Risk off

 

I början av veckan när de såg mörkare och mörkare ut gjorde jag vissa förändringar i Multi Asset-portföljen för att dra ner på risken lite. Övriga portföljer har mycket  lång (20-30 år) sparhorisont så där gör jag inga förändringar.

I torsdags hände då som bekant det som många fruktat men få kanske trott verkligen skulle inträffa. För den som vill bidra finns det en rad olika alternativ, Cornucopia tipsar t ex om Mir & Co och sedan finns förstås de mer välkända organisationerna som Röda Korset som samlade in 10 miljoner redan första dygnet. 

Vilket alternativ som är bäst vet jag inte men eftersom det här trots allt är en ekonomiblogg kan det vara värt att påpeka att den senare är godkänd för skattereduktion för gåvor. Beloppet höjdes dessutom nyligen från tidigare 6000 kronor per år till hela 12000 vilket innebär maximalt 3000 tillbaka på skatten.

Nåväl, i ett försök att dra ner på risken lite gjorde jag följande förändringar tidigare i veckan:

Sålt

Berkshire Hathaway
Investor
Lundbergföretagen
PLUS Fastigheter Sverige Index (minskat)

ETHEREUM XBT (minskat)

BITCOIN XBT (minskat)

Köpt

SPP Aktiefond Global (ökat)

Lyxor EX-Energy (LCTR) (ökat)

VanEck Global Real Estate UCITS ETF (ny)

Det satt långt inne men är det något jag har lärt mig av tidigare nedgångar är det att jag inte vill sitta med större positioner i enskilda innehav när det det börjar gå utför. De tre kvarvarande enskilda aktierna såldes således och pengarna placeras istället i SPP Aktiefond Global. 

Att sitta med svenska innehav i kristider brukar också straffa sig, internationellt sett är ju Sverige en ganska liten och volatil högriskmarknad. Sålde därför hälften av PLUS fastighetsfond och plockade in en ETF med global fastighetsexponering istället. Funderar på att sälja resten av plusfonden också.

Kryptovalutor har fungerat mycket dåligt som hedge senaste tiden och mer fungerat som en hävstång mot aktiemarknaden (dvs går aktiemarknaden -3% går krypto -10%, och vice versa). Halverade därför innehavet och lade över det till råvaror istället. Lyxor EX-Energy har utvecklats väl i år men en ETF som inkluderar olja och gas hade förstås varit ännu bättre. Kanske lite sent att byta nu dock när oljepriset redan ligger runt 100 dollar.

Multi Asset är tänkt att vara en portfölj med lite lägre risk så egentligen passar kanske inte krypto i den alls, är dock inte så sugen på att starta ännu en portfölj.

Det här fungerade mycket väl under torsdagen, när aktier och krypto sjönk så steg guld, silver och råvaror och jag kunde skala av lite och köpa mer aktier. Men det är ju aldrig så enkelt, igår var förhållandet det motsatta... på lite längre sikt tror jag dock att jag minskat risken i portföljen något.

Stockholmsbörsen var faktiskt nere i björnmarknad (-20%) under torsdagen som lägst men än så länge är det dock inte mycket krasch att tala om globalt sett, globala indexfonder är cirka -4% i år och Multi Asset och Utdelningsfonden mindre än så. Men man får nog räkna med att det blir minst sagt skakigt ett tag framöver med svängningar på ett antal procent under dagen.

Tänkt fördelning i Multi Asset är numera:

45% Globala Aktier (SPP Aktiefond Global)

5% Infrastruktur (Carnegie Listed Infrastructure A)

5% Fastigheter (VanEck Global Real Estate, eventuellt PLUS Fastigheter Sverige Index)

20% Guld (Xetra-Gold)

10% Silver (WisdomTree Physical Silver)

12,5% Råvaror (Lyxor EX-Energy)

2,5% Krypto (ETHEREUM XBT, BITCOIN XBT)

I will teach you to be rich

 

Att hitta balansen mellan sparande och spenderande är inte helt enkelt. För de flesta är väl problemet att de sparar för lite medans många på finanstwitter och ekonomibloggar snarare har motsatt problem, att man sparar för mycket.

