Börsen för nybörjare

Bloggen börjar närma sig 400 inlägg men jag vet inte om jag har skrivit någon gång tidigare om hur man faktiskt kommer igång med sitt investerande, vad en fond är osv. 

Sparhorisont

Det viktigaste innan man börjar investera på börsen är kanske att förstå tidsaspekten. Man brukar säga att pengar man kan komma att behöva inom 5 år ska man inte ha på börsen. 10 år är ännu bättre.

Anledningen är helt enkelt att börsen rör sig väldigt mycket upp och ner enskilda år men har historiskt alltid stigit bara man tittar på tillräckligt långa tidsperioder. På 5 eller 10 års sikt är sannolikheten mycket hög att få tillbaka ett högre belopp än man har investerat. Som synes på bilden ovan har det stämt de senaste 70 åren eller så.

Varför ska man spara?

Innan man ger sig på att spara på börsen behöver man ha en buffert på plats på ett vanligt sparkonto. Storleken på bufferten kan vara allt från kanske 1-2 (singel i hyresrätt utan bil) till 6-12 månadslöner (familj i villa, 2 bilar, sommarstuga...).

Sparandet på börsen är mer långsiktigt och syftet kan t ex vara att kunna sluta jobba tidigare än normal pensionsålder eller att få ut lika mycket i pension som i lön. För den som är (relativt) ung idag är normal pensionsålder troligen närmare 75 än 65 så det här borde vara intressant för de flesta.

Hur mycket ska man spara?

En vanlig tumregel är 10% av nettoinkomsten varje månad. 20% eller mer är förstås ännu bättre om man har möjligheten.

Hur mycket pengar blir det?

Man brukar räkna med att börsen ger cirka 8% i snitt årligen. Vissa år kan det vara +40% och andra -30% men det historiska snittet är cirka 8% per år. 

10% av svensk medianinkomst är cirka 2500 kronor och 20% 5000 kronor. Sparar man denna summa varje månad blir resultatet följande:

10 år, 2500/månad: 450 000

10 år, 5000/månad: 900 000

20 år, 2500/månad: 1,4 miljoner

20 år, 5000/månad: 2,8 miljoner

30 år, 2500/månad: 3,5 miljoner

30 år, 5000/månad: 7 miljoner

40 år, 2500/månad: 8 miljoner

40 år, 5000/månad: 16 miljoner

Vad är en aktie?

En andel i ett företag. I Apple finns det t ex 16 185 181 000 utgivna aktier. Köper du en aktie kan man därmed säga att du har köpt en mikroskopisk del av Apple och får del av framtida vinster (och förluster).

Hur sätts priset på aktier?

Aktiestinsen sa det bäst - "börsen är inte krångligare än en vanlig bonnauktion". Det vill säga det pågår egentligen en ständig budgivning för att bestämma det "rätta" priset på en aktie. När företag går bra vill många köpa och priset stiger, när företaget går dåligt vill många sälja och priset sjunker.

Vad är en aktiefond?

En samling aktier. Fonden kan vara antingen aktivt eller passivt förvaltad (vanligen en indexfond). 

Är den aktivt förvaltad är det en eller flera förvaltare som försöker välja ut de bästa aktierna inom ett visst område och fonden har då också en betydligt högre avgift än en passivt förvaltad fond.

Det har visat sig vara ganska svårt att generera en högre avkastning än index över tid och om man nu hittar en förvaltare som har gjort det hittills, hur vet man att denne kommer göra det i framtiden? För att göra det enkelt för sig brukar därför en passivt förvaltad indexfond med låga avgifter rekommenderas, se nedan.

Vad är en indexfond?

En passivt förvaltad fond som består av de aktier som ingår i ett visst index. 

Vi kan ta Sverigefonden PLUS Allabolag Sverige Index som exempel. 

Som namnet antyder innehåller den i princip alla aktier på den svenska börsen, eller rättare sagt de aktier som man har bestämt ingår i indexet "Nasdaq OMX Stockholm All-Share Gross Index" vilket är cirka 330 stycken.

