50% guld i portföljen?

Att ha 50% guld och 50% aktier i portföljen är inte en rekommendation man ser varje dag men det förekommer ibland från de största guldförespråkarna.

T ex rekommenderar Eric Strand det i en färsk intervju och SparGeneralen har den fördelningen i en av sina portföljer. I Spargeneralens fall är det dock en liten del av det totala sparandet och han är noga med att påpeka att det är en extrem portfölj.

Guld har historiskt presterat mycket bra under tillfälliga börsnedgångar men det är också ganska volatilt periodvis (kan svänga mycket både uppåt och neråt) vilket gör att jag är tveksam till att ha så mycket som 50% guld.

För att undersöka hur en sådan fördelning skulle ha presterat sedan 2010 har jag tittat på årsavkastningen för ETFS Physical Gold (VZLD) och för SPP Aktiefond Global A. Aktiefonden är en global indexfond med låg avgift och VZLD är en börshandlad fond (ETF) som går att handla på Nordnet. 2010 valdes som startår eftersom det är startår för VZLD.

2010:
Aktier: -0,7%
Guld: +26%
Totalt: +12,7%

2011:
Aktier: -6,2%
Guld: +11,5%
Totalt: +2,7%

2012:
Aktier: +9.3%
Guld: +0,5%
Totalt: +4,9%

2013:
Aktier: +21%
Guld: -29%
Totalt: -4%

2014:
Aktier: +26,5%
Guld: +3,5%
Totalt: +15%

2015:
Aktier: +4%
Guld: -5%
Totalt: -0,5%

2016:
Aktier: +16,1%
Guld: +29%
Totalt: +22,6%

2017:
Aktier: +11,1%
Guld: +2%
Totalt: +6,6%

2018:
Aktier:-1,6%
Guld: +3,8%
Totalt: +1,1%

2019 (YTD):
Aktier: +24,3%
Guld: +13%
Totalt: +18,7%

Genomsnitt 2010 - 2019 (YTD):
Aktier: 10,4%
Guld: 5,5%
Totalt: 8%


Slutsatser
År med negativ aktieavkastning (2010, 2011 och 2018) har det varit väldigt bra med en stor andel guld i portföljen. Alla år med positiv aktieavkastning förutom 2016 har det däremot dragit ner totalavkastningen ganska rejält.

Väljer man en portfölj med 50% guld bör man med andra ord ha en väldigt stark tro på att kommande börsår ger svag eller negativ avkastning.

I huvudportföljen har jag just nu ingen exponering mot guld alls då det saknas bra alternativ på Avanza. Om AuAg Fonder blir så bra som jag hoppas när det lanseras i höst/vinter har jag gärna cirka 5% guld i huvudportföljen.

I väntan på det har jag nyligen startat en Golden Butterfly på Nordnet, dvs 20% guld. Den portföljen är dock mycket liten i dagsläget.