Nu har jag läst I will teach you to be rich av Ramit Sethi som på sätt och vis tar upp det här ämnet. 

Upplägget är ett program på sex veckor, riktat till den som inte sparar alls idag utan snarare är skuldsatt och brottas med att få pengarna att räcka till, vilket är ganska långt ifrån min verklighet. Men det finns något för oss översparare också senare i boken.

Den är dessutom riktad till den amerikanska marknaden så det blir ganska mycket prat om amerikanska pensionslösningar som 401(k) och skatter, vilket man som svensk inte heller får ut så mycket av. Förutom en insikt om hur pass bra ISK faktiskt är jämfört med de lösningar som erbjuds i t ex USA. Nu skummade jag just de delarna men som jag förstod det så betalar man cirka 30% i vinstskatt oavsett kontotyp.

Det var de negativa delarna men som helhet tycker jag faktiskt att boken är riktigt bra och också skriven med ganska mycket humor vilket inte är så vanligt i den här typen av bok.

För oss som sparar för mycket(?) är den stora behållningen resonemanget om "conscious spending". I korta drag går det ut på att när du väl har satt upp ditt månadssparande är du fri att använda det som blir över till vad du vill. 

För själva månadssparandet rekommenderar Sethi cirka 10-20% av lönen. Det ska vara automatiserat och "tråkigt", dvs indexfonder eller gärna "target-date funds" vilket väl brukar kallas för generationsfond på svenska.

Det är en helt enkelt en fond som minskar aktieexponeringen (och vanligen ökar exponeringen mot räntor) ju äldre man blir. Ett exempel är fonden SPP Generation 80-tal för den som planerar pension någon gång 2045-2054.

Något Sethi också skriver mycket om är att den lösning man väljer inte behöver vara 100% perfekt, det räcker med tillräckligt bra, eller 85%. SPP:s generationsfond har t ex en avgift på 0,42% så det går att optimera genom att välja en global indexfond och en räntefond och ombalansera själv varje år och hamna på en avgift på runt 0,2% istället. Men generationsfonden är ändå tillräckligt bra och oändligt mycket bättre än att inte spara alls, eller på sparkonto.

Så när väl ett autogiro på säg 20% av lönen är på plats är det dags att börja spendera. Vilket är en mening man inte heller brukar läsa i den här typen av böcker, det är väl bättre att spara så mycket som möjligt?

Sethis inställning är lite annorlunda och han skriver mycket om att leva sitt liv "utanför kalkylbladet". 

Som extremt exempel tar han en person som spenderar 21 000 USD/år på att äta (och dricka) ute. Det kan ju låta galet men är helt ok eller till och med bra enligt Sethi. Personen ifråga har nämligen sitt sparande på 20% av lönen på plats och kan då använda det som blir över hur den vill, utan att känna skam eller skuldkänslor.

Ett mer vardagligt exempel är kanske den som köper sitt kaffe ute för 30-40 kronor per dag. Där går det ju att spara ganska mycket om man dricker det hemma istället. Men har man sitt sparande på plats, det är ett medvetet val och man verkligen uppskattar ute-kaffe så är det också helt rätt enligt Sethi.

Eller för att sammanfatta: "Spend extravagantly on things you love, and cut mercilessly on things you don’t". Personen som åt och drack ute så mycket var ju ändå inte hemma så mycket så prioriterade inte sin bostad särskilt högt t ex.

På ett sätt kan jag tycka att det skulle kännas lite befriande att ha sitt sparande helt automatiserat och på ett sätt lite tråkigt. I grunden tror jag dock att Sethi har rätt i att det går att spara för mycket och att sparande för sparandets skull inte är helt sunt. Även om det är väldigt mycket bättre än att spara för lite.