I skrivande stund är de tre största innehaven Atlas Copco, Investor och Hexagon. Detta beror till skillnad från en aktivt förvaltad fond inte på att förvaltaren tror att dessa bolag kommer gå bättre än andra i framtiden utan på att de är de största bolagen just nu helt enkelt. Är några andra bolag större om ett år kommer de få större vikt.

Den som tänker att detta borde man väl kunna göra själv med ett kalkylblad har helt rätt men det skulle ta ganska mycket tid att sälja och köpa 330 innehav manuellt och dessutom kosta väldigt mycket i courtage (avgift till nätmäklaren). Investerar man i fonden gör förvaltarna jobbet till en låg avgift om 0,22% vilket är ungefär vad man bör betala för en indexfond.

Ska man köpa aktier eller fonder?

Indexfonder är troligen det bästa valet för de flesta. Kräver ingen kunskap(!) och har gett fantastisk avkastning historiskt.

Hur köper man fonder (och aktier)?

Det finns ett antal olika nätmäklare där Avanza är störst. Tröskeln har sänkts betydligt de senaste åren och det går snabbt att registrera sig och bokstavligt talat tycka på köpknappen för lämplig fond. Insättningar går idag också väldigt smidigt med t ex Swish.

Avslutning, en enkel portfölj för månadssparande

Vilka indexfonder ska man ha då? Enklast möjliga är faktiskt att bara välja en enda global indexfond, då får man aktier i cirka 1500-2000 av världens största bolag. Två populära alternativ är:

Länsförsäkringar Global Indexnära

SPP Aktiefond Global

Länsförsäkringars fond har 0,22% i avgift och cirka 1500 innehav. SPP:s fond har 0,32% i avgift men är ännu bredare med cirka 2000 innehav och också lite större exponering mot tillväxtmarknader. Vilken man väljer är mest en smaksak men personligen gillar jag SPP:s fond.

Om man bor i Sverige vill man kanske få viss exponering mot Sverige också, vilket man visserligen får i en globalfond också men bara cirka 1% av fonden eftersom Sverige trots allt är en ganska liten marknad. Hur stor exponering man ska ha finns det delade meningar om men lägger man sig på 20% har man nog vare sig tagit i för lite eller för mycket. Tidigare nämnda PLUS Allabolag Sverige Index är ett bra val här.

Således, en mycket enkel portfölj att månadsspara i:

80% SPP Aktiefond Global

20% PLUS Allabolag Sverige Index 

Upprepa i 10-40 år 😀.

All In Avanza?

 

När jag började investera på börsen för drygt 10 år sedan hade jag längre bara ett enda konto och det var på Avanza. De senaste åren har jag testat på ett antal olika portföljer och också på olika plattformar, i nuläget har jag konton på Avanza, Lysa och Fondo och har tidigare haft SAVR och Nordnet. Strategin har dock varit ungefär densamma med fokus på riskspridning och olika tillgångsslag.

Nu börjar jag fundera på att lägga tillbaka allt i de två nuvarande portföljerna på Avanza igen.

Jag har skrivit ett tag om att jag är fortsatt tveksam till Lysas räntedel och att växla över till 100% aktier känns inte så meningsfullt då man lika gärna kan ha pengarna i en eller ett par indexfonder i en egen portfölj i så fall. I teorin ger Lysa lite bättre riskspridning med cirka 8000 olika innehav i aktiedelen men bara genom att köpa en globalfond som SPP Aktiefond Global får man ju cirka 2000 innehav vilket är mer än nog.

Så nu har jag sålt av 1/5 av innehavet på Lysa och flyttat över det till Multi Asset och utdelningsfonden på Avanza istället. Marknaden är volatil just nu så planen är att fortsätta flytta över till Avanza under kommande fyra veckor.

Återstår att se vad jag gör med den lilla portföljen på Fondo när det är klart. Jag har den egentligen bara för att kunna köpa AuAg Precious Green med rabatt. Väldigt nischad fond (40% guld, 60% grön teknik) som har klarat sig bra i år (+4,91%) men frågan är hur länge det håller i sg. För eller senare brukar ju det mesta återgå till någon slags normalnivå igen (reversion to the mean), se bara på vad som har hänt med tillväxtbolag och teknikfonder hittills i år...

