väl säga att de redan har tillräckligt många billiga indexfonder i det egna sortimentet. Själv tror jag det väl mer beror på hotet från SAVR, Fondo och andra aktörer som erbjuder samma fonder som Avanza fast med lägre avgifter.

Spiltan Realinvest Global

Som motpol till Avanzas fond har även Spiltan i dagarna lanserat en ny fond som investerar i "riktiga tillgångar". Cirka 65% investeras i infrastruktur, 25% i fastigheter och 10% i skog och fonden strävar efter cirka 40-50 innehav.

Det är en aktiefond med defensiv inriktning och tanken är också att den inte ska vara lika konjunkturberoende som en traditionell globalfond.

Avgiften är 1,5% vilket är ungefär runt snittet för en aktivt förvaltad fond, eller kanske något högre.

Det här tycker jag ser betydligt mer intressant ut men det kommer nog inte att bli något köp här heller. Jag tror jag nöjer mig med att "inspireras" av vilka de största innehaven i fonden är och köper dem eventuellt själv i utdelningsportföljen istället.

Största innehavet är t ex Canadian National Railway vilket inte verkar så tokigt.

Bygger kassa igen

 

För tre veckor sedan konstaterade jag att man på bara 4 dagar hade fått ungefär en halv årsavkastning  (4%) på Stockholmsbörsen. I skrivande stund har OMXSPI stigit med +8,78% så nu får man väl istället säga att det blivit lite drygt en årsavkastning på bara 1 månad.

Mina defensiva portföljer har inte hängt med riktigt men ligger båda på runt +5% för året vilket heller inte är så illa. Eftersom jag har som ambition att öka andelen på sparkontot till cirka 20% har det kommit mycket lägligt och jag har sålt av aktiefonder (främst Storebrand Global All Countries) två gånger hittills i år och flyttat över till sparkontot. Förhoppningsvis blir det en tredje försäljning under kommande vecka.

Jag har en viss summa jag vill se på Avanzakontot och när det går över det säljer jag av lite och flyttar över till sparkontot istället för att sänka risken. Märkligt nog känns pengarna också mer verkliga när de ligger på sparkontot.

Jag har också flyttat över en del från aktier till AMF Räntefond Mix och ungefär 5% av Multi Asset-portföljen utgörs nu av den fonden. Utvecklingen hittills i år är +1,58% för fonden så det har i alla fall börjat bra.

Kanske ska tillägga att jag drar ner på risken framförallt för att jag inte tycker att jag behöver ta mer risk just nu och inte nödvändigtvis för att jag tror att börsen är på väg ned.

Aktuell fördelning i Multi Asset är således numera:

45% Storebrand Global All Countries
10% AMF Aktiefond Småbolag

4% Skogsfond Baltikum
4% Amundi Fds Volatil Wld A USD C
1% BITCOIN XBT
5% AMF Räntefond Mix
15% Xetra-Gold (4GLD)
6% WisdomTree Physical Silver (VZLC)

10% Amundi Blbrg Equlwght Commdt ex-Agricl UCITS ETF A (LYTR)

Övrigt noterbart i Multi Asset är att Skogsfond Baltikum av någon anledning har rusat över +20% de senaste tre månaderna efter att ha legat i princip flat i flera år. Jag försöker hålla mig till min fördelning och säljer av lite då och då.

Bitcoin var portföljens sämsta tillgångsslag förra året och är i år med råge det bästa med en uppgång på cirka +45%. Har sålt av lite här också.

Sist men inte minst har min råvaru-ETF bytts ut, vad jag vet utan något meddelande från Avanza. Jag använde mig tidigare av Lyxor EX-Energy (LCTR) som inte innehöll energi/olja. Den är nu ersatt av ETF:en med det smidiga namnet Amundi Blbrg Equlwght Commdt ex-Agricl UCITS ETF A som alltså innehåller energi men inte jordbruksråvaror (vilket LCTR) gjorde. Det behöver inte nödvändigtvis vara ett sämre val men tål att funderas på om det finns bättre/bredare råvaru-ETF:er.