Efter att ha investerat "manuellt" i cirka 10 år tog jag i december 2021 ett litet steg till att automatisera  sparandet när jag startade ett automatiskt sparande på Lysa, cirka 1/3 av totalt månadssparande. Ambitionen är att öka automatiseringen gradvis, på Lysa eller annat sätt.

Fonder vs aktier

 

Petrusko skrev under veckan om hur det är lättare att vara långsiktig och inte drabbas av panik när en (index)fond går ner jämfört med en aktie, något jag verkligen kan känna igen mig i.

Investering i enskilda innehav är en spekulation i att just det bolaget ska utvecklas bättre än index. En investering i en global indexfond är en "spekulation" i att världsekonomin ska fortsätta utvecklas positivt...

Några kommenterade att de tyckte precis tvärtom, för enskilda bolag kan man ju ha koll på men inte alla bolag i ett index. Om det beror på hybris, genialitet, eller kanske både och ska jag låta vara osagt men det är i alla fall inte en strategi som passar mig.

När jag började investera hade jag en mer koncentrerad portfölj med 15-20 innehav men har på senare år svängt om mer och mer mot (index)fonder.

De enda lite större positioner jag har just nu i enskilda aktier är faktiskt:

Berkshire Hathaway
Investor
Lundbergföretagen

Och samtliga är investmentbolag vilket lite slarvigt kanske kan ses som en koncentrerad fond så det räknas nästan inte.

Sen har jag förstås 150+ enskilda innehav i portföljen "utdelningsfonden" också men det är så små innehav så det blir i praktiken som att köpa en fond eller ETF inriktad på värdebolag och/eller utdelning. Enskilda innehav kan ligga back -50% men eftersom de är så små har jag hittills inte sålt något så det verkar vara en strategi som fungerar för mig för att kunna vara långsiktig.

Jag försöker också hålla mig borta från nischade fonder så gott det går, de enda innehav som inte är breda indexfonder idag är:

Carnegie Listed Infrastructure A
PLUS Fastigheter Sverige Index

AuAg Precious Green

De två första ligger i Multi Asset-portföljen och är tänkta att representera ett eget tillgångsslag (fastigheter/infrastruktur). Infrastrukturfonden borde kanske egentligen bytas ut mot en fond eller ETF som ger en mer direkt exponering mot fastigheter/REIT utanför Sverige. Den är ganska dyr dessutom.

På tal om fastighetsfonder har Avanza precis lanserat en ny sådan - "Avanza Fastighet by Norhammar". Ännu en aktivt förvaltad fond bland Avanzas egna fonder alltså. Avanza skriver att den har "en låg avgift" vilket jag tycker är smått provocerade när den kostar 1,10% och PLUS indexfond ligger på 0,22%. Men visst, billigare än övriga aktivt förvaltade fastighetsfonder är den ju förstås. "Inte lika dyr som jämförbara fonder" låter väl inte lika bra.

AuAg Precious Green är väl däremot så nischat det kan bli - 40% guld och 60% "green tech". Som stort fan av förvaltaren Eric Strand så gör jag ett undantag här och planerar att behålla fonden.

Andra förvaltare jag gillar är Anna Svahn & co som förvaltar Antiloop Hedge så här skulle jag också kunna tänka mig att göra ett undantag. Tidigare var den stängd för privatpersoner men jag blev glatt överraskad när jag nu upptäckte att det faktiskt går att investera som privatperson. 

Tills jag såg att minsta belopp var 10 miljoner kronor... men vem vet, den kanske kommer till Avanza och andra plattformar i framtiden.

Köpt och sålt och lite mer om frejvid

Under Coronakraschen för snart två år sedan satte jag undan en del kapital på sparkonto med ambitionen att kunna skjuta in det igen när börsen hade gått ner ännu mer. Det visade sig aldrig hända utan jag tog efter ett tag ut ungefär hälften ändå men en del har legat kvar på sparkonto hela tiden med väntan på att vi i alla fall ska få en korrektion om -10%.