Det mesta av pengarna går in i Multi Asset-portföljen som i dagsläget består av 55% aktier men eftersom portföljen kommer växa ganska rejält kommer jag sannolikt öka det något, kanske uppåt 70%.

Aktiedelen består idag av:

SPP Aktiefond Global
Carnegie Listed Infrastructure A
VanEck Global Real Estate UCITS ETF

Eftersom jag håller på att avveckla Lysa där Sverige väger 20% har jag också börjat köpa så smått i AMF Aktiefond Småbolag. Fonden kan sannolikt få det tufft kommande tid men det är svårt att låta bli när den har backat -30% i år. Ett köpläge för den långsiktige som det brukar heta.

Funderar också på att sälja infrastrukturfonden och/eller fastighets-ETF:en och flytta över det till globalfonden enligt resonemanget om "reversion to the mean". Småbolag är ett undantag och det finns ganska mycket stöd i forskning om att små bolag över tid ger högre avkastning än stora. Den enklaste förklaringen är väl helt enkelt att att små bolag inte har växt färdigt än och därmed kommer ge högre avkastning. Men när det väl går utför går det också utför rejält så jag vågar inte ha särskilt mycket i småbolag ändå.

Summa summarum blir det kanske en fördelning som ser ut ungefär så här:

60% SPP Aktiefond Global

10% AMF Aktiefond Småbolag

15% Xetra-Gold (4GLD)

10% Lyxor EX-Energy (LCTR)

4% WisdomTree Physical Silver (VZLC)

1% ETHEREUM XBT och BITCOIN XBT

Ganska enkel portfölj med visst skydd/hedge mot inflation, krig, Corona, apkoppor och annat elände.

Extrem rädsla på börsen just nu?

 

Enligt CNN:s Fear and Greed Index råder det extrem rädsla på börsen just nu. Det är en skala som går från 0 till 100 och där 0 innebär extrem rädsla och 100 extrem girighet. I skrivande stund visar indexet 12:

Man får ta detta med en nypa salt givetvis men det brukar ändå ge en hyfsad indikator på hur marknaden mår just nu. Under Coronakraschen för drygt 2 år sedan har jag för mig att det var nere på 0 t ex. 

Indexet består av ett antal olika delar och tittar bland annat på momentum (M/A 125), andel aktier som befinner sig på årshögsta respektive årslägsta, förhållandet mellan puts och calls (säljoption respektive köpoption), volatilitet och efterfrågan på obligationer. 

Tittar man på hur breda index har gått hittills i år verkar dock "extrem rädsla" vara något av en överdrift. Globala indexfonder var nere på cirka -10% under torsdagen vilket man brukar kalla för en "korrektion". Den blev dock kortvarig och efter gårdagens uppgång är det snarare cirka -8%.

Stockholmsbörsen var som mest nere på -26% i början av veckan men har nu återhämtat sig och stängde på  -21,74%. Fortfarande i björnmarknad men kanske ingen riktig krasch än så länge.

I Bitcoin kan man nog däremot tala om en krasch (igen), från nära 69 000 USD i november 2021 till i skrivande stund strax under 30 000 USD. Jag håller en mycket liten del Bitcoin och Ethereum i Multi Asset-portföljen och försöker sälja av lite när det priset rusar och köpa lite när det kraschar. Det har fungerat bra hittills och jag fyllde således på lite under veckan.

Även guld har tappat något senaste tiden och har nu fallit till cirka 1800 USD från toppnoteringen runt 2050 USD i mars. Även här ser det alltså ut som ett bra köptillfälle, fast det tycker jag i och för sig nästan alltid när det gäller guld 😉.

Köpläge i det mesta skulle man väl kunna sammanfatta läget som helt enkelt.

Jämfört med Coronakraschen är skillnaden för egen del också som natt och dag. Under Coronakraschen gick alla portföljer back cirka -30% på kort tid medans det för tillfället ser ut så här:

Lysa 90/10: -10,17%

Fondo: -9,36%

Multi Asset: -3,66%

Utdelningsfonden: -0,72%

Lite förvånande att portföljen med 100% aktier är den som har gått bäst kanske. Den innehåller dock nästa bara "tråkiga" bolag (aka värdebolag) med hög och/eller stigande utdelning vilka har klarat sig betydligt bättre än tillväxtbolag i år. Valutaeffekter (framförallt USD) gör nog också sitt till.   