Jag har fortsatt fylla på i utdelningsfonden och har nu för första gången också sålt ett innehav. Tanken med fonden/portföljen var egentligen att ha så många små innehav att de som inte presterade så bra ändå skulle få ligga kvar men ingen regel utan undantag antar jag 😏.

När Azelio gick under 1 krona tröttnade jag till slut och sålde av det lilla som fanns kvar av innehavet. För cirka två år sedan toppade kursen på 72 kronor och i skrivande stund handlas Azelio till 74 öre. 

För att ta igen en nedgång på 90% krävs som bekant en  uppgång på 1000% (!) och det var väl också ungefär vad som krävdes för att jag skulle gå +-0 på affären. Jag tror inte det händer i närtid om man säger så. För de drygt 36 000 ägarna på Avanzas skull hoppas jag förstås att utvecklingen vänder snart.

Strategi 2023

 

Börsåret har börjat starkt och Stockholmsbörsen har på bara 4 dagar stigit med +4%, eller ungefär en halv årsavkastning sett i ett längre perspektiv. De egna portföljerna är därmed återigen på All Time High så det verkar som tillfället att göra en viss förflyttning från aktier till spakonto kom tidigare än jag hade trott. Förutom det har jag två andra förändringar jag vill göra i år.

Öka sparkontot

Som jag skrivit tidigare har jag som mål att öka andelen på sparkontot från cirka 15% till 20%. Hur jag hanterar det hittills är att jag har en viss summa som jag vill se på Avanzakontot och när den överskrids så säljer jag av lite och placerar det på sparkontot istället. Under veckan har det som sagt varit ett bra tillfälle att göra det.

Räntefonder i Multi Asset

Jag undvek räntefonder förra året vilket i efterhand var ett bra beslut. Som ränteklimatet är nu börjar det dock se intressant ut igen och jag kommer nu flytta några procent från aktier till räntor i Multi Asset-portföljen.

Att välja rätt räntefond är inte det lättaste (betydligt svårare än att välja en bra aktiefond) och det finns många olika åsikter om hur man ska tänka. Ska man ha företagsobligationer, statsobligationer eller kanske realräntor? Och ska det vara lång eller kort duration?

Det jag lutar åt nu är att göra det enkelt för mig och bara välja AMF Räntefond Mix som innehåller obligationer från ett antal olika länder med en löptid på mellan 2 och 12 år. Låg avgift (0,13%), bra riskspridning och mestadels statsobligationer vilket jag har kommit fram till är det jag vill ha.

Öka investeringarna i Trine

Trine är också något jag vill öka i under 2023. Sedan Coronapandemin bröt ut blev jag lite försiktigare med att investera i Trine men kan väl nu konstatera att de flesta av företagen verkar ha överlevt det med. I Augusti låg default rate på 6,7% men är i skrivande stund "bara" 4,4%. 

Nyligen har två av mina lån också blivit tillbakabetalade i sin helhet i förtid vilket inte tillhör vanligheterna. I det ena fallet berodde det på att Shell(!) har köpt Daystar.

Som tidigare ser jag Trine som ett mellanting av investering och välgörenhet och räknar inte in det som är investerat i Trine i totalt sparande.

En långsiktigt mål är att komma upp i nästa "nivå" på Trine som innebär att man får en lite högre ränta på alla nya lån man investerar i. Detta åstadkoms genom att ha 10 000 euro i "outstanding portfolio" (dvs ännu ej tillbakabetalade lån), i skrivande stund ligger jag på 3348 euro.

Målet för 2023 får bli 5000 euro i outstanding portfolio med sikte på 10 000 under 2025.

Vill du själv testa att investera i Trine så kan du använda följande länk så får både du och jag 10 euro att investera för 😀.