Nu har det som bekant hänt, i alla fall på Stockholmsbörsen, så nu har jag äntligen kunnat göra mitt första uttag och "köpa dippen". 

Rent ekonomiskt hade pengarna förstås gjort bättre nytta på börsen istället för på sparkonto i nästan två år men psykologiskt känns det väldigt bra att kunna köpa lite mer nu. Och investerande handlar ju för de flesta(?) trots allt mest om psykologi. Det är ingen jättesumma jag har satt av utan tillräckligt för att kunna dubbla månadssparandet i 3-4 månader ungefär.

På tal om psykologi brukar jag samtidigt som jag köper i nedgång av någon anledning även sälja av och omplacera en hel del. Det blir väl som ett test på om man var långsiktig på riktigt eller bara klarade av att vara långsiktig under uppgång i vissa innehav antar jag... 

Sålt

Lucy Global Fund
AuAg ESGO ETF
Investment AB Spiltan
Svolder

Lucy Global Fund köpte jag så sent som i december förra året. En ganska nischad fond som nog kan få det ganska svårt i år i och med den rotation mot värdebolag vi har sett senaste tiden.

Guldgruve-ETF:en AuAg ESGO tänkte jag mig skulle fungera som en hävstång på guld, dvs gå bättre än guld när priset stiger och sämre när priset sjunker. Det kanske är för kort tidsperiod än så länge för att få den effekten men jag tycker mest det gått sämre än guld hela tiden 😉. 

Slutligen sålde jag också av det två småposterna jag hade i Investment AB Spiltan och Svolder. De låg mest som bevakningsposter i väntan på att de skulle handlas med rabatt, vilket aldrig verkar inträffa. Det hade förstås varit bättre att sälja Spiltan lite tidigare men det såldes nu ändå med +20% vinst. Svolder köptes in under Coronakraschen och jag sålde nu den sista posten med +250% vinst.

Köpt

SEB (ny)

Swedbank (ny)

Danske Bank (ny)

PLUS Allabolag Sverige Index (ökat)

SPP Aktiefond Global (ökat)

Xetra-Gold (4GLD) (ökat)

ETHEREUM XBT (ökat)
BITCOIN XBT (ökat)

Likt många andra tror jag det kan bli ett bra bankår i år, inte minst med tanke på kommande räntehöjningar. Ser dessutom billigt ut, P/E runt 8-10 enligt Avanza och 5-6% direktavkastning. Jag plockade in de två svenska storbanker jag saknade i utdelningsfonden och även Danske Bank. Utdelningsfonden bör nu därmed innehålla 159 innehav.

PLUS Allabolag Sverige Index känns självklart att öka i nu när svenska börsen har gått ner över -10% i år. Har även ökat i SPP Aktiefond Global.

Pengarna från AuAg ESGO ETF placerades i Xetra-Gold (4GLD) istället.

Slutligen har ju Bitcoin kraschat cirka -50% från toppen och Ethereum nästan lika mycket så här har jag också fyllt på lite.

Frejvid

Förra veckan skrev jag om Frejvid som jag väl såg vissa fördelar med men ändå inte var särskilt imponerad av. Nu hittade jag en forumtråd där det framkommer massa information som jag i alla fall inte lyckades utläsa från hemsidan. 

Bland annat att man inte köper enskilda ETF:er vilket jag nog trodde utan man gör insättningar till hela sin portfölj precis som i en fondrobot. 

Det vill säga, har man 10 ETF:er och sätter in 500 kronor sprids det ut över alla 10. Tyvärr sker ingen automatisk ombalansering men det är något som kan komma längre fram. I dagsläget kan man göra det själv relativt smidigt manuellt genom att ställa in vilka procentsatser de olika ETF:erna ska ha, man slipper därmed att köpa och sälja manuellt.

Lite märkligt att man ska behöva läsa en forumtråd för att hitta den informationen men för mig ser det här nu i alla fall betydligt mer intressant ut.