På Lysa har jag äntligen ändrat fördelningen mellan aktier och räntor från 80/20 till 90/10. Räntedelen är -6% i år så den känns fortfarande inte så meningsfull att ha kvar. 

Jag har också svårt att se hur utvecklingen skulle kunna vändas. En möjligen förenklad tumregel är att när räntan höjs så tappar en räntefond motsvarande värde, gånger fondens duration. En genomsnittlig duration på 4 år och en höjning av räntan på 0,25% ska alltså i teorin påverka fonden med -1%. Och tvärtom vid sjunkande räntor. Och vi vet alla vad som ser ut att hända med räntan kommande år...

Att ställa om till 100/0 på Lysa är ju en idé men då försvinner också lite av vitsen med att ha en fondrobot eftersom den automatiska ombalanseringen försvinner. Lutar mer åt att flytta över det till Multi Asset-portföljen i så fall, men då med en aktieandel om 70-80% istället för dagens 55%.

Dags för bottenfiske?

 

Efter veckans börsnedgång befinner sig Stockholmsbörsen återigen på årslägsta, -23,47% hittills i år och därmed också i en tydlig björnmarknad. Småbolag har förstås gått ännu sämre, populära AMF Aktiefond Småbolag är -32,5%. En global indexfond så som SPP Aktiefond global har klarat sig betydligt bättre och är cirka -7% för i år.

Techsektorn har tagit mycket stryk i år och tekniktunga indexet NASDAQ 100 har en liknande utveckling som Stockholmsbörsen, -22% i år.

Tidigare hyllade fonder (och förvaltare) så som TIN Ny Teknik (-32,6% i år) och Swedbank Robur Ny Teknik (-28,95% i år) hör man inte så mycket om längre. Att den tidigare framgången inte bara har berott på förvaltarna utan också en god portion tur (eller mer diplomatiskt uttryckt: "marknaden") borde väl bli tydligt för de flesta nu. I annat fall måste ju den stora nedgången i år rimligen också tillskrivas förvaltarna.

De tidigare så populära FAANG-bolagen har inte heller haft en särskilt rolig utveckling i år:

Facebook (Meta Platforms): -39,42%

Amazon: -31,17%

Apple: -11,45%

Netflix: -69,97%

Alphabet (Google): -20,09%

För något år sedan var det inte helt ovanligt att ha en "portfölj" bestående av 4-5 aktier varav 2-3 från listan ovan. Just saying 😉.

Bottenfiske

Att tala om bottenfiske är säkert för tidigt men det finns helt klart en hel del intressant att köpa nu. Enklast är kanske att köpa en bred Sverigefond så som PLUS Allabolag Sverige Index, vilken jag själv fyller på i när det dippar, senast igår. 

AMF Aktiefond Småbolag har gått ner ännu mer så är kanske ännu mer intressant egentligen. Jag har den dock i PPM (10%) och även till viss del i tjänstepensionen så det får nog räcka med det.

Sen finns det förstås hur många enskilda aktier som helst som har gått ner orimligt(?) mycket men bland de jag listat här är det ju Netflix som sticker ut men en nedgång på nästan 70%. 

Jag har inte hängt med riktigt i turerna men som jag förstår det är en stor anledning att man för första gången tappade några hundratusen prenumeranter istället för att öka. Man har dock fortfarande över 220 miljoner prenumeranter så ingen konkurs i närstående antar jag, vilket man kan tro när man ser aktiekursen. Jag gjorde ett litet köp igår och kan tänka mig öka om vi ser -30% till eller så.

Även Meta Platforms (tidigare Facebook) och Amazon börjar se lite intressant ut. Amazon går tyvärr fortfarande bort pga ett aktiepris på över 2000 USD vilket är mer än vad jag betraktar som ett "litet" köp.

Facebooks omstöpning till Meta Platforms och satsningen på metaverse är spännande förstås men känns också som något av en chansning. Risken att man är för tidigt ute (tänk Boo.com) känns som ganska stor men om man å andra sidan lyckas så är uppsidan enorm. Kan bli ett litet köp här också om nedgången fortsätter.